2 сентября 2021 Фридом Финанс | Costco
Котировки ретейлера Costco Wholesale Corp. (NASDAQ: COST) находятся на 52-недельных максимумах. Компания была бенефициаром сильного потребительского спроса во время пандемии. Однако высокая лояльность клиентов Costco Wholesale может обеспечить продолжение роста.
За последние четыре квартала продажи Costco Wholesale росли двузначными темпами год к году. Но самый высокий рост пришелся на последний — третий — финансовый квартал, который закончился ростом продаж на 22%. Эту новость многие акционеры компании восприняли позитивно, так как такой высокий рост пришелся на период, когда экономика уже была на пути восстановления, а социальные ограничения были сняты. Более того, недавно Costco Wholesale сообщила, что июльские продажи выросли на 16% год к году. То есть, тенденция по росту сохраняется.
В период пандемии продажи Costco Wholesale могли частично сдерживать проблемы с цепочками поставок некоторых категорий товаров. Однако теперь эти проблемы почти полностью решены, потому ретейлер сохранил темпы роста, даже при изменении потребительских предпочтений и снижении спроса на товары первой необходимости.
Отметим, что Costco Wholesale продолжает развивать сегмент электронной коммерции, который получил дополнительный импульс во время пандемии. На фоне восстановления экономики электронная коммерция замедлила рост продаж, но он все еще остается высоким: на 41% в третьем квартале и на 7% в июле. Компания модернизировала логистику для программы онлайн-торговли, поэтому доставка стала быстрее и дешевле, а рентабельность сегмента улучшилась.
Риском для Costco Wholesale является инфляция, которая может негативно повлиять на маржу. Как правило, маржа продаж Costco составляет от 11% до 12%, что ниже, чем у других розничных сетей. Но это частично компенсируется лояльностью клиентов и членскими взносами. Напомним, что особенностью Costco Wholesale является клубный характер: покупатели платят членские взносы за карточку, которая дает право на вход в магазин. Это является дополнительным, и очень существенным, источником дохода.
По состоянию на июль у Costco Wholesale было 813 магазинов, 562 из которых находятся в США. Компания открыла 21 новый магазин в 2021 г. и планирует открывать 25 в каждом из следующих двух финансовых лет. Недавно компания начала работу в Китае и планирует открыть второй магазин в этой стране.
На торгах 1 сентября акция COST стоила $456,52.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу