2 сентября 2021 Фридом Финанс | Zoom Video
Для компании — поставщика коммуникационных решений Zoom Video Communications Inc. (NASDAQ: ZM) завершается сильный импульс, полученный во время кризиса COVID-19. Смогла ли компания улучшить долгосрочные перспективы благодаря этому периоду выросшего интереса к ее экосистеме дистанционной работы?
В отчете за второй квартал у Zoom все еще рекордный рост выручки, но впервые за год компания ожидает ее последовательного снижения в текущем третьем квартале. Также в ближайшие кварталы показатели будут ухудшаться в сравнении с рекордами прошлого года. Сами по себе эти цифры не говорят о входе Zoom в кризисный период — компания лишь возвращается к обычной динамике после аномального года пандемии.
Два года назад у Zoom квартальная выручка была менее $200 млн, тогда как во втором квартале она превысила $1 млрд. Однако такие высокие показатели не могут сохраниться, поскольку большинство учебных учреждений, офисов, некоммерческих организаций и других коллективов возвращаются к обычному режиму работы. В результате выручка Zoom будет сокращаться. Прогноз по динамике выручки Zoom опубликовала сама (на графике ниже).
Очевидно, многие инвесторы воспримут это как сигнал к продаже, и котировки Zoom уже вступают в период сильной волатильности. В то же время, компания получила от кризиса COVID-19 значительные финансовые ресурсы и приток новых пользователей. В настоящее время у Zoom более 500 тыс. клиентов, причем около 2000 тратят на услуги компании $100 тыс. и больше. Сервис коммуникаций и совместной работы Zoom все еще пользуется популярностью у крупных компаний, которые столкнулись с желанием большой части высококвалифицированных сотрудников работать удаленно, как минимум два-три дня в неделю.
Малые компании, скорее всего, не смогут обеспечить такой же устойчивый поток дохода, так как они быстрее приспосабливаются к меняющимся условиям. Малый бизнес приносит около 36% дохода Zoom, поступления от этого сегмента могут снизиться быстрее всего.
По итогам года Zoom получит выручку около $4 млрд и может использовать крупные «ковидные» доходы для приобретений, которые позволят улучшить динамику финансовых показателей.
Таким образом, сейчас акции ZOOM могут представлять интерес, в основном, для так называемых боттом-фишеров — инвесторов, которые покупают акции в момент сильного падения, надеясь на рост котировок в будущем.
На торгах 1 сентября акция ZOOM стоила $290,86.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter