4 ноября 2021 Bloomberg
Прибыль от кратковременных инвестиций может оказаться недолговечной, но склонность к спекуляциям никогда не иссякнет
Хотя со временем инвестиции в «мемы», которые используют отдельные трейдеры, не становятся лучше, как, например, бутылка Бордо, можно увидеть, как они превращаются в винтаж. Каждая стратегия напоминает об определенных моментах в условиях очень странной рыночной психологии 2021 года.
Наиболее известны январские представители этого винтажного класса: GameStop, AMC, BlackBerry и несколько других популярных активов, которые поддерживали обитатели онлайн-чатов. Май был посвящен виртуальному токену Dogecoin с изображением сиба-ину, который в том месяце достиг рекордной стоимости в районе 74 центов. В октябре 2021 года пальма первенства перешла к компании по приобретению специального назначения, связанной с социальной сетью бывшего президента Дональда Трампа. В ноябре уже появились Avis Budget Group Inc. и Bed Bath & Beyond Inc.
Люди, которые рассчитывали, что ставки на «шутки для своих» закончатся с GameStop Corp., упустили главное. Хотя США постепенно возвращаются к некоему подобию нормальной жизни на фоне пандемии, торговля по-прежнему остается популярным способом времяпрепровождения среди американцев. Исчезновение любого отдельного мема не уничтожило инвестирование в стиле «живем только раз» (YOLO). По крайней мере, пока.
«Начинающие трейдеры, совершившие множество иррациональных сделок, помешаны на инвестировании, и эта страсть не исчезнет в ближайшее время, — отметил Тим Гриски, старший портфельный стратег Ingalls & Snyder. — Любители YOLO ищут „новые“ новинки, а то, что считается новым, постоянно развивается».
Дух времени угас?
В середине октября можно было подумать, что инвестирование в мемы идет на спад. Рядовые сотрудники начали возвращаться в офисы, у них стало меньше времени для торговли. После открытия кинотеатров, баров и спортивных заведений у людей появились другие возможности для развлечений. Твиттер основателя Barstool Sports Дэвида Портного, некогда заполненный видеороликами о торговле, вернулся к футбольным комментариям и обзорам пиццерий.
Акции AMC Entertainment Holdings Inc. упали на треть по сравнению с летним пиком, хотя они все еще намного выше, чем в начале года. Dogecoin потерял две трети от максимальной стоимости. В крупных брокерских компаниях, обслуживающих индивидуальных инвесторов, в том числе Charles Schwab Corp. и Robinhood Markets Inc., торговая активность замедлилась за три месяца, предшествующих октябрю. Торговля опционами «колл» среди мелких инвесторов также сократилась. Эти контракты, которые позволяют трейдерам использовать кредитное плечо для увеличения потенциальной прибыли и убытков по акциям, легли в основу многих спекуляций в этом году.
Анонимный основатель Litquidity Capital, сатирического финансового аккаунта, включающего мемы, заявил, что его портфель акций YOLO, составленный для развлечения, становится немного скучным. LitCap YOLO I, который подписчики могут отслеживать в приложении для социальных инвестиций Iris, включает GameStop, Dogecoin и более десятка других активов, которые стали вирусными в этом году. Фонд вырос примерно на 5% за год до 20 октября: очень мало по сравнению с ростом индекса S&P 500 на 20% к этому моменту. Основатель фонда, известный под псевдонимом Lit, заявил, что портфель начал терять блеск, присущий духу времени.
Менее чем через 24 часа после этого разговора все изменилось. Трамп объявил о планах объединить еще не запущенную платформу для социальных сетей с компанией Digital World Acquisition Corp., и 21 октября акции взлетели на 357%. Litquidity купил акции для аккаунта YOLO и сразу же сообщил о том, как сильно все изменилось за один торговый день.
Быстрая смена настроений может стать проблемой для компаний, пытающихся удовлетворить прихоти розничных трейдеров. Стартап Robinhood пережил бум торговли во время ралли GameStop и Dogecoin, единственного токена, который он добавил в свое торговое приложение. Однако брокерская компания из Менло-Парка, штат Калифорния, не смогла заработать на недавней мании вокруг монеты Shiba Inu, потому что ее в приложении. Монета Shiba Inu, запущенная в прошлом году, обошла Dogecoin, став девятой по популярности цифровой валютой, рыночная стоимость которой выше, чем у Robinhood, по крайней мере, формально.
Осторожный подход
В то же время в Robinhood сообщили, что в третьем квартале торговля криптовалютой сократилась на 78% до $51 млн по сравнению с предыдущим кварталом. Компания также не оправдала прогнозы по доходам за этот период. Хотя она предупреждала о возможном замедлении, инвесторы опустили акции Robinhood более чем на 10% после публикации результатов. Конкуренты Webull Financial LLC и поставщик криптовалютных приложений Coinbase Global Inc. предлагают монеты Shiba Inu. Однако руководители Robinhood выбрали более осторожный подход, заявив, что им нужно тщательно продумать регистрируемые продукты, поскольку они не хотят предоставлять пользователям доступ к любым криптовалютам, которые регулирующие органы могут рассматривать как незарегистрированные ценные бумаги.
«Мы будем действовать очень осторожно, — рассказал директор Влад Тенев аналитикам после публикации сведений о доходах. — Мы являемся регулируемой организацией, и мы надеемся в ближайшее время получить больше информации о монетах. Поэтому до тех пор мы продолжим работать с регулирующими органами, чтобы найти область, в которой правила допускают инновации».
Такой подход противоречил требованиям, по крайней мере, некоторых из 22.4 млн клиентов компании. Основной вопрос, который инвесторы задали руководству Robinhood, — когда в приложении появится монета Shiba Inu.
«Не хочется прославиться, как брокерская фирма, которая уничтожает инвесторов и подстегивает спекулянтов, — заявил стратег Гриски. — Robinhood переживает большую фазу роста, а это всегда нелегко».
Постепенный спад
В этом году компания уже оказалась в центре внимания из-за своей деятельности. Она стала популярной торговой платформой для первой волны инвесторов в мемы, и ей пришлось временно ограничить покупку GameStop и других акций, когда их волатильность резко выросла. В Robinhood заявили, что это произошло потому, что центр обмена информацией, который регистрирует сделки клиентов и осуществляет расчеты, потребовал огромный депозит для покрытия повышенного риска, связанного с этими акциями. Во время слушаний в Конгрессе законодатели задали Теневу вопросы по поводу этого инцидента, а также о том, повышает ли его бесплатное приложение привлекательность рискованной торговли для молодых инвесторов.
Долговечность торговли YOLO отчасти связана с изменениями в технологиях и доступности, которые произошли благодаря Robinhood, Coinbase и другим новым платформам. Только за последние шесть лет появилась возможность просмотреть сообщение или мем на Reddit и купить соответствующие акции так же легко, как внезапно заказать спортивный костюм «варенка» на Amazon.com. Инвесторы не только платят нулевые торговые комиссии, но и редко сталкиваются с требованием минимальных инвестиций и зачастую могут покупать доли одной акции или криптовалюты. Ничто не защищает их от риска.
Но что произойдет, когда ажиотаж утихнет? Томас Петерффи, председатель Interactive Brokers Group Inc., не ожидает, что торговлю мемами убьет одно крупное событие. Вместо этого хайп вокруг каждой инвестиции будет постепенно уменьшаться, раз за разом.
«В конечном счете эти акции упадут до уровня, который является справедливым для этих компаний, — добавил он. — Я не думаю, что будет какая-то одна причина».
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба