8 октября 2021 БКС Экспресс
«Народный портфель» или «Портфель частного инвестора» — аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения и поведение частных инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует структуру портфеля, состоящего из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.
По итогам сентября в состав портфеля входили:
Относительно августа в портфеле выросла доля только акций Газпрома (+4,9 п.п.). Позиции остальных бумаг снизились следующим образом:
- Сбербанк-ао (-1,8 п.п.)
- Лукойл (-0,6 п.п.)
- МТС (-0,6 п.п.)
- Северсталь (-0,5 п.п.)
- ММК (-0,5 п.п.)
- Сургутнефтегаз-ап (-0,3 п.п.)
- Аэрофлот (-0,3 п.п.)
- Сбербанк-ап (-0,3 п.п.)
- Норникель (-0,1 п.п.)
Значительное увеличение позиций частных инвесторов в акциях Газпрома обусловлено ростом цен на газ в Европе, перспективами улучшения финансовых метрик, а также ростом котировок — среди бумаг, входящих в портфель, за месяц они показали наиболее сильный результат (+18%).
Ранее мы отмечали, что физические лица склонны фиксировать прибыльные позиции, поэтому при росте котировок зачастую доля бумаг в народном портфеле снижается. С Газпромом наблюдается обратная ситуация, что может объясняться сильным фундаментальным кейсом компании и ожиданиями дальнейшего подъема акций.
На падении акций частные инвесторы склонны выкупать просадки, что можно наблюдать в изменении доли акций Норникеля. Позиции снизились на 0,1 п.п. при том что цена бумаги снизилась за месяц на 9,2% — второй худший результат среди акций портфеля.
Значительно сократилась доля обыкновенных акций Сбербанка (-1,8 п.п.). Бумаги по итогам месяца показали результат чуть хуже индекса МосБиржи, какой-то явной зависимости между долей в портфеле и динамикой котировок не просматривается. Можно предположить, что произошел переток инвесторов из акций Сбербанка в бумаги Газпрома, так как перспективы роста последнего в моменте выглядят более очевидными.
Доля остальных акций в портфеле снизилась не так значительно, что в основном обусловлено ростом позиций Газпрома.
Что с доходностью
Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. В таком случае доходность портфеля частного инвестора за сентябрь могла бы составить 3,6%. Индекс МосБиржи за тот же период прибавил 4,5%.
Отставание от индекса МосБиржи обусловлено низкой долей в портфеле нефтяных компаний, которые выступали локомотивом роста рынка в сентябре, а также относительно крупными позициями физических лиц в бумагах металлургических компании, которые выглядели слабо.
В начале октября на рынке наблюдалось выраженное ралли в голубых фишках, доля которых в портфеле частного инвестора выше, чем в индексе МосБиржи. Если ситуация сохранится до конца месяца, то высока вероятность, что месячная доходность физических лиц по итогам октября обгонит среднерыночный результат.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам сентября в состав портфеля входили:
Относительно августа в портфеле выросла доля только акций Газпрома (+4,9 п.п.). Позиции остальных бумаг снизились следующим образом:
- Сбербанк-ао (-1,8 п.п.)
- Лукойл (-0,6 п.п.)
- МТС (-0,6 п.п.)
- Северсталь (-0,5 п.п.)
- ММК (-0,5 п.п.)
- Сургутнефтегаз-ап (-0,3 п.п.)
- Аэрофлот (-0,3 п.п.)
- Сбербанк-ап (-0,3 п.п.)
- Норникель (-0,1 п.п.)
Значительное увеличение позиций частных инвесторов в акциях Газпрома обусловлено ростом цен на газ в Европе, перспективами улучшения финансовых метрик, а также ростом котировок — среди бумаг, входящих в портфель, за месяц они показали наиболее сильный результат (+18%).
Ранее мы отмечали, что физические лица склонны фиксировать прибыльные позиции, поэтому при росте котировок зачастую доля бумаг в народном портфеле снижается. С Газпромом наблюдается обратная ситуация, что может объясняться сильным фундаментальным кейсом компании и ожиданиями дальнейшего подъема акций.
На падении акций частные инвесторы склонны выкупать просадки, что можно наблюдать в изменении доли акций Норникеля. Позиции снизились на 0,1 п.п. при том что цена бумаги снизилась за месяц на 9,2% — второй худший результат среди акций портфеля.
Значительно сократилась доля обыкновенных акций Сбербанка (-1,8 п.п.). Бумаги по итогам месяца показали результат чуть хуже индекса МосБиржи, какой-то явной зависимости между долей в портфеле и динамикой котировок не просматривается. Можно предположить, что произошел переток инвесторов из акций Сбербанка в бумаги Газпрома, так как перспективы роста последнего в моменте выглядят более очевидными.
Доля остальных акций в портфеле снизилась не так значительно, что в основном обусловлено ростом позиций Газпрома.
Что с доходностью
Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. В таком случае доходность портфеля частного инвестора за сентябрь могла бы составить 3,6%. Индекс МосБиржи за тот же период прибавил 4,5%.
Отставание от индекса МосБиржи обусловлено низкой долей в портфеле нефтяных компаний, которые выступали локомотивом роста рынка в сентябре, а также относительно крупными позициями физических лиц в бумагах металлургических компании, которые выглядели слабо.
В начале октября на рынке наблюдалось выраженное ралли в голубых фишках, доля которых в портфеле частного инвестора выше, чем в индексе МосБиржи. Если ситуация сохранится до конца месяца, то высока вероятность, что месячная доходность физических лиц по итогам октября обгонит среднерыночный результат.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter