Австралийский доллар подешевел по итогам заседания Резервного банка Австралии
Условия для продолжения коррекции в рубле пока сохраняются.
Валюты стран G10
На валютном рынке картина во вторник, 2 ноября, была противоположной той, что наблюдалась 24 часа тому назад.
Иена была самой сильной валютой Большой десятки. Доллар дешевел только к иене, укреплялся против остальных основных валют.
Австралийский доллар был аутсайдером в группе G10 по итогам завершения заседания Резервного банка Австралии. Тот сохранил процентную ставку на рекордно низком уровне 0,1%, как и ожидалось, но отменил цель в 0,1% по доходности облигаций с погашением в апреле 2024 г. Учитывая, что другие рыночные процентные ставки двигались, реагируя на возросшую вероятность повышения инфляции и снижения безработицы, эффективность использования цели по доходности для сдерживания повышения общей структуры процентных ставок в Австралии уменьшилась, отметил в сообщении после заседания центробанка его глава Филип Лоу. Центробанк Австралии сохраняет одну из наиболее голубиных риторик среди коллег. Буквально месяц назад Лоу заявлял, что не видит причин для повышения процентных ставок ранее 2024 год. На этот раз он признал, что может сформироваться возможность для повышения ставок в 2023 году. Однако дифференциал ставок против австралийской валюты. Рынок, к примеру, закладывается на повышение ставок в Канаде уже в январе, а в США — в июле 2022 года. Рынок подразумевает, что Банк Англии также повысит ставки в первой половине следующего года.
К тому же цены на железную руду, которые в октябре уверенно держались выше $120 за тонну, упали на этой неделе ниже $100 за тонну, что также является негативным фактором для австралийской валюты, который может оказаться одним из аутсайдеров G10 в текущей квартальной четверти.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
9 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару в понедельник.
Лидером роста в сегменте Emerging Markets была турецкая лира, которая подорожала на 0,7%, отражая снижение геополитической премии после того, как администрация президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана назвала позитивной состоявшуюся в воскресенье на полях саммита «двадцатки» в Риме встречу турецкого лидера с президентом США Джо Байденом. Президент Турции заявил, что американский лидер обещал помочь убедить членов Конгресса США одобрить сделку по покупке Анкарой новых самолетов F-16.
Мексиканское песо подешевело на 1,3%. Валюта под давлением с прошлой пятницы, когда были опубликованы данные по экономическому росту, показавшие, что ВВП Мексики в 3 квартале неожиданно снизился на 0,2% кв/кв. При этом инфляция в стране составляет 6,1% и вдвое превышает цель центробанка. До конца года годовая инфляция может увеличиться до 6,6%, что предполагает дальнейшее повышение ставок. Однако это довольно затруднительно сделать на фоне сокращения экономического роста.
Отметим, что индекс Morgan Stanley EM Funding Stress, который учитывает спреды и свопы между странами Большой тройки и странами Emerging Markets и отражает глобальные условия финансирования в долларах США на развивающихся рынках, вырос накануне до максимума за более чем 12 месяцев. Это отражает ухудшение условий на рынках ЕМ, так как инвесторы закладывают в цены тот факт, что высокая инфляция в развитых странах приведет к более скорому повышению ставок в развитых экономиках.
Рубль продолжает коррекцию. В понедельник он подешевел к доллару США на 0,9% до 71,58. Утром 2 ноября USDRUB снижался на 0,1% до 71,48. Цены на нефть Brent накануне проверили на прочность отметку $85/барр., но не смогли закрепиться выше. Ранее мы отмечали, что возвращение Brent выше $85/барр. стабилизирует волатильность рубля. В последние дни корреляция между рублем и нефтью остается довольно высокой несмотря на бюджетное правило. Утром во вторник цены Brent вновь предпринимают попытку вернуться выше $85/барр., что отражается в попытках рубля прекратить коррекцию. На этой неделе в четверг будет объявлено решение ОПЕК+ о дальнейших темпах восстановления производства. На Картель оказывается сильное давление, но рынок закладывается на то, что ОПЕК+ снова игнорирует призывы крупнейших потребителей нефти и в следующем месяце нарастит добычу планово, то есть на 400 тыс. б/д.
Соответственно, условия для продолжения коррекции в рубле пока сохраняются.
Условия для продолжения коррекции в рубле пока сохраняются.
Валюты стран G10
На валютном рынке картина во вторник, 2 ноября, была противоположной той, что наблюдалась 24 часа тому назад.
Иена была самой сильной валютой Большой десятки. Доллар дешевел только к иене, укреплялся против остальных основных валют.
Австралийский доллар был аутсайдером в группе G10 по итогам завершения заседания Резервного банка Австралии. Тот сохранил процентную ставку на рекордно низком уровне 0,1%, как и ожидалось, но отменил цель в 0,1% по доходности облигаций с погашением в апреле 2024 г. Учитывая, что другие рыночные процентные ставки двигались, реагируя на возросшую вероятность повышения инфляции и снижения безработицы, эффективность использования цели по доходности для сдерживания повышения общей структуры процентных ставок в Австралии уменьшилась, отметил в сообщении после заседания центробанка его глава Филип Лоу. Центробанк Австралии сохраняет одну из наиболее голубиных риторик среди коллег. Буквально месяц назад Лоу заявлял, что не видит причин для повышения процентных ставок ранее 2024 год. На этот раз он признал, что может сформироваться возможность для повышения ставок в 2023 году. Однако дифференциал ставок против австралийской валюты. Рынок, к примеру, закладывается на повышение ставок в Канаде уже в январе, а в США — в июле 2022 года. Рынок подразумевает, что Банк Англии также повысит ставки в первой половине следующего года.
К тому же цены на железную руду, которые в октябре уверенно держались выше $120 за тонну, упали на этой неделе ниже $100 за тонну, что также является негативным фактором для австралийской валюты, который может оказаться одним из аутсайдеров G10 в текущей квартальной четверти.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
9 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару в понедельник.
Лидером роста в сегменте Emerging Markets была турецкая лира, которая подорожала на 0,7%, отражая снижение геополитической премии после того, как администрация президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана назвала позитивной состоявшуюся в воскресенье на полях саммита «двадцатки» в Риме встречу турецкого лидера с президентом США Джо Байденом. Президент Турции заявил, что американский лидер обещал помочь убедить членов Конгресса США одобрить сделку по покупке Анкарой новых самолетов F-16.
Мексиканское песо подешевело на 1,3%. Валюта под давлением с прошлой пятницы, когда были опубликованы данные по экономическому росту, показавшие, что ВВП Мексики в 3 квартале неожиданно снизился на 0,2% кв/кв. При этом инфляция в стране составляет 6,1% и вдвое превышает цель центробанка. До конца года годовая инфляция может увеличиться до 6,6%, что предполагает дальнейшее повышение ставок. Однако это довольно затруднительно сделать на фоне сокращения экономического роста.
Отметим, что индекс Morgan Stanley EM Funding Stress, который учитывает спреды и свопы между странами Большой тройки и странами Emerging Markets и отражает глобальные условия финансирования в долларах США на развивающихся рынках, вырос накануне до максимума за более чем 12 месяцев. Это отражает ухудшение условий на рынках ЕМ, так как инвесторы закладывают в цены тот факт, что высокая инфляция в развитых странах приведет к более скорому повышению ставок в развитых экономиках.
Рубль продолжает коррекцию. В понедельник он подешевел к доллару США на 0,9% до 71,58. Утром 2 ноября USDRUB снижался на 0,1% до 71,48. Цены на нефть Brent накануне проверили на прочность отметку $85/барр., но не смогли закрепиться выше. Ранее мы отмечали, что возвращение Brent выше $85/барр. стабилизирует волатильность рубля. В последние дни корреляция между рублем и нефтью остается довольно высокой несмотря на бюджетное правило. Утром во вторник цены Brent вновь предпринимают попытку вернуться выше $85/барр., что отражается в попытках рубля прекратить коррекцию. На этой неделе в четверг будет объявлено решение ОПЕК+ о дальнейших темпах восстановления производства. На Картель оказывается сильное давление, но рынок закладывается на то, что ОПЕК+ снова игнорирует призывы крупнейших потребителей нефти и в следующем месяце нарастит добычу планово, то есть на 400 тыс. б/д.
Соответственно, условия для продолжения коррекции в рубле пока сохраняются.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба