31 августа 2021 БКС Экспресс | ММК
Акции ММК во вторник прибавляют более 2% и обновляют исторический пик.
За неполных две недели котировки выросли на 10%. Другие металлурги, Северсталь (-0,1%) и НЛМК (-0,2%), в это время демонстрировали более сдержанную динамику. Что же сделало бумаги ММК самыми привлекательными в секторе?
ММК отличается от других металлургов высокой долей продаж на внутреннем рынке и низким уровнем самообеспеченности сырьем, что обычно рассматривается в качестве негативного фактора. Хуже всего обстоит дело с железорудным сырьем (ЖРС), самообеспеченность которым составляет всего 17%.
Но в текущей ситуации именно эта особенность способствовала опережающей динамике акций компании. Цены на железную руду сильно зависят от спроса со стороны Китая, где сосредоточена половина мирового производства стали.
В июле-августе фьючерсы на железную руду на Даляньской бирже в Китае падали пять недель подряд из-за государственных ограничений производства стали. На прошлой неделе цены немного восстановились, но сегодня вновь наблюдается негативная динамика.
Дешевая руда сокращает себестоимость производства ММК и повышает маржинальность. Более высокие прогнозы по прибыли и дивидендам поддерживают привлекательность бумаг компании, толкая котировки к новым максимумам.
Дополнительную поддержку оказывают возросшие после подъема акций шансы на возвращение бумаг в индекс MSCI Russia. Это могло бы стимулировать приток капитала со стороны пассивных фондов, которые копируют структуру индексов MCSI в своих портфелях. Для попадания в MSCI Russia достаточно провести SPO на 2%, что увеличило бы оценку свободно обращающихся бумаг компании.
Ранее гендиректор ММК Павел Шиляев отмечал в интервью Интерфаксу: «Если говорить о планах по увеличению free-float, то решения будут приниматься исходя из ситуации».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
За неполных две недели котировки выросли на 10%. Другие металлурги, Северсталь (-0,1%) и НЛМК (-0,2%), в это время демонстрировали более сдержанную динамику. Что же сделало бумаги ММК самыми привлекательными в секторе?
ММК отличается от других металлургов высокой долей продаж на внутреннем рынке и низким уровнем самообеспеченности сырьем, что обычно рассматривается в качестве негативного фактора. Хуже всего обстоит дело с железорудным сырьем (ЖРС), самообеспеченность которым составляет всего 17%.
Но в текущей ситуации именно эта особенность способствовала опережающей динамике акций компании. Цены на железную руду сильно зависят от спроса со стороны Китая, где сосредоточена половина мирового производства стали.
В июле-августе фьючерсы на железную руду на Даляньской бирже в Китае падали пять недель подряд из-за государственных ограничений производства стали. На прошлой неделе цены немного восстановились, но сегодня вновь наблюдается негативная динамика.
Дешевая руда сокращает себестоимость производства ММК и повышает маржинальность. Более высокие прогнозы по прибыли и дивидендам поддерживают привлекательность бумаг компании, толкая котировки к новым максимумам.
Дополнительную поддержку оказывают возросшие после подъема акций шансы на возвращение бумаг в индекс MSCI Russia. Это могло бы стимулировать приток капитала со стороны пассивных фондов, которые копируют структуру индексов MCSI в своих портфелях. Для попадания в MSCI Russia достаточно провести SPO на 2%, что увеличило бы оценку свободно обращающихся бумаг компании.
Ранее гендиректор ММК Павел Шиляев отмечал в интервью Интерфаксу: «Если говорить о планах по увеличению free-float, то решения будут приниматься исходя из ситуации».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter