10 ноября 2021 Галицкий Алексей
Финансовый анализ АО «МаксимаТелеком»
Анализ финансового состояния АО «МаксимаТелеком» проводится с целью оценки:
финансовой устойчивости;
риска ведения бизнеса;
инвестиционного риска
с использованием бухгалтерской отчётности по российским стандартам (РСБУ)
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса и актуальны в течение следующего финансового года.
Отчётный период — 2020 г.
Бухгалтерский баланс АО «МаксимаТелеком»
Расчёт финансовых показателей АО «МаксимаТелеком» проводился с помощью специализированного программного обеспечения «ЛИСП» — Личный Инвестиционный Советник Профессиональный, по авторской скоринговой модели финансового анализа.
Финансовые показатели АО «МаксимаТелеком»
Ликвидность баланса
⭐⭐ — ликвидность баланса 25%. Наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства. Недостаток активов на сумму 0.7 млрд рублей, планируется компенсировать будущим денежным потоком и, в частности, за счёт дебиторской задолженности, которой у предприятия скопилось на 3.5 млрд рублей. Предприятие почти не имеет краткосрочных обязательств. Обязательства либо текущие, либо долгосрочные. Но в один прекрасный момент, придётся погашать часть и текущих, и долгосрочных обязательств.
Имущественное положение
⭐⭐ — заёмный капитал предприятия растёт. как на дрожжах. Рост заёмного капитала в отчётном периоде составил 81%, в то время, как собственный капитал сократился на 18% и составил 1.5 млрд рублей против 9.6 млрд долга. Большая часть займов капитализирована в оборотных активах, что позволяет упрочить финансовое состояние предприятия, но это не делает его независимым от заёмных средств.
Доля собственных средств в обороте низкая. Рост собственного оборотного капитала и запасов, позволяют сделать финансовые показатели более привлекательными для инвестора. Но предприятие рискует в большей степени не своими деньгами, а деньгами инвесторов.
Текущие обязательства увеличились на 50%, долгосрочные — на 107%. Облигационный долг составляет 5.5 млрд рублей.
Показатели ликвидности
⭐⭐⭐ — платёжеспособность предприятия растёт, но не за счёт роста собственного капитала, а за счёт грамотного перераспределения заёмного капитала.
Динамика платёжеспособности АО «МаксимаТелеком» относительно минимального уровня
Текущая ликвидность находится в оптимальном значении и предприятие способно погашать обязательства на протяжении года. Но не стоит забывать, что эта ликвидность сформирована на базе дебиторской задолженности.
Показатели финансовой устойчивости
⭐ — поскольку предприятие закредитованное, то практически все показатели финансовой устойчивости ниже минимальных значений. На 1 собственный рубль, у предприятия 6.3 рубля долга. Только 11% деятельности предприятия финансируется за счёт собственного капитала.
Финансовое состояние
⭐⭐⭐ — Финансовое состояние предприятия, минимально допустимого уровня. Финансовое положение с 6-кратным преобладанием заёмных средств. Учитывая величину дебиторской задолженности перед предприятием, и величину наиболее ликвидных активов, можно надеяться, что угрозы потери инвестиций нет, но возможны задержки по расчётам.
Финансовое состояние АО «МаксимаТелеком» по 100-балльной шкале
Общий уровень финансового состояния оценивается как перспективный. Общий показатель — 59 баллов.
Финансовая устойчивость
⭐⭐⭐ — на момент составления отчётности, предприятие относительно устойчиво в финансовом плане. Угрозы потери инвестиций нет.
Финансовая устойчивость АО «МаксимаТелеком» по 100-балльной шкале
Общий уровень финансовой устойчивости оценивается как перспективный. Общий показатель — 68 баллов.
Финансовые результаты
Предприятие показывает двукратный рост выручки в отчётном периоде с 4.7 млрд рублей, до 10 млрд. Однако это не сказывается на росте чистой прибыли. Предприятие терпит убытки и убытки оно терпит не только в этом отчётном периоде.
Финансовые результаты АО «МаксимаТелеком» за 2020 год
Рентабельность предприятия снизилась на 31 пункт и из-за убыточности предприятия — нулевая.
Облигации АО «МаксимаТелеком»
На фондовом рынке АО «МаксимаТелеком» представлено следующими облигациями: код ISIN/купонная доходность
RU000A101XD8 — 10.75%
RU000A102DK3 — 9.75%
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска АО «МаксимаТелеком»
Уровень инвестиционного риска — умеренный ближе к среднему. Доля облигаций АО «МаксимаТелеком» от общей доли активов может достигать3,17%
Экспертное заключение
📌 АО «МаксимаТелеком», как и подобает всем телекомам, достаточно рискованное предприятие, несмотря на средний инвестиционный риск. Все финансовые показатели растут на фоне займов, которые капитализируются в мобильное имущество.
Проблемы у предприятия начнутся, когда погашение текущих обязательств совпадёт по времени с погашением долгосрочных обязательств. Например выкуп облигаций и выплата по купону. В такие моменты недостаток ликвидности очень сильно ударит по финансовой устойчивости предприятия. И здесь только два решение, либо банкротство и дефолт, либо новый заём на рефинансирование. А если учитывать, что в тюрьму за мошенничество сесть никто не желает, то… вэлком ту на биржа ;)
Расчётный рейтинг ЛИСП: ruBBB-
Мониторинг финансового состояния: не реже 2 раз в год
Вероятность дефолта (среди предприятий с таким же рейтингом): 6%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба