16 ноября 2021 БКС Экспресс | Ozon
Ozon представил финансовые результаты за III квартал 2021 г.
- Показатель GMV: 108,3 млрд руб. (+145% г/г)
- Число заказов: 56,2 млн (+239% г/г)
- Валовая прибыль: 15,3 млрд руб. (+104% г/г)
- Скорректированная EBITDA: -11,3 млрд руб. (-1,9 млрд руб. годом ранее)
- Свободный денежный поток: -14,6 млрд руб. (-1,9 млрд руб. годом ранее)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«По итогам III квартала Ozon остается на траектории роста, показав ускорение темпов роста выручки до 85% г/г против 53% во II квартале 2021 г. Позитивный момент — повышение прогноза по темпам роста GMV на текущий год.
Операционные метрики продолжают улучшаться, однако финансовые показатели все также под давлением активных инвестиций в развитие. Опережающими выручку темпами растут затраты на SG&A, доставку, фулфилмент. В итоге EBITDA и чистая прибыль остаются отрицательными. Это естественная ситуация для «истории роста», когда фокус смещен на занятие доли рынка в ущерб операционной эффективности и рентабельности. По мере выхода на масштабы компания должна будет начать концентрироваться на улучшении маржинальности».
Подробнее
Показатель GMV (вкл. услуги) увеличился на 145% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 108,3 млрд руб. Ускорение роста GMV по сравнению с 94% во II квартале 2021 г. было обусловлено рекордным ростом заказов — на 239% в годовом исчислении в III квартале 2021 г. за счет увеличения частоты заказов на 50% и роста клиентской базы на 87%.
Выручка Ozon выросла на 85% г/г, до 41,5 млрд руб. Выручка от продажи товаров увеличилась на 63% г/г, выручка от предоставления услуг выросла на 147% г/г.
Показатель скорректированная EBITDA составил -11,3 млрд руб. по сравнению с -1,9 млрд руб. в III квартале 2020 г. Снижение маржи связано с временным давлением на издержки из-за большого количества недавно запущенных объектов фулфилмента и логистики, а также со стратегическими инвестициями в продажи и маркетинг, технологии и продукты.
На скорректированный показатель EBITDA повлияли разовые затраты на НИОКР в размере 370 млн руб., а также корректировки в оценках резервов под запасы в размере около 500 млн руб. Без данных факторов скорректированная EBITDA составила бы -10,4 млрд руб.
Чистый убыток в III квартале составил -14,0 млрд руб. по сравнению с -3,9 руб. млрд в III квартале 2020 г.
Капитальные затраты в III квартале 2021 г. составили 4,6 млрд руб. По сравнению с 1,7 млрд руб. в III квартале 2020 г., в основном состоящих из платежей за оборудование для фулфилмента, компьютерного и иного оборудования.
Свободный денежный поток был отрицательным и составил -14,6 млрд руб. по сравнению с -1,9 млрд руб. в III квартале 2020 г.
Прогноз
- Ozon повышает прогноз роста GMV на 2021 г. с 110% до 120% относительно 2020 г.
- Ozon подтверждает планы капитальных вложений в размере 20–25 млрд руб. на 2021 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Показатель GMV: 108,3 млрд руб. (+145% г/г)
- Число заказов: 56,2 млн (+239% г/г)
- Валовая прибыль: 15,3 млрд руб. (+104% г/г)
- Скорректированная EBITDA: -11,3 млрд руб. (-1,9 млрд руб. годом ранее)
- Свободный денежный поток: -14,6 млрд руб. (-1,9 млрд руб. годом ранее)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«По итогам III квартала Ozon остается на траектории роста, показав ускорение темпов роста выручки до 85% г/г против 53% во II квартале 2021 г. Позитивный момент — повышение прогноза по темпам роста GMV на текущий год.
Операционные метрики продолжают улучшаться, однако финансовые показатели все также под давлением активных инвестиций в развитие. Опережающими выручку темпами растут затраты на SG&A, доставку, фулфилмент. В итоге EBITDA и чистая прибыль остаются отрицательными. Это естественная ситуация для «истории роста», когда фокус смещен на занятие доли рынка в ущерб операционной эффективности и рентабельности. По мере выхода на масштабы компания должна будет начать концентрироваться на улучшении маржинальности».
Подробнее
Показатель GMV (вкл. услуги) увеличился на 145% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 108,3 млрд руб. Ускорение роста GMV по сравнению с 94% во II квартале 2021 г. было обусловлено рекордным ростом заказов — на 239% в годовом исчислении в III квартале 2021 г. за счет увеличения частоты заказов на 50% и роста клиентской базы на 87%.
Выручка Ozon выросла на 85% г/г, до 41,5 млрд руб. Выручка от продажи товаров увеличилась на 63% г/г, выручка от предоставления услуг выросла на 147% г/г.
Показатель скорректированная EBITDA составил -11,3 млрд руб. по сравнению с -1,9 млрд руб. в III квартале 2020 г. Снижение маржи связано с временным давлением на издержки из-за большого количества недавно запущенных объектов фулфилмента и логистики, а также со стратегическими инвестициями в продажи и маркетинг, технологии и продукты.
На скорректированный показатель EBITDA повлияли разовые затраты на НИОКР в размере 370 млн руб., а также корректировки в оценках резервов под запасы в размере около 500 млн руб. Без данных факторов скорректированная EBITDA составила бы -10,4 млрд руб.
Чистый убыток в III квартале составил -14,0 млрд руб. по сравнению с -3,9 руб. млрд в III квартале 2020 г.
Капитальные затраты в III квартале 2021 г. составили 4,6 млрд руб. По сравнению с 1,7 млрд руб. в III квартале 2020 г., в основном состоящих из платежей за оборудование для фулфилмента, компьютерного и иного оборудования.
Свободный денежный поток был отрицательным и составил -14,6 млрд руб. по сравнению с -1,9 млрд руб. в III квартале 2020 г.
Прогноз
- Ozon повышает прогноз роста GMV на 2021 г. с 110% до 120% относительно 2020 г.
- Ozon подтверждает планы капитальных вложений в размере 20–25 млрд руб. на 2021 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter