Компания «Роснефть» опубликовала в пятницу, 12 ноября, консолидированные финансовые результаты по МСФО за III квартал 9 месяцев 2021 г.
Выручка в отчетном квартале выросла на 7,1% кв/кв до 2 320 млрд руб., превысив консенсус-прогноз по опросу «Интерфакса» на 2,4%.
Рассчитанная компанией EBITDA увеличилась на 11,7% кв/кв до 638 млрд руб. — выше ожиданий на 1,4%.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, выросла на 35% квартал к кварталу до 314 млрд руб., превысив прогноз на 6,1%.
Капзатраты снизились на 4,7% кв/кв до 227 млрд руб., благодаря чему скорректированный свободный денежный поток (СДП) вырос на 19% кв/кв до 375 млрд руб.
Также компания опубликовала производственные результаты:
Добыча углеводородов в 3 кв. 2021 г.: +3,9% г/г до 468,2 млн б. н. э.
Добыча ЖУВ в 3 кв. 2021 г.: +1,8% г/г до 366,1 млн барр.
Добыча газа в 3 кв. 2021 г.: +12% г/г до 16,76 млрд куб.м
Объем переработки нефти на НПЗ в 3 кв. 2021 г.: 27,1 млн тонн (+2,8% кв/кв +7,2% г/г)
Розничные продажи на АЗС за 9 мес. 2021 г.: +10% г/г
Основной вклад в увеличение добычи внесли проект «Восток Ойл» (включает Ванкор), «Башнефть», «Роспан» и «РН-Няганьнефтегаз».
Компания надеется в ближайшие 2 года более чем двукратно увеличить добычу газа на «Роспане» и «Харампуре», заявил во время конфколла первый вице-президент «Роснефти» Дидье Касимиро.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Кокин, главный аналитик по нефтегазовому сектору «Открытие Инвестиции»:
«Результаты умеренно позитивные. В III квартале EBITDA и СДП увеличились по сравнению со II кварталом. на фоне медленного роста чистых экспортных цен. Так, цена Urals, очищенная от экспортной пошлины, выросла только на 3,7% до 4,53 тыс. руб./барр. Рост EBITDA был поддержан сегментом переработки и сбыта, где EBITDA увеличился ко II кв. на 18% до 77 млрд руб. (12% от общего), а также снижением отрицательного EBITDA в корпоративном сегменте на 52% до 10 млрд руб. Кроме того, „Роснефть“ раскрыла цену продажи 5% в проекте „Восток Ойл“ консорциуму Vitol и MME — 3,5 млрд долл., что подтверждает оценку всего проекта в 70 млрд евро. Исходя из выплаты 50% чистой прибыли по МСФО, вклад III кв. 2021 г. в годовой дивиденд — 14,8 руб./акция (доходность 2,4%). Для сравнения, дивиденд за 6 мес. 2021 г. составил 18,03 руб./акция».
Динамика акций
Акции «Роснефти» на 17:30 мск дешевели на 1,9% до 622,4 руб. При этом индекс МосБиржи в тот же момент снижался на 1,5%, а котировки нефти Brent падали на 0,8% до $82,17/барр.
С начала года котировки выросли на 43,2%, за 12 месяцев — на 51,2%, за 5 лет — на 82,2%, с начала листинга — на 208%. Котировки 26 октября сформировали новый абсолютный максимум на уровне 665,7 руб. Коррекция от этого уровня до минимумов пятницы, 12 ноября, составила 8,2%. Ближайшая поддержка представлена текущим значением 50-дневной скользящей средней линии 612,4 руб. Более сильный уровень поддержки 600 рублей. Это нижняя граница нового более высокого ценового диапазона, в который котировки перешли в сентябре.
Консенсус-оценка рынка
По бумагам компании 11 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 718,4 руб., что на 15% выше цены текущей цены (623,1 руб.).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность акций «Роснефти» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 4% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 5,8% с учетом цены акции 623,45 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. составляет 7,3% и около 9% на 2022 год.
Выручка в отчетном квартале выросла на 7,1% кв/кв до 2 320 млрд руб., превысив консенсус-прогноз по опросу «Интерфакса» на 2,4%.
Рассчитанная компанией EBITDA увеличилась на 11,7% кв/кв до 638 млрд руб. — выше ожиданий на 1,4%.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, выросла на 35% квартал к кварталу до 314 млрд руб., превысив прогноз на 6,1%.
Капзатраты снизились на 4,7% кв/кв до 227 млрд руб., благодаря чему скорректированный свободный денежный поток (СДП) вырос на 19% кв/кв до 375 млрд руб.
Также компания опубликовала производственные результаты:
Добыча углеводородов в 3 кв. 2021 г.: +3,9% г/г до 468,2 млн б. н. э.
Добыча ЖУВ в 3 кв. 2021 г.: +1,8% г/г до 366,1 млн барр.
Добыча газа в 3 кв. 2021 г.: +12% г/г до 16,76 млрд куб.м
Объем переработки нефти на НПЗ в 3 кв. 2021 г.: 27,1 млн тонн (+2,8% кв/кв +7,2% г/г)
Розничные продажи на АЗС за 9 мес. 2021 г.: +10% г/г
Основной вклад в увеличение добычи внесли проект «Восток Ойл» (включает Ванкор), «Башнефть», «Роспан» и «РН-Няганьнефтегаз».
Компания надеется в ближайшие 2 года более чем двукратно увеличить добычу газа на «Роспане» и «Харампуре», заявил во время конфколла первый вице-президент «Роснефти» Дидье Касимиро.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Кокин, главный аналитик по нефтегазовому сектору «Открытие Инвестиции»:
«Результаты умеренно позитивные. В III квартале EBITDA и СДП увеличились по сравнению со II кварталом. на фоне медленного роста чистых экспортных цен. Так, цена Urals, очищенная от экспортной пошлины, выросла только на 3,7% до 4,53 тыс. руб./барр. Рост EBITDA был поддержан сегментом переработки и сбыта, где EBITDA увеличился ко II кв. на 18% до 77 млрд руб. (12% от общего), а также снижением отрицательного EBITDA в корпоративном сегменте на 52% до 10 млрд руб. Кроме того, „Роснефть“ раскрыла цену продажи 5% в проекте „Восток Ойл“ консорциуму Vitol и MME — 3,5 млрд долл., что подтверждает оценку всего проекта в 70 млрд евро. Исходя из выплаты 50% чистой прибыли по МСФО, вклад III кв. 2021 г. в годовой дивиденд — 14,8 руб./акция (доходность 2,4%). Для сравнения, дивиденд за 6 мес. 2021 г. составил 18,03 руб./акция».
Динамика акций
Акции «Роснефти» на 17:30 мск дешевели на 1,9% до 622,4 руб. При этом индекс МосБиржи в тот же момент снижался на 1,5%, а котировки нефти Brent падали на 0,8% до $82,17/барр.
С начала года котировки выросли на 43,2%, за 12 месяцев — на 51,2%, за 5 лет — на 82,2%, с начала листинга — на 208%. Котировки 26 октября сформировали новый абсолютный максимум на уровне 665,7 руб. Коррекция от этого уровня до минимумов пятницы, 12 ноября, составила 8,2%. Ближайшая поддержка представлена текущим значением 50-дневной скользящей средней линии 612,4 руб. Более сильный уровень поддержки 600 рублей. Это нижняя граница нового более высокого ценового диапазона, в который котировки перешли в сентябре.
Консенсус-оценка рынка
По бумагам компании 11 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 718,4 руб., что на 15% выше цены текущей цены (623,1 руб.).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность акций «Роснефти» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 4% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 5,8% с учетом цены акции 623,45 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. составляет 7,3% и около 9% на 2022 год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба