4 августа 2009 Уником-Партнёр
Безумный рост на российском рынке вчера продолжился. Вал дешёвой ликвидности, вброшенной в систему центральными банками, продолжает захлёстывать сырьевые и фондовые площадки. В итоге вчера, следуя за ценами на нефть, индекс ММВБ поднялся практически до 1100 пунктов, окончательно сформировав перевёрнутую голову с плечами с целью в области 1200-1250, а американские индексы также показали рост, хотя и не такой впечатляющий, как в России, однако приведший S&P500 выше знакового уровня 1000 пунктов. При этом дополнительным позитивом стала статистика по индексу производственной активности в США, который вырос до 48,9 пунктов, оказавшись выше консенсус-прогноза рынка.
Следствием этого стало очередное ралли в отечественных бумагах, причём в лидерах роста оказались акции Сбербанка России, прибавившие в стоимости 9,04%. Впрочем, и другие бумаги от них отставали не слишком сильно. При этом мы полагаем, что рост может продолжиться и в ближайшие дни. (Хотя сегодня, после вчерашнего рывка, вполне закономерна будет некоторая коррекция вниз).
Что же касается вопроса о несоответствии фундаментальных показателей экономики (пусть и несколько улучшающихся) сверхагрессивному росту рынка, то тут мы полагаем, что возможно два варианта развития событий. Прежде всего, нас беспокоит огромный груз просроченной задолженности, который имеется и у российских банков, и у американских держателей кредитных карт и у крупных компаний. Кроме того, мы видим нарастающие объёмы бюджетных дефицитов в России и США, а также снижение эмиссионной дисциплины, что также не может обнадёживать. Если эти проблемы проявятся в ближайшее время (август-октябрь), мы можем получить новую волну снижения.
Вторым вариантом развития событий будет сохранения экономики на плаву путём постоянных эмиссионных усилий ведущих центральных банков - в этом случае рано или поздно (скорее всего, в середине или конце следующего года) центробанки будут вынуждены повышать ставки под угрозой инфляции, что также приведёт к падению.
Сегодня
Ведущие мировые рынки в понедельник закрылись ростом: немецкий DAX +1,78%, британский FTSE +1,61%, DJIA +1,25%. Азиатские рынки сегодня утром незначительно растут, при этом Японский Nikkei225 прибавляет +0,19%. Фьючерсы на S&P500 растут на -0,36%.
Пара EUR/USD находится в области ?/$1,4387, а USD/JPY - в области $/¥95,09. Золото стоит $954,39 за тройскую унцию, серебро - $14,19 за тройскую унцию, медь - $5.940 а никель - $18.540 за метрическую тонну.
Доходность по UST-2 1,18; по UST-10 3,62.
Цены на нефть за последние 24 часа выросли на $2,41 до $73,12 за баррель сорта Brent.
Таким образом, сегодня мы ждём попытки коррекции котировок ценных бумаг в начале торгов, однако значительного падения не ожидаем, констатируя силу рынка.
В 14.00 GMT в США выйдут данные по изменению объёма незавершённых сделок по продаже жилья (Pending Home Sales).
http://x.elitetrader.ru/img/clip3940866_12Kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Следствием этого стало очередное ралли в отечественных бумагах, причём в лидерах роста оказались акции Сбербанка России, прибавившие в стоимости 9,04%. Впрочем, и другие бумаги от них отставали не слишком сильно. При этом мы полагаем, что рост может продолжиться и в ближайшие дни. (Хотя сегодня, после вчерашнего рывка, вполне закономерна будет некоторая коррекция вниз).
Что же касается вопроса о несоответствии фундаментальных показателей экономики (пусть и несколько улучшающихся) сверхагрессивному росту рынка, то тут мы полагаем, что возможно два варианта развития событий. Прежде всего, нас беспокоит огромный груз просроченной задолженности, который имеется и у российских банков, и у американских держателей кредитных карт и у крупных компаний. Кроме того, мы видим нарастающие объёмы бюджетных дефицитов в России и США, а также снижение эмиссионной дисциплины, что также не может обнадёживать. Если эти проблемы проявятся в ближайшее время (август-октябрь), мы можем получить новую волну снижения.
Вторым вариантом развития событий будет сохранения экономики на плаву путём постоянных эмиссионных усилий ведущих центральных банков - в этом случае рано или поздно (скорее всего, в середине или конце следующего года) центробанки будут вынуждены повышать ставки под угрозой инфляции, что также приведёт к падению.
Сегодня
Ведущие мировые рынки в понедельник закрылись ростом: немецкий DAX +1,78%, британский FTSE +1,61%, DJIA +1,25%. Азиатские рынки сегодня утром незначительно растут, при этом Японский Nikkei225 прибавляет +0,19%. Фьючерсы на S&P500 растут на -0,36%.
Пара EUR/USD находится в области ?/$1,4387, а USD/JPY - в области $/¥95,09. Золото стоит $954,39 за тройскую унцию, серебро - $14,19 за тройскую унцию, медь - $5.940 а никель - $18.540 за метрическую тонну.
Доходность по UST-2 1,18; по UST-10 3,62.
Цены на нефть за последние 24 часа выросли на $2,41 до $73,12 за баррель сорта Brent.
Таким образом, сегодня мы ждём попытки коррекции котировок ценных бумаг в начале торгов, однако значительного падения не ожидаем, констатируя силу рынка.
В 14.00 GMT в США выйдут данные по изменению объёма незавершённых сделок по продаже жилья (Pending Home Sales).
http://x.elitetrader.ru/img/clip3940866_12Kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter