5 сентября вооруженные повстанцы захватили власть в Гвинее и заявили о том, что конституция потеряла свою силу. Эти события оказали шоковое влияние на мировой рынок алюминия в понедельник, 6 сентября: цены в Лондоне (на LME) обновили 10-летний максимум, составив $2775 за тонну, а фьючерсы в Китае поднялись до самого высокого уровня с 2006 года. Такая реакция рынка связана с тем, что политическая нестабильность в Гвинее повышает вероятность сбоев в поставках бокситов, поскольку эта западноафриканская страна остается их основным поставщиком.
Рост цен на исходное сырье для получения алюминия потенциально приведет к снижению прибыльности производителей этого металла, в том числе ОК РУСАЛ. Но это будет компенсировано удорожанием металла. В настоящий момент мы ожидаем задержку в отгрузках из Гвинеи. Кроме того, их периодичность также может снизиться, что сдвинет сроки в производственных цепочках.
Что касается непосредственно компании РУСАЛ, то следует отметить, что на гвинейском заводе производится 5% ее глинозема. Пока рано говорить о том, надолго ли прервутся поставки. В частности, не исключен пересмотр договорных отношений, который может привести к временной приостановке добычи глинозема.
Давление на котировки алюминия оказывает также еще один фактор: металлургические заводы в Китае, крупнейшем мировом производителе, стремятся не снижать уровень производства в период сезонного дефицита электроэнергии, однако это повышает стоимость металла для конечных потребителей.
При сохранении данной тенденции цены на алюминий могут достигнуть уровней 2008 года: более $3000 за тонну. При этом не исключено, что котировки РУСАЛа повысятся до 72 руб. за акцию на горизонте до конца текущего года.
Рост цен на исходное сырье для получения алюминия потенциально приведет к снижению прибыльности производителей этого металла, в том числе ОК РУСАЛ. Но это будет компенсировано удорожанием металла. В настоящий момент мы ожидаем задержку в отгрузках из Гвинеи. Кроме того, их периодичность также может снизиться, что сдвинет сроки в производственных цепочках.
Что касается непосредственно компании РУСАЛ, то следует отметить, что на гвинейском заводе производится 5% ее глинозема. Пока рано говорить о том, надолго ли прервутся поставки. В частности, не исключен пересмотр договорных отношений, который может привести к временной приостановке добычи глинозема.
Давление на котировки алюминия оказывает также еще один фактор: металлургические заводы в Китае, крупнейшем мировом производителе, стремятся не снижать уровень производства в период сезонного дефицита электроэнергии, однако это повышает стоимость металла для конечных потребителей.
При сохранении данной тенденции цены на алюминий могут достигнуть уровней 2008 года: более $3000 за тонну. При этом не исключено, что котировки РУСАЛа повысятся до 72 руб. за акцию на горизонте до конца текущего года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба