График спреда между спотовой ценой меди и трехмесячными фьючерсами на LMEДефицит меди для поставки по фьючерсам на LME спровоцировал расширение спреда между спотовой ценой и 3-месячными контрактами до рекордных $1103,5 за тонну. В ситуацию пришлось вмешаться руководству биржи.
На Лондонской бирже металлов (LME) наблюдается невиданный сквиз на рынке меди: спред между спотовой ценой и котировками 3-месячных фьючерсов достигал в понедельник, 18 октября, $1103,5 за тонну (почти 10% — прим. ProFinance.ru). Во вторник этот показатель вернулся в область $340 за тонну, которая, впрочем, все равно очень далека от любой исторической «нормы».
Все это стало следствием резкого увеличения объема требований поставки физического металла по фьючерсным контрактам, после удовлетворения которых запасы меди в хранилище LME опустились на прошлой неделе до 47-летнего минимума. Резкое снижение доступного для поставки металла взвинтило спотовые цены, которые в период с 6 по 18 октября подпрыгнули с $9 000 до $10 550 за тонну. В результате данных событий спред между спотом и трехмесячными фьючерсами вырос до рекордных $1100+ за тонну.
График цены меди на LME интервалами 1 неделя
Это побудило руководство LME вмешаться в ситуацию и внести весьма необычные изменения в правила торгов. В частности, сегодня были установлены ограничения на размер спредов между ближайшими контрактами, а держатели некоторых коротких позиций получили право избежать поставки по ним.
Лондонский рынок меди ушел в бэквордацию* еще летом, когда на рынке обозначился явный дефицит товарных активов в целом и меди в частности.
*ProFinance.ru: бэквордация — это рыночная ситуация, при которой ближний фьючерс или спот стоит дороже дальнего. Обратная ситуация, при которой ближний фьючерс стоит дешевле дальнего, называется контанго. Чем больше контанго, тем выгоднее покупать товар и хранить его для продажи по более высокой цене в будущем.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter