12 октября 2021 Литвинов Владимир
Фактор гречки давно канул в лету, и все компании нашего фудритейла проводят 2021 год не лучшим образом. Точнее с финансовыми результатами все в порядке, но ажиотаж в акциях в прошлом году заставил инвесторов задуматься над дальнейшими перспективами. Магниту я всегда уделяю меньше времени в своем блоге, а вот последние результаты Пятерочки охотно разберу.
Итак, выручка компании за первое полугодие выросла на 9,5% до 1,1 трлн рублей, в основном за счет увеличения сопоставимых (LFL) продаж, общего роста торговых площадей и росту цифровых бизнесов. Выручка онлайн сегмента приросла на 105,7%, что расстраивает инвесторов, и меня тоже. Для такого направления и «непаханного» рынка, динамика должна быть куда выразительнее.
Для более конкретных выводов по динамике выручки нужно дождаться итогов за 9 месяцев, но пока у компании все хорошо. За последние 5 лет выручка увеличилась в 2 раза и скорее всего преодолеет планку по итогам 2021 года в 2 трлн.
Операционные расходы компании прибавили более 16% за полугодие, что утянуло чистую прибыль на околонулевые значения. Как итог, ЧП выросла на 1% до 14,9 млрд рублей. Не помог даже положительный эффект от курсовых переоценок в 0,9 млрд рублей.
Чистый долг компании остался на уровне прошлого года и находится для ритейлера на приемлемом уровне — 253 млрд или 3,2x по NetDebt/EBITDA. Это позволило руководству взять курс на повышение дивидендных выплат. Начиная с 2017 года компания ежегодно повышает див доходность. Если в 17-м она составляла 3,4%, то уже по итогам 2020-го инвесторы получили 7,9%. Пятерочка попадает в список дивидендных идей на рынке.
С начала 2021 года котировки того же Магнита прибавили 7%, Пятерочка обвалилась на 18%, Лента аналогично. Акции явно отдыхают после ралли в условиях пандемии. Этим нужно пользоваться инвесторам, которые хотят видеть фудритейл у себя в портфеле. К ним я себя и отношу, планомерно наращивая позицию по X5 Retail Group.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Итак, выручка компании за первое полугодие выросла на 9,5% до 1,1 трлн рублей, в основном за счет увеличения сопоставимых (LFL) продаж, общего роста торговых площадей и росту цифровых бизнесов. Выручка онлайн сегмента приросла на 105,7%, что расстраивает инвесторов, и меня тоже. Для такого направления и «непаханного» рынка, динамика должна быть куда выразительнее.
Для более конкретных выводов по динамике выручки нужно дождаться итогов за 9 месяцев, но пока у компании все хорошо. За последние 5 лет выручка увеличилась в 2 раза и скорее всего преодолеет планку по итогам 2021 года в 2 трлн.
Операционные расходы компании прибавили более 16% за полугодие, что утянуло чистую прибыль на околонулевые значения. Как итог, ЧП выросла на 1% до 14,9 млрд рублей. Не помог даже положительный эффект от курсовых переоценок в 0,9 млрд рублей.
Чистый долг компании остался на уровне прошлого года и находится для ритейлера на приемлемом уровне — 253 млрд или 3,2x по NetDebt/EBITDA. Это позволило руководству взять курс на повышение дивидендных выплат. Начиная с 2017 года компания ежегодно повышает див доходность. Если в 17-м она составляла 3,4%, то уже по итогам 2020-го инвесторы получили 7,9%. Пятерочка попадает в список дивидендных идей на рынке.
С начала 2021 года котировки того же Магнита прибавили 7%, Пятерочка обвалилась на 18%, Лента аналогично. Акции явно отдыхают после ралли в условиях пандемии. Этим нужно пользоваться инвесторам, которые хотят видеть фудритейл у себя в портфеле. К ним я себя и отношу, планомерно наращивая позицию по X5 Retail Group.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter