27 июля 2009 Архив
Глава Банка Англии Мервин Кинг может опередить председателя ФРС Бена Бернанке в реализации стратегии выхода из политики количественного смягчения.
Кинг и его коллеги могут первыми в мире повысить учетные ставки в следующем году, поскольку они будут вынуждены бороться с максимальными инфляционными ожиданиями среди всех стран, входящих в G7, утверждают экономисты из Goldman Sachs Group Inc. и Deutsche Bank AG.
Повышение учетных ставок может оказать поддержку британской валюте, которая подешевела против доллара за последний год почти на 17%, и сдержать рост инфляции в условиях восстановления экономики Соединенного Королевства из рецессии. Экономический рост может начаться благодаря успехам экспортеров, таких как поставщик строительных материалов SIG Plc, сообщивший об увеличении продаж благодаря снижению курса фунта.
"Банку Англии следует первым начать ужесточение монетарной политики, - говорит Уильям Бьютер, профессор Лондонской экономической школы и бывший управляющий ЦБ. - Но если он поспешит с повышением ставок, это может подорвать неустойчивое восстановление экономики и спровоцировать чрезмерное укрепление фунта. Если же он будет слишком долго затягивать с повышением ставок, это будет воспринято как недостаточная борьба с инфляцией".
На текущей неделе комитет по монетарной политике (MPC) Банка Англии подготовит новые прогнозы к заседанию, которое состоится 6 августа. После того как комитет снизил в марте базовую ставку до рекордного минимума 0,5%, британская экономика "должна показать положительные темпы роста во втором полугодии", заявил 23 июля представитель Банка Англии Эндрю Сентенс в интервью Bloomberg Television.
Британская экономика сократилась по итогам второго квартала на 0,8%, как показал правительственный отчет, опубликованный на прошлой неделе. Это последовало за снижением ВВП в первом квартале на 2,4%, максимальным более чем за полвека.
Перспективы инфляции
В следующем году темпы инфляции в Великобритании будут наибольшими среди стран G7, прогнозирует Организация экономического сотрудничества и развития. Более того, инвесторы ожидают, что в ближайшие десять лет инфляция в Соединенном Королевстве будет максимальной среди вех основных промышленно развитых стран
"Британия проводит более активное стимулирование экономики, чем другие страны. Курс национальной валюты также снизился больше других, - комментирует Джордж Бакли, главный экономист по Великобритании из Deutsche Bank, Лондон. - Мы вполне можем стать первыми, кто повысит ставку. Фунт укрепит свои позиции, если экономика будет восстанавливаться быстрее, чем в других странах".
Недооценка британской экономики
Инвесторы недооценивают силу британской экономики, полагает Стефен Джен, управляющий директор валютного отдела BlueGold Capital Management LLP, Лондон. Ослабление фунта зашло слишком далеко, утверждает он.
Снижение британской валюты, повышающее стоимость импорта в Соединенное Королевство, является одним из источников инфляционного давления. Другим источником может стать истекающий 1 января срок налоговых послаблений, в результате чего налог с продаж в Великобритании вырастет с 15% до 17,5%.
Снижение курс фунта способствует росту продаж экспортеров, таких как лондонская компания Smiths Group Plc, крупнейший в мире изготовитель герметичных уплотнителей для энергетического и корабельного оборудования. С понижением курса фунта на процент прибыль компании увеличивается на 1,2 млн. фунтов стерлингов ($1,9 млн.), по оценке аналитиков Numis Securities Ltd.
Британская компания SIG, крупнейший в Европе производитель изоляционных и кровельных материалов, сообщила 10 июля, что ее продажи выросли по итогам первого полугодия 2009 года на 1% в годовом исчислении в фунтах, но сократились на 9% в евро. За год британский фунт подешевел против евро на 8,8%.
Конкурентоспособная валюта
"Британская валюта действительно стала конкурентоспособной впервые за двадцать лет, - говорит Джим О'Нил, главный экономист Goldman Sachs в Лондоне. - Это то, за что следует держаться. Если бы я был в составе комитета по монетарной политике, я бы серьезно подумал над этим".
23 июля банк HSBC Holdings Plc повысил свой прогноз по укреплению фунта, заявив, что британская валюта вырастет к концу следующего года до $1,75 против курса $1,64, зафиксированного на прошлой неделе. Ранее банк полагал, что фунт останется в 2010 году вблизи $1,61. Команда аналитиков HSBC, возглавляемая Дэвидом Блумом, прогнозирует, что Банк Англии перестанет покупать активы в следующем месяце и повысит учетную ставку раньше, чем это сделает Федрезерв США.
Брайан Суинт
www.bloomberg.com
Кинг и его коллеги могут первыми в мире повысить учетные ставки в следующем году, поскольку они будут вынуждены бороться с максимальными инфляционными ожиданиями среди всех стран, входящих в G7, утверждают экономисты из Goldman Sachs Group Inc. и Deutsche Bank AG.
Повышение учетных ставок может оказать поддержку британской валюте, которая подешевела против доллара за последний год почти на 17%, и сдержать рост инфляции в условиях восстановления экономики Соединенного Королевства из рецессии. Экономический рост может начаться благодаря успехам экспортеров, таких как поставщик строительных материалов SIG Plc, сообщивший об увеличении продаж благодаря снижению курса фунта.
"Банку Англии следует первым начать ужесточение монетарной политики, - говорит Уильям Бьютер, профессор Лондонской экономической школы и бывший управляющий ЦБ. - Но если он поспешит с повышением ставок, это может подорвать неустойчивое восстановление экономики и спровоцировать чрезмерное укрепление фунта. Если же он будет слишком долго затягивать с повышением ставок, это будет воспринято как недостаточная борьба с инфляцией".
На текущей неделе комитет по монетарной политике (MPC) Банка Англии подготовит новые прогнозы к заседанию, которое состоится 6 августа. После того как комитет снизил в марте базовую ставку до рекордного минимума 0,5%, британская экономика "должна показать положительные темпы роста во втором полугодии", заявил 23 июля представитель Банка Англии Эндрю Сентенс в интервью Bloomberg Television.
Британская экономика сократилась по итогам второго квартала на 0,8%, как показал правительственный отчет, опубликованный на прошлой неделе. Это последовало за снижением ВВП в первом квартале на 2,4%, максимальным более чем за полвека.
Перспективы инфляции
В следующем году темпы инфляции в Великобритании будут наибольшими среди стран G7, прогнозирует Организация экономического сотрудничества и развития. Более того, инвесторы ожидают, что в ближайшие десять лет инфляция в Соединенном Королевстве будет максимальной среди вех основных промышленно развитых стран
"Британия проводит более активное стимулирование экономики, чем другие страны. Курс национальной валюты также снизился больше других, - комментирует Джордж Бакли, главный экономист по Великобритании из Deutsche Bank, Лондон. - Мы вполне можем стать первыми, кто повысит ставку. Фунт укрепит свои позиции, если экономика будет восстанавливаться быстрее, чем в других странах".
Недооценка британской экономики
Инвесторы недооценивают силу британской экономики, полагает Стефен Джен, управляющий директор валютного отдела BlueGold Capital Management LLP, Лондон. Ослабление фунта зашло слишком далеко, утверждает он.
Снижение британской валюты, повышающее стоимость импорта в Соединенное Королевство, является одним из источников инфляционного давления. Другим источником может стать истекающий 1 января срок налоговых послаблений, в результате чего налог с продаж в Великобритании вырастет с 15% до 17,5%.
Снижение курс фунта способствует росту продаж экспортеров, таких как лондонская компания Smiths Group Plc, крупнейший в мире изготовитель герметичных уплотнителей для энергетического и корабельного оборудования. С понижением курса фунта на процент прибыль компании увеличивается на 1,2 млн. фунтов стерлингов ($1,9 млн.), по оценке аналитиков Numis Securities Ltd.
Британская компания SIG, крупнейший в Европе производитель изоляционных и кровельных материалов, сообщила 10 июля, что ее продажи выросли по итогам первого полугодия 2009 года на 1% в годовом исчислении в фунтах, но сократились на 9% в евро. За год британский фунт подешевел против евро на 8,8%.
Конкурентоспособная валюта
"Британская валюта действительно стала конкурентоспособной впервые за двадцать лет, - говорит Джим О'Нил, главный экономист Goldman Sachs в Лондоне. - Это то, за что следует держаться. Если бы я был в составе комитета по монетарной политике, я бы серьезно подумал над этим".
23 июля банк HSBC Holdings Plc повысил свой прогноз по укреплению фунта, заявив, что британская валюта вырастет к концу следующего года до $1,75 против курса $1,64, зафиксированного на прошлой неделе. Ранее банк полагал, что фунт останется в 2010 году вблизи $1,61. Команда аналитиков HSBC, возглавляемая Дэвидом Блумом, прогнозирует, что Банк Англии перестанет покупать активы в следующем месяце и повысит учетную ставку раньше, чем это сделает Федрезерв США.
Брайан Суинт
www.bloomberg.com
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба