4 октября 2021 ИХ "Финам"
PwC в рамках подготовки Global Economy Watch объяснила высокие уровни инфляции, дала прогнозы на ближайшую перспективу и оценила влияние тенденции решоринга – возвращения производства в развитые страны – на экономику и уровень занятости.
Представленный анализ ограничен "критически важными" секторами экономики, которые были определены на основании интенсивности импорта и труда, а также заявлений законодателей в развитых странах.
Основные выводы исследования:
По оценкам Международного валютного фонда (МВФ), большинство компаний все же продолжат отставать по темпам или объемам производства в течение нескольких лет во всех странах G7 за исключением США.
Крупные и непредсказуемые колебания спроса оказали серьезное давление на ресурсы цепочек поставок и логистические сети.
В ряде стран Балтики объемы производства уже превысили допандемический уровень. Прогнозируется сохранение данной положительной динамики в третьем квартале, в особенности в южно-европейских странах.
Два сценария будущего решоринга: период быстрого решоринга, в течение которого страны G7 вновь локализуют 20% импорта в ближайшее десятилетие, и период постепенного решоринга, в течение которого повторно локализуется 10% импорта.
Решоринг обладает потенциалом увеличения годовых объемов производства в странах G7 на 136 – 272 млрд долл. США (в постоянных ценах 2019 года) в течение ближайшего десятилетия. Показатель увеличения годовых объемов производства эквивалентен возвращению от 0,6 до 1,2 млн рабочих мест в страны G7, большая часть которых придется на Германию и США.
Тем не менее, решоринг потребует определенных затрат. К примеру, страны с уже высоким или приближающимся к 100% уровнем занятости населения могут зафиксировать некоторые потери в чистых объемах производства.
Согласно последним данным, уровень инфляции в США превысил 5%, в Еврозоне – около 3%, – оба эти показателя выше целевых темпов инфляции, установленных центральными банками соответствующих стран.
В этом году прогнозировался некоторый рост инфляции, как и в начале пандемии: мировой спрос обрушился, обрушились и цены. Комбинированный эффект от этих двух факторов – снижения цен в прошлом году и роста цен в этом году – заключается в искусственном повышении верхней границы инфляции относительно предыдущего года.
Согласно анализу PwC, изменения цен ограничены несколькими конкретными компонентами, составляющими верхние границы инфляции; дисбаланс цен не имеет широкого распространения на уровне всей экономики.
Рынки труда в странах G7 демонстрируют существенное отставание; а уровень занятости в США показал самое большое снижение в сравнении с допандемическими уровнями. Прогнозируется постепенная нормализация данного показателя по мере снижения уровня неопределенности эпидемиологической обстановки.
Ожидается постепенный откат темпов роста инфляции до обычных значений на фоне медленного возвращения к привычному ритму экономики и жизни. Вместе с тем изменения нормативно-правовой базы (например, в сфере налогообложения) или факторы давления, связанные со спецификой отдельных секторов (например, влияние дефицита полупроводников на автомобилестроение), вероятно будут поддерживать волатильность уровня инфляции в краткосрочной перспективе.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Представленный анализ ограничен "критически важными" секторами экономики, которые были определены на основании интенсивности импорта и труда, а также заявлений законодателей в развитых странах.
Основные выводы исследования:
По оценкам Международного валютного фонда (МВФ), большинство компаний все же продолжат отставать по темпам или объемам производства в течение нескольких лет во всех странах G7 за исключением США.
Крупные и непредсказуемые колебания спроса оказали серьезное давление на ресурсы цепочек поставок и логистические сети.
В ряде стран Балтики объемы производства уже превысили допандемический уровень. Прогнозируется сохранение данной положительной динамики в третьем квартале, в особенности в южно-европейских странах.
Два сценария будущего решоринга: период быстрого решоринга, в течение которого страны G7 вновь локализуют 20% импорта в ближайшее десятилетие, и период постепенного решоринга, в течение которого повторно локализуется 10% импорта.
Решоринг обладает потенциалом увеличения годовых объемов производства в странах G7 на 136 – 272 млрд долл. США (в постоянных ценах 2019 года) в течение ближайшего десятилетия. Показатель увеличения годовых объемов производства эквивалентен возвращению от 0,6 до 1,2 млн рабочих мест в страны G7, большая часть которых придется на Германию и США.
Тем не менее, решоринг потребует определенных затрат. К примеру, страны с уже высоким или приближающимся к 100% уровнем занятости населения могут зафиксировать некоторые потери в чистых объемах производства.
Согласно последним данным, уровень инфляции в США превысил 5%, в Еврозоне – около 3%, – оба эти показателя выше целевых темпов инфляции, установленных центральными банками соответствующих стран.
В этом году прогнозировался некоторый рост инфляции, как и в начале пандемии: мировой спрос обрушился, обрушились и цены. Комбинированный эффект от этих двух факторов – снижения цен в прошлом году и роста цен в этом году – заключается в искусственном повышении верхней границы инфляции относительно предыдущего года.
Согласно анализу PwC, изменения цен ограничены несколькими конкретными компонентами, составляющими верхние границы инфляции; дисбаланс цен не имеет широкого распространения на уровне всей экономики.
Рынки труда в странах G7 демонстрируют существенное отставание; а уровень занятости в США показал самое большое снижение в сравнении с допандемическими уровнями. Прогнозируется постепенная нормализация данного показателя по мере снижения уровня неопределенности эпидемиологической обстановки.
Ожидается постепенный откат темпов роста инфляции до обычных значений на фоне медленного возвращения к привычному ритму экономики и жизни. Вместе с тем изменения нормативно-правовой базы (например, в сфере налогообложения) или факторы давления, связанные со спецификой отдельных секторов (например, влияние дефицита полупроводников на автомобилестроение), вероятно будут поддерживать волатильность уровня инфляции в краткосрочной перспективе.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter