Доллар утром во вторник отреагировал на снижение доходностей в США. У Джерома Пауэлла появился серьезный соперник на пост главы ФРС.
Валюты развивающихся рынков позитивно отыгрывают отсутствие усиления ястребиной риторики центробанков развитых стран. Краткосрочная динамика рубля определяется нефтью.
Валюты стран G10
Индекс доллара снижается третий день подряд после того, как в пятницу показатель достиг своего 15-месячного максимума. Утром во вторник, 9 ноября, индекс доллара опустился ниже 94,00 пунктов, поскольку доходности 10-летних облигаций Казначейства США, которые накануне попытались вернуться выше 1,50%, снизились на 2 б.п. до 1,47%.
Спрос на облигации вырос на новостях о том, что член Совета управляющих ФРС Лейл Брейнард на прошлой неделе проходила собеседование на высший пост в центробанке США. Если информация Bloomberg со ссылкой на конфиденциальные источники верна, то у нынешнего председателя ФРС Джерома Пауэллал появился серьезный соперник. Текущий срок полномочий Пауэлла на этом посту истекает в феврале, и президент Джо Байден сказал 2 ноября, что примет решение довольно скоро.
По итогам прошлой недели ФРС, а также Банк Англии и Резервный банк Австралии преуменьшили вероятность более быстрого повышения ставок из-за опасений инфляции. Поэтому аппетит инвесторов к риску вырос и доллар ушел в коррекцию. При этом участники рынка интенсивно фиксировали прибыли от коротких позиций в иене против доллара. Такие позиции активно формировались перед публикацией итогов ноябрьского заседания ФРС, так как рынок опасался ястребиной риторики Федрезерва и роста дифференциала ставок в пользу укрепления USD. Соответственно, утром во вторник иена является лидером роста в Большой десятке.
Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам по-прежнему на 100% заложил в цены повышение ставки на 25 б.п. в сентябре 2022 г., а вероятность такого шага в июле упала ниже 80% (2 ноября перед итогами заседания ФРС вероятность составляла 85%).
Теперь доллар фокусируется на статистике по инфляции, которая будет опубликована в среду. Цифры могут поддержать валюту США, если окажутся выше прогнозных оценок. По итогам сентября индекс потребительских цен перестал демонстрировать замедление и вырос до 5,4% г/г, а в октябре ожидается рост показателя до 5,9% г/г/ Таких значений не было с конца 1990-х годов.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
18 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару по итогам торгов в понедельник. В этой динамике мы видим отражение возвращения аппетита к рисковым активам, поскольку центробанки развитых стран не столь напуганы инфляцией, чтобы спешить с ужесточением денежно-кредитной политики.
Чилийское песо было лидером роста в сегменте ЕМ. Инфляция в Чили достигла 12-летнего пика, что повышает вероятность увеличения процентных ставок в стране. Индекс потребительских цен вырос в октябре на 1,3% м/м и 6% г/г. Целевой ориентир по инфляции у ЦБ Чили составляет 3%.
Южноафриканский ранд среди валют Emerging Markets часто рассматривается, как индикатор аппетита к риску. ZAR растет в цене к доллару 4-й день подряд, уступив по темпам, только чилийской валюте.
Тайский бат замкнул тройку лидеров и стал самым сильным представителем Азии. Мы видим, что решение тайских властей ослабить требования к прибывающим в страну вакцинированным туристам оказывает позитивное влияние на курс национальной валюты.
Рубль торговался около 71,24 и не демонстрировал активного желания снижаться или расти. Возвращение цен на нефть выше $85/барр. (Brent) могло бы стимулировать снижение USDRUB под отметку 71,00 и стать драйвером сползания котировок ближе к уровню 70 за доллар.
Поскольку ситуация на долговых рынках стабилизировалась, Минфин РФ может возобновить (в среду) аукционы ОФЗ и снова предложить инвесторам «классику». Это поддержит рубль во вторник и в первой половине среды, однако динамика нефтяных котировок будет играть решающую роль.
Валюты развивающихся рынков позитивно отыгрывают отсутствие усиления ястребиной риторики центробанков развитых стран. Краткосрочная динамика рубля определяется нефтью.
Валюты стран G10
Индекс доллара снижается третий день подряд после того, как в пятницу показатель достиг своего 15-месячного максимума. Утром во вторник, 9 ноября, индекс доллара опустился ниже 94,00 пунктов, поскольку доходности 10-летних облигаций Казначейства США, которые накануне попытались вернуться выше 1,50%, снизились на 2 б.п. до 1,47%.
Спрос на облигации вырос на новостях о том, что член Совета управляющих ФРС Лейл Брейнард на прошлой неделе проходила собеседование на высший пост в центробанке США. Если информация Bloomberg со ссылкой на конфиденциальные источники верна, то у нынешнего председателя ФРС Джерома Пауэллал появился серьезный соперник. Текущий срок полномочий Пауэлла на этом посту истекает в феврале, и президент Джо Байден сказал 2 ноября, что примет решение довольно скоро.
По итогам прошлой недели ФРС, а также Банк Англии и Резервный банк Австралии преуменьшили вероятность более быстрого повышения ставок из-за опасений инфляции. Поэтому аппетит инвесторов к риску вырос и доллар ушел в коррекцию. При этом участники рынка интенсивно фиксировали прибыли от коротких позиций в иене против доллара. Такие позиции активно формировались перед публикацией итогов ноябрьского заседания ФРС, так как рынок опасался ястребиной риторики Федрезерва и роста дифференциала ставок в пользу укрепления USD. Соответственно, утром во вторник иена является лидером роста в Большой десятке.
Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам по-прежнему на 100% заложил в цены повышение ставки на 25 б.п. в сентябре 2022 г., а вероятность такого шага в июле упала ниже 80% (2 ноября перед итогами заседания ФРС вероятность составляла 85%).
Теперь доллар фокусируется на статистике по инфляции, которая будет опубликована в среду. Цифры могут поддержать валюту США, если окажутся выше прогнозных оценок. По итогам сентября индекс потребительских цен перестал демонстрировать замедление и вырос до 5,4% г/г, а в октябре ожидается рост показателя до 5,9% г/г/ Таких значений не было с конца 1990-х годов.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
18 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару по итогам торгов в понедельник. В этой динамике мы видим отражение возвращения аппетита к рисковым активам, поскольку центробанки развитых стран не столь напуганы инфляцией, чтобы спешить с ужесточением денежно-кредитной политики.
Чилийское песо было лидером роста в сегменте ЕМ. Инфляция в Чили достигла 12-летнего пика, что повышает вероятность увеличения процентных ставок в стране. Индекс потребительских цен вырос в октябре на 1,3% м/м и 6% г/г. Целевой ориентир по инфляции у ЦБ Чили составляет 3%.
Южноафриканский ранд среди валют Emerging Markets часто рассматривается, как индикатор аппетита к риску. ZAR растет в цене к доллару 4-й день подряд, уступив по темпам, только чилийской валюте.
Тайский бат замкнул тройку лидеров и стал самым сильным представителем Азии. Мы видим, что решение тайских властей ослабить требования к прибывающим в страну вакцинированным туристам оказывает позитивное влияние на курс национальной валюты.
Рубль торговался около 71,24 и не демонстрировал активного желания снижаться или расти. Возвращение цен на нефть выше $85/барр. (Brent) могло бы стимулировать снижение USDRUB под отметку 71,00 и стать драйвером сползания котировок ближе к уровню 70 за доллар.
Поскольку ситуация на долговых рынках стабилизировалась, Минфин РФ может возобновить (в среду) аукционы ОФЗ и снова предложить инвесторам «классику». Это поддержит рубль во вторник и в первой половине среды, однако динамика нефтяных котировок будет играть решающую роль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба