Сбербанк опубликовал во вторник, 7 сентября, финансовые результаты (РСБУ) по итогам июля и 8 месяцев 2021 года.
Ключевые цифры за август 2021 г.:
Банк заработал чистую прибыль в размере 106,0 млрд руб. В июле банк заработал рекордную чистую прибыль в размере 126,8 млрд руб.
Физическим и юридическим лицам выдано кредитов почти на 2 трлн руб. Выдан рекордный объем потребительских кредитов — 275 млрд руб. Портфель корпоративных кредитов увеличился на 0,4% за месяц.
Средства клиентов увеличились на 0,5 трлн руб. (+2,3% м/м)
Количество активных клиентов с подписками СберПрайм выросло в 1,6 раза до 2,7 млн.
Комментарий «Открытие Research»
Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»:
«Ранее мы неоднократно отмечали, что во втором полугодии мы должны увидеть некоторое ухудшение динамики прибыли у „Сбера“ на фоне роста расходов. Собственно говоря, операционные расходы по итогам 8 месяцев увеличились на 10% в базисе год к году, ну, а прибыль в августе оказалась почти на 21 млрд рублей меньше, чем в рекордном предыдущем месяце. Так или иначе, но текущее замедление динамики вполне позволяет реализовать прогнозы на текущий год, а именно чистую годовую прибыль по МСФО не менее 1 трлн рублей (прогнозные оценки подразумевают 1,130 трлн рублей) и рентабельность капитала не ниже 22%».
У нас есть актуальная инвестиционная идея по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка: «на уровне рынка», цели 309,5 и 290 рублей соответственно.
Динамика акций
Обыкновенные акции Сбербанка на 18:40 мск были на 3-м месте по объему торгов (7,3 млрд рублей) среди всех торгующихся на Московской бирже акций, дешевели на 1,07% до 325,83 руб. При этом индекс МосБиржи снизился на 0,45%, поэтому «Сбер» смотрелся хуже рынка. 18 августа котировки обыкновенных акций достигли абсолютного рекорда 338,99 руб. С тех пор мы наблюдаем консолидацию в диапазоне 340–320 руб.
С начала года акции выросли в стоимости на 20%. За тот же период бумаги ВТБ подорожали на 42%, TCS Group +192%, МКБ +14,6%. Однако за последние 12 месяцев обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 47,6%, уступая по темпам только TCS Group (+266%). Бумаги ВТБ за 12 месяцев +52%, а МКБ +20,6%.
Консенсус-оценка рынка
По обыкновенным акциям Сбербанка 17 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 395,87 руб., что на 21,6% выше текущей цены (325,55 руб.).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность обыкновенных акций Сбербанка из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 5,7% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) также составляет 5,7% с учетом цены акции 325,55 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. составляет довольно привлекательные 8,5%.рублей на акцию.
Ключевые цифры за август 2021 г.:
Банк заработал чистую прибыль в размере 106,0 млрд руб. В июле банк заработал рекордную чистую прибыль в размере 126,8 млрд руб.
Физическим и юридическим лицам выдано кредитов почти на 2 трлн руб. Выдан рекордный объем потребительских кредитов — 275 млрд руб. Портфель корпоративных кредитов увеличился на 0,4% за месяц.
Средства клиентов увеличились на 0,5 трлн руб. (+2,3% м/м)
Количество активных клиентов с подписками СберПрайм выросло в 1,6 раза до 2,7 млн.
Комментарий «Открытие Research»
Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»:
«Ранее мы неоднократно отмечали, что во втором полугодии мы должны увидеть некоторое ухудшение динамики прибыли у „Сбера“ на фоне роста расходов. Собственно говоря, операционные расходы по итогам 8 месяцев увеличились на 10% в базисе год к году, ну, а прибыль в августе оказалась почти на 21 млрд рублей меньше, чем в рекордном предыдущем месяце. Так или иначе, но текущее замедление динамики вполне позволяет реализовать прогнозы на текущий год, а именно чистую годовую прибыль по МСФО не менее 1 трлн рублей (прогнозные оценки подразумевают 1,130 трлн рублей) и рентабельность капитала не ниже 22%».
У нас есть актуальная инвестиционная идея по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка: «на уровне рынка», цели 309,5 и 290 рублей соответственно.
Динамика акций
Обыкновенные акции Сбербанка на 18:40 мск были на 3-м месте по объему торгов (7,3 млрд рублей) среди всех торгующихся на Московской бирже акций, дешевели на 1,07% до 325,83 руб. При этом индекс МосБиржи снизился на 0,45%, поэтому «Сбер» смотрелся хуже рынка. 18 августа котировки обыкновенных акций достигли абсолютного рекорда 338,99 руб. С тех пор мы наблюдаем консолидацию в диапазоне 340–320 руб.
С начала года акции выросли в стоимости на 20%. За тот же период бумаги ВТБ подорожали на 42%, TCS Group +192%, МКБ +14,6%. Однако за последние 12 месяцев обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 47,6%, уступая по темпам только TCS Group (+266%). Бумаги ВТБ за 12 месяцев +52%, а МКБ +20,6%.
Консенсус-оценка рынка
По обыкновенным акциям Сбербанка 17 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 395,87 руб., что на 21,6% выше текущей цены (325,55 руб.).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность обыкновенных акций Сбербанка из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 5,7% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) также составляет 5,7% с учетом цены акции 325,55 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. составляет довольно привлекательные 8,5%.рублей на акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба