1 ноября 2021 БКС Экспресс Емельянов Валерий
IT-компании двигают рынок вперед не только в Америке. От Бразилии до Японии — везде есть достойные конкуренты американским технологичным компаниям. Разберем несколько наиболее ярких представителей и выберем из них пятерку лучших.
Большая двадцатка
Для изучения мы взяли два десятка наиболее примечательных компаний из секторов IT и коммуникаций, а также смежных с ними потребительских сервисов. Почти все они относятся к бизнесу крупной капитализации (от $10 млрд). Список составлен так, чтобы сделать максимальный географический охват, не делая акцент на одном лишь Китае.
Из тех, кто вошел в предварительный топ–20, старожилы это фишки из Азии: Taiwan Semiconductor, Sony, NetEase. Это отчасти говорит в их пользу, поскольку данные компании успели не просто удержаться на рынке, но и выбиться в лидеры по капитализации.
Однако действует и обратная логика: у крупных корпораций меньше запас роста, и стоит также присматриваться к более динамичной молодежи. В нашем списке самые юные компании это Kaspi из Казахстана, а также два бразильских финтеха: PagSeguro и StoneCo.
Динамика прибыли и дивиденды
Наиболее сильный восходящий тренд по прибыли наблюдается у аутсайдеров прошлых месяцев голландской NXP Semiconductors, швейцарской TE Connectivity и южнокорейской LG Display. За счет низкой базы они могут хорошо подняться в следующие годы. По крайней мере на это указывают 5-летние консенсусы.
На горизонте одного года рынок делает основную ставку на российский Яндекс и бразильскую StoneCo — ожидается трехзначный прирост прибыли, согласно прогнозам большинства инвестдомов. Также стоит отметить сильные консенсусы по EPS (прибыли на акцию) у PagSeguro и JD.com.
Половина перечисленных компаний успела за годы торгов обрасти дивидендными выплатами. В среднем небольшими (около 1% годовых), но сам факт их наличия позволяет рассчитывать на проведение политики в интересах миноритариев.
Самый удивительный пример — Kaspi, которая разместилась в Лондоне чуть больше года назад, а в России и того меньше. Тем не менее компания уже может похвастаться одним из самых высоких дивидендов среди крупных технологичных компаний мира.
Самые эффективные
Мало какие компании могут держаться в лидерах по ширине маржи и при этом иметь высокую рентабельность. Но в нашем списке такие есть. По всем шести приведенным метрикам уверенно в топ-3 вошла Taiwan Semiconductor, германская SAP и китайская NetEase.
К этим троим также примыкает Baidu, которая уступает лидерам только по рентабельности инвестиции (ROI). Достойные показатели выше средних значений в четырех из шести случаев также показывают ирландская Accenture и канадская Shopify.
Самые дешевые
Пожалуй, главная проблема для инвестора — найти недорогую технологичную компанию. Средние мультипликаторы в IT-отраслях обычно зашкаливают. Из тех фишек, что отобраны для данного сравнения, медианный P/E составляет 32, а средневзвешенный уходит за 45 единиц.
Если брать суммарно по шести мультипликаторам, то явно выделяются своей дешевизной китайские корпорации: Alibaba, JD.com и Baidu, — но особенно сильно последняя из них. За пределами Китая низкий ценник держат японская Sony и южнокорейская LG Display.
Самые быстрые и перспективные
По традиции завершаем, сравнивая рост акций на среднем и длинном горизонте. Также учитываем индикатор перекупленности / перепродванности RSI, средние таргеты и рекомендации от инвестиционных домов.
Выдающаяся динамика последние 5 лет — у канадской Shopify и израильской SolarEdge. Эти компании умудряются удваиваться в среднем раз в год. Но в этом году самыми быстрыми пока себя показывают отечественная TCS Group и ее ближайший сосед по рынку Kaspi.kz — трехзначный рост у обеих.
По доле высоких рекомендаций на покупку и величине среднего таргета суммарно в лидерах сейчас бразильская PagSeguro Digital и два главных «китайца» на нашем рынке: Alibaba и Baidu.
Выводы
- За пределами США есть немало крепких технологичных фишек с относительно низким ценником.
- Для осторожных инвесторов лучший выбор на сегодняшний день это Taiwan Semiconductor и Sony.
- Среди китайских бумаг по совокупности всех метрик, включая мультипликаторы перспективнее остальных смотрится Baidu.
- Инвесторам, готовым к риску, стоит обратить внимание на стремительно растущую Kaspi из Казахстана и сильно перепроданную PagSeguro Digital из Бразилии.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Большая двадцатка
Для изучения мы взяли два десятка наиболее примечательных компаний из секторов IT и коммуникаций, а также смежных с ними потребительских сервисов. Почти все они относятся к бизнесу крупной капитализации (от $10 млрд). Список составлен так, чтобы сделать максимальный географический охват, не делая акцент на одном лишь Китае.
Из тех, кто вошел в предварительный топ–20, старожилы это фишки из Азии: Taiwan Semiconductor, Sony, NetEase. Это отчасти говорит в их пользу, поскольку данные компании успели не просто удержаться на рынке, но и выбиться в лидеры по капитализации.
Однако действует и обратная логика: у крупных корпораций меньше запас роста, и стоит также присматриваться к более динамичной молодежи. В нашем списке самые юные компании это Kaspi из Казахстана, а также два бразильских финтеха: PagSeguro и StoneCo.
Динамика прибыли и дивиденды
Наиболее сильный восходящий тренд по прибыли наблюдается у аутсайдеров прошлых месяцев голландской NXP Semiconductors, швейцарской TE Connectivity и южнокорейской LG Display. За счет низкой базы они могут хорошо подняться в следующие годы. По крайней мере на это указывают 5-летние консенсусы.
На горизонте одного года рынок делает основную ставку на российский Яндекс и бразильскую StoneCo — ожидается трехзначный прирост прибыли, согласно прогнозам большинства инвестдомов. Также стоит отметить сильные консенсусы по EPS (прибыли на акцию) у PagSeguro и JD.com.
Половина перечисленных компаний успела за годы торгов обрасти дивидендными выплатами. В среднем небольшими (около 1% годовых), но сам факт их наличия позволяет рассчитывать на проведение политики в интересах миноритариев.
Самый удивительный пример — Kaspi, которая разместилась в Лондоне чуть больше года назад, а в России и того меньше. Тем не менее компания уже может похвастаться одним из самых высоких дивидендов среди крупных технологичных компаний мира.
Самые эффективные
Мало какие компании могут держаться в лидерах по ширине маржи и при этом иметь высокую рентабельность. Но в нашем списке такие есть. По всем шести приведенным метрикам уверенно в топ-3 вошла Taiwan Semiconductor, германская SAP и китайская NetEase.
К этим троим также примыкает Baidu, которая уступает лидерам только по рентабельности инвестиции (ROI). Достойные показатели выше средних значений в четырех из шести случаев также показывают ирландская Accenture и канадская Shopify.
Самые дешевые
Пожалуй, главная проблема для инвестора — найти недорогую технологичную компанию. Средние мультипликаторы в IT-отраслях обычно зашкаливают. Из тех фишек, что отобраны для данного сравнения, медианный P/E составляет 32, а средневзвешенный уходит за 45 единиц.
Если брать суммарно по шести мультипликаторам, то явно выделяются своей дешевизной китайские корпорации: Alibaba, JD.com и Baidu, — но особенно сильно последняя из них. За пределами Китая низкий ценник держат японская Sony и южнокорейская LG Display.
Самые быстрые и перспективные
По традиции завершаем, сравнивая рост акций на среднем и длинном горизонте. Также учитываем индикатор перекупленности / перепродванности RSI, средние таргеты и рекомендации от инвестиционных домов.
Выдающаяся динамика последние 5 лет — у канадской Shopify и израильской SolarEdge. Эти компании умудряются удваиваться в среднем раз в год. Но в этом году самыми быстрыми пока себя показывают отечественная TCS Group и ее ближайший сосед по рынку Kaspi.kz — трехзначный рост у обеих.
По доле высоких рекомендаций на покупку и величине среднего таргета суммарно в лидерах сейчас бразильская PagSeguro Digital и два главных «китайца» на нашем рынке: Alibaba и Baidu.
Выводы
- За пределами США есть немало крепких технологичных фишек с относительно низким ценником.
- Для осторожных инвесторов лучший выбор на сегодняшний день это Taiwan Semiconductor и Sony.
- Среди китайских бумаг по совокупности всех метрик, включая мультипликаторы перспективнее остальных смотрится Baidu.
- Инвесторам, готовым к риску, стоит обратить внимание на стремительно растущую Kaspi из Казахстана и сильно перепроданную PagSeguro Digital из Бразилии.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter