13 сентября 2021 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Один из важнейших способов оценки будущей стоимости компании — по динамике ее прибыли и выручки. Если данные показатели растут стабильно высокими темпами, то этот тренд рано или поздно конвертируется в рост капитализации. Рассмотрим фишки, которые рекордно росли в прошлом и имеют многообещающие прогнозы на будущее.
Как считали
На рынке успешными считаются компании, которым удается поддерживать стабильный рост EPS (прибыли на акцию) и выручки в диапазоне от 10% до 20% в год. Но есть уникумы, которые делают по 20-50% на протяжении нескольких лет подряд, и они представляют для инвесторов максимальный интерес.
В подборку мы взяли компании, которые на протяжении последней пятилетки демонстрировали рост EPS выше более 25%и столь же высокие темпы выручки. В целом в мире таких быстрорастущих компаний наберется относительно немного: чуть менее 160 штук.
Из этой массы смотрим только те бумаги, которые торгуются на СПБ и имеют высокие долгосрочные прогнозы. Если на рынке есть консенсус, что компания будет наращивать прибыль более 25% ежегодно, то при прочих равных (P/E, долг, структура владения) за следующие 5 лет она подорожает втрое, а за три года — как минимум вдвое.
Будущие лидеры рынка
Всего нашлось 16 компаний, которые отвечают базовым критериям: они растут быстрее всех остальных и планируют расти теми же темпами как минимум до 2027 года. Отсортируем их по капитализации снизу вверх, чтобы сфокусироваться в первую очередь на тех, которые пока не входят в число сверхгигантов.
Подборка очень разноплановая. Тут есть целых четыре представителя группы FANGMAN, которые находятся в топе предпочтений инвесторов уже не первый год. Также к ним примыкает канадский IT-гигант Shopofy и второй по размеру провайдер кабельного ТВ в США Charter Communications . Все прочие компании сильно дешевле $100 млрд.
Насколько они рентабельны
Ключевые параметры любой эффективной компании это рентабельность и маржинальность. Поэтому убираем из нашего списка бумаги, которые смотрятся наиболее бледно на общем фоне. Так, сильно бросается в глаза Amazon: его маржа хороша для ретейла, но не на фоне IT-конкурентов. Аналогичная картина у Floor & Decor.
Еще одну фишку из тех, что пока не на слуху в России, Digital Turbine тоже можно записать в число аутсайдеров, хотя объективно показатели у нее выше средних (но ниже, чем у других лидеров). Слабее других в плане рентабельности выглядят телевизионщики Charter Communications и Gray Television.
Мультипликаторы
Почти все компании роста имеют высокие мультипликаторы, и с этим придется смириться, если делать ставку на самые динамичные компании. Но среди них есть откровенно перегретые. Их мы вычисляем по основным мультипликаторам (P/E, P/S, форвардный P/E). Заодно смотрим динамику акций в этом году и за последние 12 месяцев.
Как минимум три бумаги показывают настолько быстрый рост, что оставляют мало шансов для дальнейшего столь же быстрого ралли: Repligen, Paycom и Trade Desk . На них стоит обратить внимание, когда ценник скорректируется до более умеренных значений. А пока записываем в список потенциальных аутсайдеров.
Технические индикаторы
Ищем бумаги, которые с одной стороны сохраняют восходящий тренд, а с другой — не показывают явных признаков перекупленности. В качестве критерия берем основные скользящие средние (20-, 50- и 200-дневные) и сравниваем RSI. Кандидаты на выбывание это: уже упоминавшиеся Repligen, Trade Desk и Gray Television, а также Seagen . Из крупных фишек пока под вопросом Netflix и Shopify.
Кто остается
Оптимальными с точки зрения основных параметров (к кому нет больших вопросов) можно назвать следующие фишки роста: биофармацевт Neurocrine Biosciences, онлайн-магазин винтажных вещей Etsy и KKR — один из мировых лидеров альтернативных инвестиций. При среднегодовых темпах роста прибыли от 27% до 53% в год они способны удвоить капитализацию за 1,5-3 года.
Среди тяжеловесов, которые смотрятся убедительно даже на фоне молодой поросли, можно назвать NVIDIA и Facebook, которые наращивают EPS темпами 33% и 29% соответственно, что также дает им возможность вырасти в 2 раза всего за одну трехлетку.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как считали
На рынке успешными считаются компании, которым удается поддерживать стабильный рост EPS (прибыли на акцию) и выручки в диапазоне от 10% до 20% в год. Но есть уникумы, которые делают по 20-50% на протяжении нескольких лет подряд, и они представляют для инвесторов максимальный интерес.
В подборку мы взяли компании, которые на протяжении последней пятилетки демонстрировали рост EPS выше более 25%и столь же высокие темпы выручки. В целом в мире таких быстрорастущих компаний наберется относительно немного: чуть менее 160 штук.
Из этой массы смотрим только те бумаги, которые торгуются на СПБ и имеют высокие долгосрочные прогнозы. Если на рынке есть консенсус, что компания будет наращивать прибыль более 25% ежегодно, то при прочих равных (P/E, долг, структура владения) за следующие 5 лет она подорожает втрое, а за три года — как минимум вдвое.
Будущие лидеры рынка
Всего нашлось 16 компаний, которые отвечают базовым критериям: они растут быстрее всех остальных и планируют расти теми же темпами как минимум до 2027 года. Отсортируем их по капитализации снизу вверх, чтобы сфокусироваться в первую очередь на тех, которые пока не входят в число сверхгигантов.
Подборка очень разноплановая. Тут есть целых четыре представителя группы FANGMAN, которые находятся в топе предпочтений инвесторов уже не первый год. Также к ним примыкает канадский IT-гигант Shopofy и второй по размеру провайдер кабельного ТВ в США Charter Communications . Все прочие компании сильно дешевле $100 млрд.
Насколько они рентабельны
Ключевые параметры любой эффективной компании это рентабельность и маржинальность. Поэтому убираем из нашего списка бумаги, которые смотрятся наиболее бледно на общем фоне. Так, сильно бросается в глаза Amazon: его маржа хороша для ретейла, но не на фоне IT-конкурентов. Аналогичная картина у Floor & Decor.
Еще одну фишку из тех, что пока не на слуху в России, Digital Turbine тоже можно записать в число аутсайдеров, хотя объективно показатели у нее выше средних (но ниже, чем у других лидеров). Слабее других в плане рентабельности выглядят телевизионщики Charter Communications и Gray Television.
Мультипликаторы
Почти все компании роста имеют высокие мультипликаторы, и с этим придется смириться, если делать ставку на самые динамичные компании. Но среди них есть откровенно перегретые. Их мы вычисляем по основным мультипликаторам (P/E, P/S, форвардный P/E). Заодно смотрим динамику акций в этом году и за последние 12 месяцев.
Как минимум три бумаги показывают настолько быстрый рост, что оставляют мало шансов для дальнейшего столь же быстрого ралли: Repligen, Paycom и Trade Desk . На них стоит обратить внимание, когда ценник скорректируется до более умеренных значений. А пока записываем в список потенциальных аутсайдеров.
Технические индикаторы
Ищем бумаги, которые с одной стороны сохраняют восходящий тренд, а с другой — не показывают явных признаков перекупленности. В качестве критерия берем основные скользящие средние (20-, 50- и 200-дневные) и сравниваем RSI. Кандидаты на выбывание это: уже упоминавшиеся Repligen, Trade Desk и Gray Television, а также Seagen . Из крупных фишек пока под вопросом Netflix и Shopify.
Кто остается
Оптимальными с точки зрения основных параметров (к кому нет больших вопросов) можно назвать следующие фишки роста: биофармацевт Neurocrine Biosciences, онлайн-магазин винтажных вещей Etsy и KKR — один из мировых лидеров альтернативных инвестиций. При среднегодовых темпах роста прибыли от 27% до 53% в год они способны удвоить капитализацию за 1,5-3 года.
Среди тяжеловесов, которые смотрятся убедительно даже на фоне молодой поросли, можно назвать NVIDIA и Facebook, которые наращивают EPS темпами 33% и 29% соответственно, что также дает им возможность вырасти в 2 раза всего за одну трехлетку.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter