13 октября 2021 г. компания «ЦИАН» подала регистрационные документы в SEC (Комиссию по ценным бумагам и биржам США), чтобы провести IPO (первичное публичное размещение) на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
О листинге «ЦИАН»
В предварительном проспекте эмиссии сообщается, что компания планирует разместить американские депозитарные акции (ADS) на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером CIAN. При этом одна ADS будет соответствовать одной обыкновенной акции.
Кроме того, «ЦИАН» собирается подать заявку на размещение своих депозитарных расписок на Московской бирже (MOEX).
Организаторами первичного листинга эмитента выступят Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, «Райффайзенбанк», «ВТБ Капитал», BofA Securities и «Тинькофф Банк».
О компании
«ЦИАН» — один из крупнейших в России онлайн-сервисов объявлений о продаже и аренде недвижимости всех типов: жилой и коммерческой, первичной и вторичной, городской и пригородной.
Как работает «ЦИАН»?
Потенциальные арендодатели и продавцы публикуют свои объявления (описание объектов, фото, контакты) на сайте или в мобильном приложении «ЦИАН», а покупатели и арендаторы могут бесплатно искать нужные объекты недвижимости.
Также сервис предоставляет широкий спектр платных и бесплатных услуг, включая оценку недвижимости, аналитические данные, ипотечный и инвестиционный калькулятор, подборку риелторов, проверку жилья и другие.
Рис. 2. Источник: сайт компании
Согласно данным компании, в первой половине 2021 г. на платформе «ЦИАН» было размещено около 2,1 млн объявлений, а средний показатель уникальных посетителей в месяц составил 20,3 млн.
Среднемесячное количество уникальных посетителей, млн
Рис. 3. Источник: предварительный проспект эмиссии «ЦИАН»
Корпоративная структура и владельцы
Головная компания Cian PLC зарегистрирована на Кипре. Её дочерней структурой является Mimons Investments Limited, которой принадлежит 100% российского общества с ограниченной ответственностью iRealtor. Именно через iRealtor «ЦИАН» осуществляет свою операционную деятельность.
В феврале 2021 г. «ЦИАН» приобрёл компанию N1 Group, которая специализируется на продаже объявлений о недвижимости и работает в крупных областных центрах: Новосибирске, Екатеринбурге и Омске.
Корпоративная структура «ЦИАН»
Рис. 4. Источник: предварительный проспект эмиссии «ЦИАН»
В преддверии листинга основными акционерами компании являются:
Elbrus Capital Fund («Эльбрус Капитал»). Фонд специализируется на прямых инвестициях в России и странах СНГ. Компании принадлежит 65,34% акций.
Юридические лица, аффилированные с Goldman Sachs Group Inc. Владеют 14,11% акций.
Компания MPOC Technologies Ltd, бенефициаром которой является основатель «ЦИАН» Дмитрий Дёмин. Принадлежит 11,52% акций.
6,64% акций владеет Максим Мельников, генеральный директор «ЦИАН».
Структура акционерного капитала «ЦИАН», %
Рис. 5. Источник: предварительный проспект эмиссии «ЦИАН»
Основные финансовые показатели
По итогам 2020 г. выручка компании составила около 4 млрд руб., увеличившись на 10% к уровню 2019 г. За первые шесть месяцев 2020 г. выручка «ЦИАН» достигла 2,7 млрд руб.
Выручка, млн руб.
Рис. 6. Источник: предварительный проспект эмиссии «ЦИАН»
При этом на операционном уровне компания терпит убытки. По итогам 2020 г. операционный убыток «ЦИАН» составил 577 млн руб. по сравнению с убытком в размере 868 млн руб. в 2019 г. За январь—июнь 2021 г. операционный убыток компании достиг уже 1,6 млрд руб.
Операционный убыток, млн руб.
Рис. 7. Источник: предварительный проспект эмиссии «ЦИАН»
Чистый убыток в 2020 г. сократился на 22% — до 627 млн руб. Но уже по итогам первых шести месяцев 2021 г. компания получила чистый убыток в размере 1,7 млрд руб.
Чистый убыток, млн руб.
Рис. 8. Источник: предварительный проспект эмиссии «ЦИАН»
«ЦИАН» не выплачивает дивиденды и в среднесрочной перспективе планирует инвестировать «все доступные источники ликвидности и будущие доходы, если таковые будут» в развитие бизнеса.
Перспективы развития
Судя по операционным и финансовым показателям, «ЦИАН» является классическим примером растущей компании, которая ведёт конкурентную борьбу на молодом российском рынке онлайн-агрегаторов объявлений о продаже и аренде недвижимости. Компания пока не вышла в зону прибыльности, и ей требуются дополнительные финансовые ресурсы, чтобы наращивать свою долю на рынке. Часть этих средств собственники и менеджмент планируют привлечь в ходе IPO.
Время для выхода на фондовой рынок выбрано достаточно удачно — рынок недвижимости в России со второй половины 2020 г. рос опережающими темпами на фоне стимулов со стороны государства и рекордного роста цен на жилую недвижимость.
Точных параметров по количеству размещаемых ценных бумаг и их цены пока нет. По данным агентства Reuters, в ходе IPO «ЦИАН» планирует разместить бумаги на сумму 300–400 млн долл.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу