29 сентября 2021 БКС Экспресс Покровский Никита
Ввиду благоприятной фундаментальной и технической картины на американском рынке природного газа, 7 сентября к покупке был предложен спектр бумаг (портфель), которые могли бы выиграть ввиду сложившейся ситуации.
По итогам вчерашней сессии американского рынка было принято решение о закрытии всех позиций. Рассмотрим факторы, которые стали главными триггерами решения.
Техническая картина
• Выполнение, а по ряду бумаг перевыполнение, заданных целей
• Перекупленность фьючерсов Henry Hub Natural Gas на месячном графике.
• Выполнение таргета в $6 по стоимости базового актива (природный газ) — рост с момента первого прогноза до 35%
• С точки зрения сезонного паттерна октябрь обычно является месяцем коррекции
• Технические индикаторы на дневном и недельном таймфреме сигнализируют о вероятности ослабления импульса роста
• Сильная реакция продавцов при достижении цены в $6 во фьючерсах на природный газ и $80 во фьючерсах на нефть
Фундаментальные факторы
• Ситуация на рынке нефти и природного газа становится известной слишком широкому кругу участников
• Высокая стоимость базовых активов начинает негативно влиять на экономическую обстановку, что заставит политиков рано или поздно действовать — первые попытки уже начались
• Другие источники энергии имеют шанс стать более привлекательными на фоне удорожания нефти и газа, несмотря на экологические стандарты
• Разница структур между индексами DBC и TNX, о которой упоминалось в первой статье, пришла в норму. Это может на среднесрочном отрезке поддерживать рост commodities, но вероятность коррекции индекса возрастает
• Ожидается, что закачки природного газа в хранилища в течение следующих 5 недель будут выше средних значений за 5 лет. Баланс спрос/предложение начинает иметь тенденцию к профициту
• Увеличение спроса начинает сильно зависеть от погодных факторов, долгосрочное предсказание которых затруднительно
Итог
Вероятность того, что цены на природный газ могут продолжить движение вверх, все еще сохраняется. Но факторы, описанные выше, сигнализируют о возрастающем риске коррекции в октябре. Даже если восходящее движение продолжится в ноябре–декабре, создавать ситуацию, при которой капитал может застрять в потенциально слаборастущих или корректирующихся активах, не рационально.
Последний отчет Управления энергетической безопасности США (EIA) указывает на то, что к концу следующей недели объем запасов сырой нефти в США упадет до показателей 2010-2014 гг., поэтому часть бумаг может продолжить рост в случае сохранения нефтяных котировок около текущих уровней.
Допускаю, что до конца года есть вариант возвращения к выбранным бумагам или рассмотрение акции других производителей энергетических ресурсов. Не использовать текущую ситуацию на энергическом рынке было бы не рационально.
Результаты
• ConocoPhillips (COP) — закрытие на $68. Изначальная цель $62–66. Прибыль составила 19%
• Cabot Oil & Gas (COG) — закрытие на запланированной цели около $23. Прибыль составила 30%
• Devon Energy (DVN) — закрытие на $35,5. Изначальная цель $34. Прибыль составила 23%
• Marathon Oil (MRO) — закрытие на запланированной цели $14. Прибыль составила 15%
• Baker Hughes (BRK) — закрытие $25,5, что чуть выше запланированной цели. Прибыль составила 11%
• Range Resources (RRC) — закрытие позиции на открытии рынка в районе $22,4. Прибыль составила 34%
• Antero Resources (AR) — закрытие позиции также на открытии рынка в районе $19,5. Прибыль составила 22,2%
• EQT Corp (EQT) — закрытие позиции на открытии рынка в районе $22,8. Прибыль составила 12,5%
Итоговая прибыль по портфелю «Американский Газ» за 21 день составила 20,8%.
Отраслевой индекс бумаг, на примере ETF XLE, за это время вырос на 9,3%, индекс S&P 500 упал на 3,78%
По итогам вчерашней сессии американского рынка было принято решение о закрытии всех позиций. Рассмотрим факторы, которые стали главными триггерами решения.
Техническая картина
• Выполнение, а по ряду бумаг перевыполнение, заданных целей
• Перекупленность фьючерсов Henry Hub Natural Gas на месячном графике.
• Выполнение таргета в $6 по стоимости базового актива (природный газ) — рост с момента первого прогноза до 35%
• С точки зрения сезонного паттерна октябрь обычно является месяцем коррекции
• Технические индикаторы на дневном и недельном таймфреме сигнализируют о вероятности ослабления импульса роста
• Сильная реакция продавцов при достижении цены в $6 во фьючерсах на природный газ и $80 во фьючерсах на нефть
Фундаментальные факторы
• Ситуация на рынке нефти и природного газа становится известной слишком широкому кругу участников
• Высокая стоимость базовых активов начинает негативно влиять на экономическую обстановку, что заставит политиков рано или поздно действовать — первые попытки уже начались
• Другие источники энергии имеют шанс стать более привлекательными на фоне удорожания нефти и газа, несмотря на экологические стандарты
• Разница структур между индексами DBC и TNX, о которой упоминалось в первой статье, пришла в норму. Это может на среднесрочном отрезке поддерживать рост commodities, но вероятность коррекции индекса возрастает
• Ожидается, что закачки природного газа в хранилища в течение следующих 5 недель будут выше средних значений за 5 лет. Баланс спрос/предложение начинает иметь тенденцию к профициту
• Увеличение спроса начинает сильно зависеть от погодных факторов, долгосрочное предсказание которых затруднительно
Итог
Вероятность того, что цены на природный газ могут продолжить движение вверх, все еще сохраняется. Но факторы, описанные выше, сигнализируют о возрастающем риске коррекции в октябре. Даже если восходящее движение продолжится в ноябре–декабре, создавать ситуацию, при которой капитал может застрять в потенциально слаборастущих или корректирующихся активах, не рационально.
Последний отчет Управления энергетической безопасности США (EIA) указывает на то, что к концу следующей недели объем запасов сырой нефти в США упадет до показателей 2010-2014 гг., поэтому часть бумаг может продолжить рост в случае сохранения нефтяных котировок около текущих уровней.
Допускаю, что до конца года есть вариант возвращения к выбранным бумагам или рассмотрение акции других производителей энергетических ресурсов. Не использовать текущую ситуацию на энергическом рынке было бы не рационально.
Результаты
• ConocoPhillips (COP) — закрытие на $68. Изначальная цель $62–66. Прибыль составила 19%
• Cabot Oil & Gas (COG) — закрытие на запланированной цели около $23. Прибыль составила 30%
• Devon Energy (DVN) — закрытие на $35,5. Изначальная цель $34. Прибыль составила 23%
• Marathon Oil (MRO) — закрытие на запланированной цели $14. Прибыль составила 15%
• Baker Hughes (BRK) — закрытие $25,5, что чуть выше запланированной цели. Прибыль составила 11%
• Range Resources (RRC) — закрытие позиции на открытии рынка в районе $22,4. Прибыль составила 34%
• Antero Resources (AR) — закрытие позиции также на открытии рынка в районе $19,5. Прибыль составила 22,2%
• EQT Corp (EQT) — закрытие позиции на открытии рынка в районе $22,8. Прибыль составила 12,5%
Итоговая прибыль по портфелю «Американский Газ» за 21 день составила 20,8%.
Отраслевой индекс бумаг, на примере ETF XLE, за это время вырос на 9,3%, индекс S&P 500 упал на 3,78%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба