21 сентября 2021 | Dell
В 2013 году господин Делл, обладая 16% в Dell Inc и $750 млн наличными, решил выкупить свою компанию и сделать её частной. После акционерной войны с Карлом Айканом, который настаивал на оценке в $42 млрд, Делл убеждает мажоритариев продать компанию за $24.9 млрд, хотя Dell Inc стоила примерно столько же в 2006. Майкл находит private equity партнёра в лице Silver Lake, который вкладывает ярд баксов из своего кармана, а вместе они занимают два ярда у Microsoft и около шестнадцати у BofA, Barclays, Credit Suisse и других банков. Так Майкл Делл становится 75% владельцем частной компании Dell в октябре 2013.
Всего через два года предприятие, которое было оценено меньше, чем в $25 миллиардов анонсирует план поглощения EMC Corporation за $67 миллиардов для усиления позиций на рынке управления и хранения данных для предприятий. А 7 сентября 2016 года после месяцев переговоров с партнёрами и консорциумом банков крупнейшая технологическая M&A сделка в истории объявляется завершенной. Акционеры EMC получили $24.05 за каждую акцию, а также отслеживающие акции VMware, которая на 81% принадлежала EMC. Так новообразованная Dell Technologies становится крупнейшей частной технологической компанией в мире.
После этого Майкл Делл понимает, что необходимо сокращать долговую нагрузку и решает вернуться на фондовый рынок. Однако проводить повторное IPO невыгодно, ибо хорошую оценку его компании с обязательствами на $52 миллиарда никто бы не дал. Поэтому Делл реализует план обратного выкупа всех 53% отслеживающих акций VMware (DVMT) за $23.9 млрд. Это позволит Dell Technologies выйти на биржу, минуя андеррайтеров. При сделке с EMC DVMT были выпущены по цене $9.05 за штуку, а спустя два года каждая акция была оценена в $120 или 1.8 акции Dell Technologies. 28 декабря 2018 года $DELL вновь появляется на бирже.
За последние 5 лет выручка Dell Technologies выросла в 2 раза до $100 миллиардов и в апреле этого года компания объявляет о спин-оффе VMware, который должен завершиться в четвёртом квартале. Акционеры Dell Technologies получат примерно по 0.44 акции VMware, а VMware должна будет выплатить специальный дивиденд в размере $12 млрд, 81% от которых упадут на счета материнской компании и будут направлены на сокращение долга. Важно упомянуть, что за последние 12 месяцев чистая прибыль Dell Technologies составила $3.7 млрд, при процентных расходах в $2 млрд. То есть компания не так уж и плохо себя чувствует до спин-оффа.
Ну а теперь самое интересное про состояние господина Делла. Летом он продал крупный блок акций на несколько сотен миллионов долларов, но его доля в новой, разросшейся Dell Technologies за 8 лет выросла с 16% до 46%, согласно SEC. А после спин-оффа он будет обладателем 37% доли в VMware. Итого у него сегодня $57.3 млрд, не считая налички и денег в семейном фонде MSD Capital, хотя в 2012 году Forbes оценивал его состояние в $15.9 млрд. В общем, это хорошая история о том, как пользоваться кредитами, особенно если учитывать, что большинство людей рассматривает кредит как возможность купить телевизор, машину или квартиру.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба