«Покупай на спадах» — поклонники криптовалют, акций и SPAC используют эту фразу, чтобы получить поддержку в соцсетях, когда инвестиции начинают сокращаться. Эта стратегия работает?
Когда биткоин упал во вторник, президент Сальвадора Найиб Букеле также написал в твиттере фразу, которая стала мемом для биржевых трейдеров: «Покупка на спаде».
В прошлом году эти три слова рикошетом распространялись по соцсетям каждый раз, когда активы-мемы начинали падать. Акции AMC в свободном падении? «Покупайте на спаде», — настаивают участники Reddit. Криптовалюты обвалились? Сразу появляется куча твитов: «Покупайте на спаде». SPAC-компания, продвигаемая знаменитостью, растеряла позиции? В Telegram появляются полные надежд покупатели.
Эта концепция не нова: когда другие паникуют и продают, снижая цену, инвесторы-быки заявляют, что сейчас самый подходящий момент купить акции подешевле. Эта фраза помогла сплотиться во время пандемии, особенно в такие недели, как эта, когда биткоин, например, упал на 17% за считанные минуты. Это самый низкий уровень за месяц.
Необходима определенная уверенность в том, что актив, что бы это ни было, вернется на более высокий уровень.
«Рынки так долго росли, люди заработали так много денег, что розничные инвесторы не хотят оставаться в стороне от этого импульса, — заявила Сара Рахо-Миллер, инвестиционный консультант Miracle Mile Advisors. — Есть некое чувство общности с Твиттером и соцсетями, где мы можем информировать друг друга. Мы видели, как в некоторых случаях это приводит к росту цен на акции».
Во вторник Сальвадор стал первой страной, где биткоин был официально признан законным платежным средством. Ожидалось, что это событие может стать поворотным в развитии криптоактива. Но вместо того, чтобы расти, биткоин упал — до $43 050.
Тогда Букеле и написал в Твиттере: «Покупка на спаде», добавив эмодзи с подмигивающим лицом.
По его словам, страна увеличила общие запасы биткоинов до 550, что составляет около $25 млн в криптовалюте, хотя эта цифра, безусловно, меняется каждую минуту. Волатильность подтвердила аргументы о том, что биткоин не следует использовать в качестве валюты.
Инвесторы устали
Однако общепринятая стратегия покупки на спадах начала раздражать некоторых розничных трейдеров.
Например, Эшли Дункан устала от этого. 29-летняя Эшли, розничный инвестор из Далласа рассказала, что в душе она игрок, и ей удалось заработать несколько тысяч долларов в криптопространстве. Но после того, как за последние несколько месяцев стоимость биткоина, эфира, Dogecoin и других активов-мемов упала, Дункан решила «ходлить до последнего». (Ходлить — интернет-понятие, означающее долгосрочное инвестирование.)
Отчасти ее решение обусловлено потерей $2000 на криптовалюте под названием Trustworthy and Reliable Intelligent Autonomous Systems (или сокращенно Trias). Она купила токен в мае, когда он упал с максимума более чем в $30. Она вошла по цене $19, но падение продолжилось. Сейчас Trias стоит в районе $9.
По мнению Дункан, разговоры вокруг покупки на спадах — это просто хайп, который не учитывает важнейший момент в инвестировании: «Нельзя быть уверенным ни в каких инвестициях. Вы не можете отдавать все свои деньги и разоряться ради рискованного будущего».
Не часто услышишь подобное мнение в соцсетях. Легко открыто говорить о том, как удалось заработать деньги, или заявлять, что акции будут расти (даже если этого не случится). Гораздо труднее рассказать о потере денег.
Изучение стратегии
На фоне хайпа вокруг покупки на спадах два профессора захотели узнать, помогает эта стратегия инвесторам или наоборот вредит.
Томас Шохфи из Политехнического института Ренсселера и Маджид Симаан из Технологического института Стивенса изучили два разных варианта инвестирования: у одного инвестора есть крупная сумма, которая будет инвестирована со временем, а другой получает фиксированную сумму каждый месяц для инвестирования. Они смоделировали, как стратегия покупки на спадах будет работать в каждом случае с четырьмя различными периодами входа: два в начале бычьего рынка в январе 1994 года и январе 2010 года и два в начале медвежьих рынков в январе 2000 года и январе 2008 года.
В статье, опубликованной в этом году, они обнаружили, что покупка на спадах может помочь трейдерам повысить доходность с поправкой на риск — или прибыль, которую инвестиции приносят в течение определенного периода по сравнению с риском, который с этим связан, — но не обязательно их благосостояние с течением времени. Более того, стратегия может помочь инвестору управлять подъемами и спадами на рынке, но приходится идти на компромисс — деньги остаются в стороне, ожидая вложений на этих спадах. В течение того времени, когда деньги не инвестируются в рынок, они не растут, так как процентные ставки близки к нулю.
«Всегда существует упущенная выгода, — отмечает Симаан. — Оставаясь в стороне, вы упускаете эту возможность».
Если покупка на спадах напоминает инвесторам о необходимости регулярно вкладывать деньги в рынок, это может помочь им в долгосрочной перспективе, поскольку фондовый рынок со временем уверенно растет. Главное — не вкладывать слишком много денег сразу и понимать, что некоторые спады могут продолжаться дольше, чем ожидалось.
«Если вы покупаете на спаде, и он продолжается, и вы снова покупаете на спаде, и он опять продолжается, и вы расстраиваетесь, потому что никак не удается достичь дна — и вы говорите, зачем я это делаю, я же теряю больше денег», — добавил Шохфи.
Высокая неопределенность
По мнению Дэна Игана, управляющего директора Betterment по поведенческим финансам и инвестициям в роботов-консультантов, идея покупки на спадах может заставить новых инвесторов чувствовать себя увереннее, когда они вкладывают деньги в рынок.
«Если это помогает комфортно инвестировать, делайте это. Но меня беспокоит, что, если спад окажется дном, человек может подумать, что я купил на спаде, и он продолжается, возможно, покупка на спадах не так хороша, как вы говорите», — отметил он. — Но в покупке на спадах есть товарищеский дух».
В качестве примера того, как покупка на спадах может повысить доходность — или стать бременем — стоит взглянуть на ETF Cathie Wood ARK Innovation (ARKK). Если бы вы купили акции ARKK во время падения в марте 2020 года и держали их до сих пор, они стоили бы примерно на 250% больше. Но допустим, вы поддались ажиотажу вокруг Вуд и ее успеха в середине февраля 2021 года и решили купить акции. Сейчас спад составил бы 20%.
А теперь представьте, если бы вы увидели, что стоимость ARKK падает с рекордного максимума в середине февраля, и вам удалось купить на спаде 22 февраля. Оказывается, обвал продолжился, и эти акции теперь стоили бы примерно на 13% меньше.
Все дело в сроках и для биткоина тоже. При покупке во время спада в середине января активы выросли бы более чем на 100% к апрелю — до падения на 40% к началу августа. Но если бы покупка состоялась в период обвала криптовалюты 20 июля, эти активы принесли бы двузначную прибыль.
«Вероятность успеха растет и падает, — отмечает Скотт Кнапп, главный рыночный стратег CUNA Mutual Group. — Неопределенность, связанная со стратегией покупки на спадах, очень высока. На самом деле все решают именно условия в конкретный момент».
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter