13 ноября 2021 Тинькофф Банк Городилов Михаил
Google теперь торгует фьючерсами. А еще посмотрим отчетности компаний, по которым у нас были инвестидеи, — включая проблемную ContextLogic.
«Больше сделок — больше прибыли, ребята!»: Google теперь занимается фьючерсами
Google заключила соглашение с финансовым холдингом CME Group (NASDAQ: CME): теперь облачное подразделение Google будет заниматься обработкой операций торговых площадок CME — контракт заключен на 10 лет. А еще Google вложила в акции CME миллиард долларов.
Для CME смысл этого контракта в сокращении расходов, оптимизации работы своих торговых систем, и, что тоже немаловажно, это поможет облегчить процесс регистрации новых пользователей.
Еще CME будет работать вместе с Google над созданием новых инструментов управления финансовыми рисками — аналитическим программным обеспечением.
Соглашение появилось не на пустом месте: с 2019 года данные о фьючерсах и опционах с площадок CME хранятся в облаке Google. Так что новое соглашение, по сути, развивает уже существующее. У Google это самая крупная сделка в сфере финансов за все время существования компании.
Для обеих компаний эта сделка выгодна: CME сможет выжимать еще больше из своего бизнеса, используя последние технологические достижения. Google же сможет развить свое облачное подразделение: в условиях, когда ее основной рекламный бизнес подвергается нападкам антимонопольных регуляторов, вполне резонно усилить облачную часть бизнеса.
CME — это крупный заказчик, и успешный опыт работы с ним укрепит репутацию Google, и ее облачное подразделение будут ждать новые крупные контракты от других компаний, работающих в сфере финансов. Так что на этом фоне отсутствие сведений о стоимости услуг для CME не так важно. В схожем случае с Amazon статусность клиента была гораздо важнее сумм: новых клиентов будет привлекать то, что в указанном облачном сервисе обслуживается такой солидный заказчик. Тем более пока что облачное подразделение Google убыточно, а путь к безубыточности лежит через привлечение огромной массы клиентов.
Впрочем, это соглашение несет и определенные риски для обеих компаний. Облачные вычисления — это хрупкая сфера, и неполадки, например если сервера Google не справятся с нагрузкой во время торгов или подвергнутся взлому, могут привести к огромным потерям для CME и, как следствие, к колоссальному репутационному ущербу для самой Google.
Время собирать камни: как отчитались знакомые нам компании
Разберем последние отчеты компаний, по которым мы делали инвестидеи или обзоры.
Площадка онлайн-коммерции ContextLogic (NASDAQ: WISH) отчиталась о результатах минувшего квартала — и результаты эти не очень. Выручка упала на 39%. Снижение было во всех сегментах: сильнее всего пострадал основной бизнес онлайн-площадки — минус 52%, а вот логистический сегмент легко отделался — снижение составило всего лишь 3%. Конечно, убытки снизились — с 99 до 64 млн, — но только за счет снижения выручки: итоговая маржа снизилась с минус 16 до минус 17%. Снизилось и количество продавцов на платформе — в общем, все показатели упали.
Причины этих проблем искать не нужно: снятие львиной доли коронавирусных ограничений в экономике приглушило интерес пользователей к онлайн-коммерции, но еще, что гораздо важнее, повлияли логистические проблемы, которые подкосили активность продавцов на платформе компании в Китае, где расположено большинство продавцов компании.
Новую жизнь в бизнес компании может вдохнуть сезон праздников — хотя не стоит особо надеяться на то, что логистические проблемы вскоре рассосутся.
В целом ContextLogic неприятно удивила: инвесторы готовы прощать убыточным стартапам все в обмен на рост выручки. Но когда роста нет или — еще хуже — вместо роста присутствует падение, то инвесторы могут быть предельно безжалостны.
Впрочем, на котировки могут повлиять недавние кадровые перестановки в руководстве компании. Думаю, руководство компании может выступить в отчаянии с каким-нибудь заявлением про блокчейн, метавселенную или еще какое-нибудь сложное слово и это позволит накачать котировки. Ну или будут какие-то еще позитивные новости.
Как ни странно, на грустных новостях о минувшем квартале котировки выросли, поскольку даже такой результат оказался лучше ожиданий инвесторов.
У производителя 3Д-принтеров 3D Systems (NYSE: DDD) выручка выросла с 136,2 до 156,1 млн, а операционный убыток в 67,604 млн снизился до 17,208 млн. Важно учитывать, что сравнивать приходится с 2020 годом, когда компания понесла ущерб от утраты стоимости нематериальных активов. Технически минувший квартал был прибыльным, потому что 3D Systems продала часть активов, но, по сути, компания все еще убыточная. Если забыть про утрату стоимости активов 3D Systems в 2020, то, в общем-то, операционный результат у нее получился таким же.
Валовая маржа компании упала с 43,1 до 41,2%, что привело к распродаже акций, поскольку квартальный результат компании оказался выше ожиданий. Основные причины снижения маржи: рост стоимости сырья и проблемы с логистикой.
Консалтинговая компания в сфере ИТ Genpact (NYSE: G) отчиталась о росте выручки на 9%, а прибыль выросла на 20%. Также компания повысила прогноз выручки на этот год. Результаты оказались лучше ожиданий, но на котировках это не отразилось.
У производителя ПО для онлайн-коммерции BigCommerce Holdings (NASDAQ: BIGC) выручка выросла на 49%, а убытки — в два с лишним раза. Но инвесторское сердце загадка, так что котировки по непонятным причинам улетели в стратосферу.
Производители ПО из Dun & Bradstreet Holdings (NYSE: DNB) порадовали инвесторов новостями о росте выручки на 21,9% — а еще компания вышла на прибыль. Но так как ожидания у инвесторов были неприлично завышены, акции не выросли от таких новостей, ибо компания ненамного превысила ожидания аналитиков.
У немецкого промышленного предприятия Covestro (ETR: 1COV) дела идут очень неплохо: выручка выросла на 55,9%, а прибыль увеличилась в более чем два раза. Также компания повысила прогноз результатов этого года — уже в третий раз. В связи с этим акционерам Covestro можно скромно надеяться на увеличение дивидендных выплат компании.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
«Больше сделок — больше прибыли, ребята!»: Google теперь занимается фьючерсами
Google заключила соглашение с финансовым холдингом CME Group (NASDAQ: CME): теперь облачное подразделение Google будет заниматься обработкой операций торговых площадок CME — контракт заключен на 10 лет. А еще Google вложила в акции CME миллиард долларов.
Для CME смысл этого контракта в сокращении расходов, оптимизации работы своих торговых систем, и, что тоже немаловажно, это поможет облегчить процесс регистрации новых пользователей.
Еще CME будет работать вместе с Google над созданием новых инструментов управления финансовыми рисками — аналитическим программным обеспечением.
Соглашение появилось не на пустом месте: с 2019 года данные о фьючерсах и опционах с площадок CME хранятся в облаке Google. Так что новое соглашение, по сути, развивает уже существующее. У Google это самая крупная сделка в сфере финансов за все время существования компании.
Для обеих компаний эта сделка выгодна: CME сможет выжимать еще больше из своего бизнеса, используя последние технологические достижения. Google же сможет развить свое облачное подразделение: в условиях, когда ее основной рекламный бизнес подвергается нападкам антимонопольных регуляторов, вполне резонно усилить облачную часть бизнеса.
CME — это крупный заказчик, и успешный опыт работы с ним укрепит репутацию Google, и ее облачное подразделение будут ждать новые крупные контракты от других компаний, работающих в сфере финансов. Так что на этом фоне отсутствие сведений о стоимости услуг для CME не так важно. В схожем случае с Amazon статусность клиента была гораздо важнее сумм: новых клиентов будет привлекать то, что в указанном облачном сервисе обслуживается такой солидный заказчик. Тем более пока что облачное подразделение Google убыточно, а путь к безубыточности лежит через привлечение огромной массы клиентов.
Впрочем, это соглашение несет и определенные риски для обеих компаний. Облачные вычисления — это хрупкая сфера, и неполадки, например если сервера Google не справятся с нагрузкой во время торгов или подвергнутся взлому, могут привести к огромным потерям для CME и, как следствие, к колоссальному репутационному ущербу для самой Google.
Время собирать камни: как отчитались знакомые нам компании
Разберем последние отчеты компаний, по которым мы делали инвестидеи или обзоры.
Площадка онлайн-коммерции ContextLogic (NASDAQ: WISH) отчиталась о результатах минувшего квартала — и результаты эти не очень. Выручка упала на 39%. Снижение было во всех сегментах: сильнее всего пострадал основной бизнес онлайн-площадки — минус 52%, а вот логистический сегмент легко отделался — снижение составило всего лишь 3%. Конечно, убытки снизились — с 99 до 64 млн, — но только за счет снижения выручки: итоговая маржа снизилась с минус 16 до минус 17%. Снизилось и количество продавцов на платформе — в общем, все показатели упали.
Причины этих проблем искать не нужно: снятие львиной доли коронавирусных ограничений в экономике приглушило интерес пользователей к онлайн-коммерции, но еще, что гораздо важнее, повлияли логистические проблемы, которые подкосили активность продавцов на платформе компании в Китае, где расположено большинство продавцов компании.
Новую жизнь в бизнес компании может вдохнуть сезон праздников — хотя не стоит особо надеяться на то, что логистические проблемы вскоре рассосутся.
В целом ContextLogic неприятно удивила: инвесторы готовы прощать убыточным стартапам все в обмен на рост выручки. Но когда роста нет или — еще хуже — вместо роста присутствует падение, то инвесторы могут быть предельно безжалостны.
Впрочем, на котировки могут повлиять недавние кадровые перестановки в руководстве компании. Думаю, руководство компании может выступить в отчаянии с каким-нибудь заявлением про блокчейн, метавселенную или еще какое-нибудь сложное слово и это позволит накачать котировки. Ну или будут какие-то еще позитивные новости.
Как ни странно, на грустных новостях о минувшем квартале котировки выросли, поскольку даже такой результат оказался лучше ожиданий инвесторов.
У производителя 3Д-принтеров 3D Systems (NYSE: DDD) выручка выросла с 136,2 до 156,1 млн, а операционный убыток в 67,604 млн снизился до 17,208 млн. Важно учитывать, что сравнивать приходится с 2020 годом, когда компания понесла ущерб от утраты стоимости нематериальных активов. Технически минувший квартал был прибыльным, потому что 3D Systems продала часть активов, но, по сути, компания все еще убыточная. Если забыть про утрату стоимости активов 3D Systems в 2020, то, в общем-то, операционный результат у нее получился таким же.
Валовая маржа компании упала с 43,1 до 41,2%, что привело к распродаже акций, поскольку квартальный результат компании оказался выше ожиданий. Основные причины снижения маржи: рост стоимости сырья и проблемы с логистикой.
Консалтинговая компания в сфере ИТ Genpact (NYSE: G) отчиталась о росте выручки на 9%, а прибыль выросла на 20%. Также компания повысила прогноз выручки на этот год. Результаты оказались лучше ожиданий, но на котировках это не отразилось.
У производителя ПО для онлайн-коммерции BigCommerce Holdings (NASDAQ: BIGC) выручка выросла на 49%, а убытки — в два с лишним раза. Но инвесторское сердце загадка, так что котировки по непонятным причинам улетели в стратосферу.
Производители ПО из Dun & Bradstreet Holdings (NYSE: DNB) порадовали инвесторов новостями о росте выручки на 21,9% — а еще компания вышла на прибыль. Но так как ожидания у инвесторов были неприлично завышены, акции не выросли от таких новостей, ибо компания ненамного превысила ожидания аналитиков.
У немецкого промышленного предприятия Covestro (ETR: 1COV) дела идут очень неплохо: выручка выросла на 55,9%, а прибыль увеличилась в более чем два раза. Также компания повысила прогноз результатов этого года — уже в третий раз. В связи с этим акционерам Covestro можно скромно надеяться на увеличение дивидендных выплат компании.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу