8 ноября 2021 БКС Экспресс
«Народный портфель» или «Портфель частного инвестора» — аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения и поведение частных инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует структуру портфеля, состоящего из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.
По итогам октября в состав портфеля входили:
Относительно сентября в портфеле выросла доля акций:
- Сбербанк-ао (+1,4 п.п.)
- Газпром (+1,3 п.п.)
- Северсталь (+0,1 п.п.)
- ММК (+0,1 п.п.)
Сократились позиции в:
- Аэрофлот (-1,0 п.п.)
- Норникель (-0,6 п.п.)
- Сбербанк-ап (-0,5 п.п.)
Кроме того, из структуры выбыли бумаги МТС, а также впервые с момента запуска портфеля акции Лукойла и Сургутнефтегаза-ап. Им на замену пришли ВТБ, Полиметалл и НЛМК.
По итогам октября можно заметить, что в портфеле выросли доли наиболее крупных фишек российского рынка, а также представителей черной металлургии.
Увеличение позиций Газпрома можно связать с фундаментально сильным кейсом компании. Цены на газ к концу октября скорректировались, но остаются высокими. Заполненность ПХГ в Европе остается ниже среднеисторических значений. Также позитивный эффект на долю бумаг в портфеле могло оказать снижение цены акций — ранее мы отмечали, что частные инвесторы склонны выкупать просадки.
Примечательно, что по итогам месяца доля обыкновенных акций Сбербанка выросла на 1,4 п.п., а привилегированных снизилась на 0,5 п.п. Это можно связать с тем, что обыкновенные бумаги в октябре росли сильнее «префов». В обычной ситуации это могло бы спровоцировать фиксацию прибыли частными инвесторами, но учитывая ожидания сильного роста прибыли и дивидендов по итогам 2021 г., участники рынка предпочли продолжать удерживать бумаги. Также на ожиданиях роста финансовых результатов в структуру портфеля вошли акции ВТБ.
По итогам октября выросла доля в портфеле бумаг Северстали, ММК, а также впервые в состав вошли акции НЛМК. Однонаправленной динамики в цене акций в прошедший месяц не было, можно предположить, что спрос к сектору вернулся на ожиданиях высокой дивидендной доходности.
Наибольшие потери понесли бумаги Аэрофлота (-1 п.п.). Объективных драйверов для роста акций компании в ближайшем будущем не просматривается, особенно учитывая ухудшение эпидемиологической ситуации в России.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза в октябре не пользовались спросом у частных инвесторов, так как в свете роста ключевой ставки ЦБ РФ, укрепления рубля и жесткой риторики регулятора дивиденды компании могут снизиться.
Впервые из структуры портфеля выбыли акции Лукойла. Позиции «физиков» в бумаге устойчиво снижались в последние месяцы, что в значительной степени обусловлено ростом цены акций. Вероятно, что без коррекционного отката бумаг, вернутся в портфель будет не так просто.
Что с доходностью
Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. В таком случае доходность портфеля частного инвестора за октябрь была бы отрицательной на уровне -0,5%. Индекс МосБиржи за тот же период прибавил 1,1%.
Отставание от индекса МосБиржи в основном связано со слабой динамикой акций Газпрома за прошедший месяц, а также просадкой бумаг МТС на дивидендном гэпе.
В целом с момента запуска портфель прибавил 26,2% против 34,9% у индекса. На текущий момент отставание в накопленной доходности находится на максимальном уровне с момента запуска портфеля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам октября в состав портфеля входили:
Относительно сентября в портфеле выросла доля акций:
- Сбербанк-ао (+1,4 п.п.)
- Газпром (+1,3 п.п.)
- Северсталь (+0,1 п.п.)
- ММК (+0,1 п.п.)
Сократились позиции в:
- Аэрофлот (-1,0 п.п.)
- Норникель (-0,6 п.п.)
- Сбербанк-ап (-0,5 п.п.)
Кроме того, из структуры выбыли бумаги МТС, а также впервые с момента запуска портфеля акции Лукойла и Сургутнефтегаза-ап. Им на замену пришли ВТБ, Полиметалл и НЛМК.
По итогам октября можно заметить, что в портфеле выросли доли наиболее крупных фишек российского рынка, а также представителей черной металлургии.
Увеличение позиций Газпрома можно связать с фундаментально сильным кейсом компании. Цены на газ к концу октября скорректировались, но остаются высокими. Заполненность ПХГ в Европе остается ниже среднеисторических значений. Также позитивный эффект на долю бумаг в портфеле могло оказать снижение цены акций — ранее мы отмечали, что частные инвесторы склонны выкупать просадки.
Примечательно, что по итогам месяца доля обыкновенных акций Сбербанка выросла на 1,4 п.п., а привилегированных снизилась на 0,5 п.п. Это можно связать с тем, что обыкновенные бумаги в октябре росли сильнее «префов». В обычной ситуации это могло бы спровоцировать фиксацию прибыли частными инвесторами, но учитывая ожидания сильного роста прибыли и дивидендов по итогам 2021 г., участники рынка предпочли продолжать удерживать бумаги. Также на ожиданиях роста финансовых результатов в структуру портфеля вошли акции ВТБ.
По итогам октября выросла доля в портфеле бумаг Северстали, ММК, а также впервые в состав вошли акции НЛМК. Однонаправленной динамики в цене акций в прошедший месяц не было, можно предположить, что спрос к сектору вернулся на ожиданиях высокой дивидендной доходности.
Наибольшие потери понесли бумаги Аэрофлота (-1 п.п.). Объективных драйверов для роста акций компании в ближайшем будущем не просматривается, особенно учитывая ухудшение эпидемиологической ситуации в России.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза в октябре не пользовались спросом у частных инвесторов, так как в свете роста ключевой ставки ЦБ РФ, укрепления рубля и жесткой риторики регулятора дивиденды компании могут снизиться.
Впервые из структуры портфеля выбыли акции Лукойла. Позиции «физиков» в бумаге устойчиво снижались в последние месяцы, что в значительной степени обусловлено ростом цены акций. Вероятно, что без коррекционного отката бумаг, вернутся в портфель будет не так просто.
Что с доходностью
Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. В таком случае доходность портфеля частного инвестора за октябрь была бы отрицательной на уровне -0,5%. Индекс МосБиржи за тот же период прибавил 1,1%.
Отставание от индекса МосБиржи в основном связано со слабой динамикой акций Газпрома за прошедший месяц, а также просадкой бумаг МТС на дивидендном гэпе.
В целом с момента запуска портфель прибавил 26,2% против 34,9% у индекса. На текущий момент отставание в накопленной доходности находится на максимальном уровне с момента запуска портфеля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter