1 ноября 2021 БКС Экспресс | Татнефть
Татнефть опубликовала финансовые результаты по РСБУ за III квартал и 9 месяцев 2021 г.
Выручка III квартале увеличилась на 88% г/г до 262,7 млрд руб. на фоне роста цен на нефть.
Валовая прибыль в III квартале увеличилась на 35% до 71,7 млрд руб.
Чистая прибыль в III квартале составила 46,3 млрд руб. (+59% г/г).
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Финансовые результаты Татнефти по РСБУ важны, так как от чистой прибыли по российским стандартам зависят дивиденды. По итогам I полугодия 2021 г. компания выплатила в качестве дивидендов 50% от чистой прибыли по РСБУ. Если ориентироваться на этот коэффициент, то за III квартал акционеры «заработали» 10 руб. на акцию потенциальных дивидендов.
Нужно отметить, что сейчас нет никакой конкретики по дивидендам Татнефти. Неясно, на какой payout ratio будет ориентироваться компания, так как ранее распределялось 100% от чистой прибыли по РСБУ. Также нет понимания, будут ли дивиденды за 9 месяцев 2021 г. — на текущий момент совет директоров для рассмотрения данного вопроса не созывался. При этом в случае отказа от выплат за 9 месяцев, высока вероятность, что сумма будет просто будет выплачена позже, в рамках дивидендов по итогам 2021 г.
В то же время можно сказать, что негативный сценарий по дивидендам (50% коэффициент или отказ от выплат за 9 месяцев) уже во многом должен быть заложен в цену акций Татнефти, которые выглядят хуже рынка в 2021 г. Поэтому даже при таком исходе реакция бумаг может быть сдержанной.
Среднесрочные ожидания по бумаге позитивные. В условиях сохраняющихся высоких цен на нефть бумаги выглядят привлекательно из-за сильного отставания от представителей сектора».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка III квартале увеличилась на 88% г/г до 262,7 млрд руб. на фоне роста цен на нефть.
Валовая прибыль в III квартале увеличилась на 35% до 71,7 млрд руб.
Чистая прибыль в III квартале составила 46,3 млрд руб. (+59% г/г).
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Финансовые результаты Татнефти по РСБУ важны, так как от чистой прибыли по российским стандартам зависят дивиденды. По итогам I полугодия 2021 г. компания выплатила в качестве дивидендов 50% от чистой прибыли по РСБУ. Если ориентироваться на этот коэффициент, то за III квартал акционеры «заработали» 10 руб. на акцию потенциальных дивидендов.
Нужно отметить, что сейчас нет никакой конкретики по дивидендам Татнефти. Неясно, на какой payout ratio будет ориентироваться компания, так как ранее распределялось 100% от чистой прибыли по РСБУ. Также нет понимания, будут ли дивиденды за 9 месяцев 2021 г. — на текущий момент совет директоров для рассмотрения данного вопроса не созывался. При этом в случае отказа от выплат за 9 месяцев, высока вероятность, что сумма будет просто будет выплачена позже, в рамках дивидендов по итогам 2021 г.
В то же время можно сказать, что негативный сценарий по дивидендам (50% коэффициент или отказ от выплат за 9 месяцев) уже во многом должен быть заложен в цену акций Татнефти, которые выглядят хуже рынка в 2021 г. Поэтому даже при таком исходе реакция бумаг может быть сдержанной.
Среднесрочные ожидания по бумаге позитивные. В условиях сохраняющихся высоких цен на нефть бумаги выглядят привлекательно из-за сильного отставания от представителей сектора».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter