10 ноября 2021 | Алроса Шульгин Михаил
Дальнейший рост цен на алмазы в перспективе компенсирует для «АЛРОСА» постепенное сокращение объемов продаж в физическом выражении.
«АЛРОСА» опубликовала в пятницу, 10 сентября, предварительные результаты продаж алмазного сырья и бриллиантов за август 2021 года.
«АЛРОСА» в октябре реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $308 млн. По сравнению с сентябрем продажи выросли на 3,3%. Годом ранее, когда спрос на алмазном рынке восстанавливался после сильного спада во время пандемии, продажи составляли $310 млн. В том числе продажи алмазного сырья в октябре этого года составили $293 млн, бриллиантов — $15 млн.
Всего за 10 месяцев 2021 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции составили $3,581 млрд, в том числе алмазного сырья — $3,426 млрд, бриллиантов — $155 млн.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Павлов, главный аналитик по российскому рынку «Открытие Инвестиции»:
«Продажи „АЛРОСА“ в октябре оказались абсолютно рядовыми с точки зрения исторической ретроспективы для данного месяца. При этом глобальный рынок алмазов, судя по всему, по-прежнему остается рынком продавца. По словам заместителя генерального директора „АЛРОСА“ Евгения Агуреева, спрос на ювелирные украшения на основных рынках сбыта продолжает расти двузначными темпами относительно высоких уровней 2018–2019 годов. При этом уже на протяжении нескольких месяцев на рынке алмазного сырья наблюдается дефицит предложения на фоне структурного снижения добычи на 20% с доковидного уровня. В таких условиях мы не исключаем дальнейшего роста цен на алмазы, что в перспективе компенсирует для „АЛРОСА“ постепенное сокращение объемов продаж в физическом выражении».
Международная корпорация De Beers в ходе восьмого в этом году цикла продаж (4—19 октября) реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $490 млн (-6% м/м, но +5% г/г). По данным Rapaport, De Beers в этот раз сохранила цены без изменений.
Динамика акций
Акции «АЛРОСА» по состоянию на 14:15 мск росли на 0,9% до 131,84 руб., при этом индекс МосБиржи снижался на 0,5%. Следовательно, бумага смотрелась лучше рынка в ходе торговой сессии.
14 сентября, котировки установили абсолютный максимум 153,73 руб. В тот же день индекс МосБиржи достиг своего исторического пика. С тех пор мы наблюдаем нисходящую коррекцию. В настоящий момент просадка от абсолютного максимума составляет чуть более 14%.
С начала года акции «АЛРОСА» подорожали на 34%, за последние 12 месяцев — на 67%, за 5 лет — на 51%. С начала листинга в ноябре 2011 года цена выросла на 141%.
Консенсус-оценка рынка
По акциям «АЛРОСА» 9 рекомендаций «покупать», 3 — «продавать», 5 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 145,25 руб., что на 10% выше текущей цены (131,78 руб.).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность акций «АЛРОСА» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 14% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) также составляет 14% с учетом цены акции 131,75 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. подразумевает 12% годовых и 10% годовых на 2022 год.
Предстоящие важные корпоративные события
11 ноября «АЛРОСА» должна опубликовать финансовые результаты за 3 квартал 2021 года в соответствии с МСФО. Согласно консесус-прогнозу аналитиков:
показатель EBITDA составит 33,5 млрд руб., (46 млрд руб. во 2 кв. 2021 г., 25,7 млрд руб. в 3 кв. 2020 г.)
выручка — 75,3 млрд рублей, (94 млрд руб. во 2 кв. 2021 г., 49,7 млрд руб. в 3 кв. 2020 г.)
свободный денежный поток — 22 млрд рублей (12 млрд руб. во 2 кв. 2021 г., 22,6 млрд руб. в 3 кв. 2020 г.)
(C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«АЛРОСА» опубликовала в пятницу, 10 сентября, предварительные результаты продаж алмазного сырья и бриллиантов за август 2021 года.
«АЛРОСА» в октябре реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $308 млн. По сравнению с сентябрем продажи выросли на 3,3%. Годом ранее, когда спрос на алмазном рынке восстанавливался после сильного спада во время пандемии, продажи составляли $310 млн. В том числе продажи алмазного сырья в октябре этого года составили $293 млн, бриллиантов — $15 млн.
Всего за 10 месяцев 2021 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции составили $3,581 млрд, в том числе алмазного сырья — $3,426 млрд, бриллиантов — $155 млн.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Павлов, главный аналитик по российскому рынку «Открытие Инвестиции»:
«Продажи „АЛРОСА“ в октябре оказались абсолютно рядовыми с точки зрения исторической ретроспективы для данного месяца. При этом глобальный рынок алмазов, судя по всему, по-прежнему остается рынком продавца. По словам заместителя генерального директора „АЛРОСА“ Евгения Агуреева, спрос на ювелирные украшения на основных рынках сбыта продолжает расти двузначными темпами относительно высоких уровней 2018–2019 годов. При этом уже на протяжении нескольких месяцев на рынке алмазного сырья наблюдается дефицит предложения на фоне структурного снижения добычи на 20% с доковидного уровня. В таких условиях мы не исключаем дальнейшего роста цен на алмазы, что в перспективе компенсирует для „АЛРОСА“ постепенное сокращение объемов продаж в физическом выражении».
Международная корпорация De Beers в ходе восьмого в этом году цикла продаж (4—19 октября) реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $490 млн (-6% м/м, но +5% г/г). По данным Rapaport, De Beers в этот раз сохранила цены без изменений.
Динамика акций
Акции «АЛРОСА» по состоянию на 14:15 мск росли на 0,9% до 131,84 руб., при этом индекс МосБиржи снижался на 0,5%. Следовательно, бумага смотрелась лучше рынка в ходе торговой сессии.
14 сентября, котировки установили абсолютный максимум 153,73 руб. В тот же день индекс МосБиржи достиг своего исторического пика. С тех пор мы наблюдаем нисходящую коррекцию. В настоящий момент просадка от абсолютного максимума составляет чуть более 14%.
С начала года акции «АЛРОСА» подорожали на 34%, за последние 12 месяцев — на 67%, за 5 лет — на 51%. С начала листинга в ноябре 2011 года цена выросла на 141%.
Консенсус-оценка рынка
По акциям «АЛРОСА» 9 рекомендаций «покупать», 3 — «продавать», 5 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 145,25 руб., что на 10% выше текущей цены (131,78 руб.).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность акций «АЛРОСА» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 14% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) также составляет 14% с учетом цены акции 131,75 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. подразумевает 12% годовых и 10% годовых на 2022 год.
Предстоящие важные корпоративные события
11 ноября «АЛРОСА» должна опубликовать финансовые результаты за 3 квартал 2021 года в соответствии с МСФО. Согласно консесус-прогнозу аналитиков:
показатель EBITDA составит 33,5 млрд руб., (46 млрд руб. во 2 кв. 2021 г., 25,7 млрд руб. в 3 кв. 2020 г.)
выручка — 75,3 млрд рублей, (94 млрд руб. во 2 кв. 2021 г., 49,7 млрд руб. в 3 кв. 2020 г.)
свободный денежный поток — 22 млрд рублей (12 млрд руб. во 2 кв. 2021 г., 22,6 млрд руб. в 3 кв. 2020 г.)
(C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter