22 ноября 2021 БКС Экспресс | Роснано
Что произошло
Акционерное общество РОСНАНО, на 100% принадлежащее государству, в пятницу выпустило пресс-релиз, в котором сообщило об обсуждении с кредиторами сценариев реструктуризации своего долга. Компания отмечает, что «накопленный непропорциональный долг и текущая финансовая модель общества требуют корректировок».
На фоне новостей Московская биржа в пятницу приостановила торги облигациями РОСНАНО, которые представлены 9-ю выпусками совокупным объемом эмиссии около 81,6 млрд руб. Интерфакс сообщал, что приостановка была связана с предписанием Банка России.
Сегодня Московская биржа возобновила торги облигациями РОСНАНО. С открытия торгов наблюдается снижение котировок по нескольким выпускам. Наиболее слабую динамику показывает ближайший выпуск РОСНАНО2Р1 с погашением в декабре 2021 г., который в моменте торговался по 75% от номинала.
Что это значит
Реструктуризация долга означает перенос сроков выплат. Обычно такую процедуру проводят по соглашению с кредиторами, чтобы избежать дефолта.
Для облигаций госкомпаний, а также регионов и муниципалитетов, господдержка является одним из важных факторов кредитоспособности. Вероятность экстраординарной поддержки со стороны государства дает возможность таким эмитентам занимать по более низким ставкам, чем исходя из оценки собственной платежеспособности.
Прецедент, в котором компания с госучастием останется без поддержки в сложной ситуации, в теории способен привести к переоценке всего класса аналогичных бумаг и повысить для них стоимость заимствований. Для держателей облигации важна надежность и предсказуемость денежных потоков от их инвестиций. Поэтому даже незначительный перенос сроков по выплатам от РОСНАНО может оказаться чувствительным для инвесторов.
Пока реакция бумаг других госкомпаний нейтральная. За исключением бондов РОСНАНО, распродаж не наблюдается. Судя по всему, рынок высоко оценивает шансы на то, что ситуация не будет развиваться по сценарию реструктуризации.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акционерное общество РОСНАНО, на 100% принадлежащее государству, в пятницу выпустило пресс-релиз, в котором сообщило об обсуждении с кредиторами сценариев реструктуризации своего долга. Компания отмечает, что «накопленный непропорциональный долг и текущая финансовая модель общества требуют корректировок».
На фоне новостей Московская биржа в пятницу приостановила торги облигациями РОСНАНО, которые представлены 9-ю выпусками совокупным объемом эмиссии около 81,6 млрд руб. Интерфакс сообщал, что приостановка была связана с предписанием Банка России.
Сегодня Московская биржа возобновила торги облигациями РОСНАНО. С открытия торгов наблюдается снижение котировок по нескольким выпускам. Наиболее слабую динамику показывает ближайший выпуск РОСНАНО2Р1 с погашением в декабре 2021 г., который в моменте торговался по 75% от номинала.
Что это значит
Реструктуризация долга означает перенос сроков выплат. Обычно такую процедуру проводят по соглашению с кредиторами, чтобы избежать дефолта.
Для облигаций госкомпаний, а также регионов и муниципалитетов, господдержка является одним из важных факторов кредитоспособности. Вероятность экстраординарной поддержки со стороны государства дает возможность таким эмитентам занимать по более низким ставкам, чем исходя из оценки собственной платежеспособности.
Прецедент, в котором компания с госучастием останется без поддержки в сложной ситуации, в теории способен привести к переоценке всего класса аналогичных бумаг и повысить для них стоимость заимствований. Для держателей облигации важна надежность и предсказуемость денежных потоков от их инвестиций. Поэтому даже незначительный перенос сроков по выплатам от РОСНАНО может оказаться чувствительным для инвесторов.
Пока реакция бумаг других госкомпаний нейтральная. За исключением бондов РОСНАНО, распродаж не наблюдается. Судя по всему, рынок высоко оценивает шансы на то, что ситуация не будет развиваться по сценарию реструктуризации.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter