15 ноября 2021 БКС Экспресс | Русагро
Группа Русагро представила финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2021 г.
Ключевые показатели за 9 месяцев:
- Выручка: 157,6 млрд руб. (+45% г/г)
- Скорректированный показатель EBITDA: 30,7 млрд руб. (+52% г/г)
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA: на уровне прошлого года — 19%
- Чистая прибыль: 35,4 млрд руб. (+126% г/г)
- Соотношение Чистый долг/Скорректированный показатель EBITDA: 1,63x.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Русагро представила умеренно позитивный отчет по итогам III квартала. Выручка продолжила расти высокими темпами, отражая улучшение конъюнктуры по всем ключевым бизнес-сегментам в III квартале. При этом показатель EBITDA в III квартале увеличился лишь на 4%, рентабельность просела на 7 п.п. под давлением роста издержек на сырье.
Чистая прибыль выросла в 3 раза относительно III квартала прошлого года, однако увеличение во многом связано с неденежными статьями — из-за сильной позитивной переоценки биологических активов (+11 млрд руб. против +1 млрд руб. годом ранее), а также восстановления резерва под обесценение займов (+1,8 млрд руб.). Увеличение прибыли может позитивно отразиться на дивидендах компании, однако не стоит рассчитывать, что текущие уровни будут устойчивыми.
Новость об уходе Максима Басова с поста гендиректора умеренно негативна для компании. Басов возглавляет Русагро уже 12 лет и во многом ассоциируется у инвесторов с теми успехами, которые достигла компания за последние годы. В то же время, новость не является неожиданной, поэтому выраженной реакции в бумагах не ожидается. Кроме того, ранее Максим Басов заявлял, что не планирует снижать свою долю в Русагро, поэтому навеса предложения получится избежать».
Максим Басов, генеральный директор Русагро, отметил:
- Рост выручки в III квартале в том числе обусловлен положительной динамикой объемов реализации продукции масложирового сегмента и пшеницы в сельскохозяйственном сегменте.
- Скорректированный показатель EBITDA в III квартале снизился на 7 п.п. вследствие отрицательного влияния роста расходов на сырье в масложировом сегменте, в частности, на семена подсолнечника, подсолнечное и пальмовое масла (-9 п.п.) и увеличения расходов на корм и здравоохранение животных, а также дополнительных расходов, связанных с запуском производства в Приморье в мясном сегменте (-11 п.п.).
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в III квартале 2021 г. возросла в сельскохозяйственном сегменте на 10 п.п., так как выручка выросла сильнее соответствующего роста затрат. В сахарном сегменте рентабельность по скорректированному показателю EBITDA не изменилась.
Подробнее
Выручка за 9 месяцев составила 157,6 млрд руб. (+45% г/г). Выручка в III квартале выросла на 45% г/г, до 53,2 млрд руб.
Скорректированный показатель EBITDA за 9 месяцев составил 30,7 млрд руб., (+52%) по сравнению с 9 месяцами 2020 г. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сохранилась на уровне 19% за 9 месяцев 2021 г. и 9 месяцев 2020 г.
Скорректированный показатель EBITDA в III квартале составил 8,6 млрд руб. (+4% г/г). Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась на 7 п.п. г/г, до 16%.
Чистая прибыль за 9 месяцев составила 35,4 млрд руб. (+126% г/г). Чистая прибыль в III квартале выросла на 200%, до 17,8 млрд руб.
Чистый долг на 30 сентября 2021 г. составил 69,5 млрд руб. Отношение чистый долг/EBITDA составило 1,6х против 1,9х на конец III квартала 2020 г.
Смена гендиректора
Компания сообщила, что гендиректор компании Максим Басов принял решение не продлять свой контракт на 2022 г. Русагро отмечает, что Басов продолжит являться акционером и членом совета директоров компании. Новый гендиректор будет объявлен до конца года.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые показатели за 9 месяцев:
- Выручка: 157,6 млрд руб. (+45% г/г)
- Скорректированный показатель EBITDA: 30,7 млрд руб. (+52% г/г)
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA: на уровне прошлого года — 19%
- Чистая прибыль: 35,4 млрд руб. (+126% г/г)
- Соотношение Чистый долг/Скорректированный показатель EBITDA: 1,63x.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Русагро представила умеренно позитивный отчет по итогам III квартала. Выручка продолжила расти высокими темпами, отражая улучшение конъюнктуры по всем ключевым бизнес-сегментам в III квартале. При этом показатель EBITDA в III квартале увеличился лишь на 4%, рентабельность просела на 7 п.п. под давлением роста издержек на сырье.
Чистая прибыль выросла в 3 раза относительно III квартала прошлого года, однако увеличение во многом связано с неденежными статьями — из-за сильной позитивной переоценки биологических активов (+11 млрд руб. против +1 млрд руб. годом ранее), а также восстановления резерва под обесценение займов (+1,8 млрд руб.). Увеличение прибыли может позитивно отразиться на дивидендах компании, однако не стоит рассчитывать, что текущие уровни будут устойчивыми.
Новость об уходе Максима Басова с поста гендиректора умеренно негативна для компании. Басов возглавляет Русагро уже 12 лет и во многом ассоциируется у инвесторов с теми успехами, которые достигла компания за последние годы. В то же время, новость не является неожиданной, поэтому выраженной реакции в бумагах не ожидается. Кроме того, ранее Максим Басов заявлял, что не планирует снижать свою долю в Русагро, поэтому навеса предложения получится избежать».
Максим Басов, генеральный директор Русагро, отметил:
- Рост выручки в III квартале в том числе обусловлен положительной динамикой объемов реализации продукции масложирового сегмента и пшеницы в сельскохозяйственном сегменте.
- Скорректированный показатель EBITDA в III квартале снизился на 7 п.п. вследствие отрицательного влияния роста расходов на сырье в масложировом сегменте, в частности, на семена подсолнечника, подсолнечное и пальмовое масла (-9 п.п.) и увеличения расходов на корм и здравоохранение животных, а также дополнительных расходов, связанных с запуском производства в Приморье в мясном сегменте (-11 п.п.).
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в III квартале 2021 г. возросла в сельскохозяйственном сегменте на 10 п.п., так как выручка выросла сильнее соответствующего роста затрат. В сахарном сегменте рентабельность по скорректированному показателю EBITDA не изменилась.
Подробнее
Выручка за 9 месяцев составила 157,6 млрд руб. (+45% г/г). Выручка в III квартале выросла на 45% г/г, до 53,2 млрд руб.
Скорректированный показатель EBITDA за 9 месяцев составил 30,7 млрд руб., (+52%) по сравнению с 9 месяцами 2020 г. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сохранилась на уровне 19% за 9 месяцев 2021 г. и 9 месяцев 2020 г.
Скорректированный показатель EBITDA в III квартале составил 8,6 млрд руб. (+4% г/г). Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась на 7 п.п. г/г, до 16%.
Чистая прибыль за 9 месяцев составила 35,4 млрд руб. (+126% г/г). Чистая прибыль в III квартале выросла на 200%, до 17,8 млрд руб.
Чистый долг на 30 сентября 2021 г. составил 69,5 млрд руб. Отношение чистый долг/EBITDA составило 1,6х против 1,9х на конец III квартала 2020 г.
Смена гендиректора
Компания сообщила, что гендиректор компании Максим Басов принял решение не продлять свой контракт на 2022 г. Русагро отмечает, что Басов продолжит являться акционером и членом совета директоров компании. Новый гендиректор будет объявлен до конца года.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter