На волне мощной коррекции за последний месяц отечественный рынок акций полностью нивелировал отрыв от американского S&P 500.
12 октября мы писали о сильном статистическом расхождении доходностей индекса МосБиржи и американского S&P 500. В тот момент отмечалась уникальная ситуация — на горизонте последнего десятилетия рынок России еще никогда не был так дорог относительно S&P 500.
Спустя полтора месяца картина рынка существенно изменилась. Активизировался негативный геополитический фактор, цены энергоносителей продолжили падение под $80 за баррель Brent, а на рынке долговых инструментов случилось неожиданное явление для госкомпаний.
В результате индекс МосБиржи со своего октябрьского пика к 22 ноября просел на 9%, а исторические закономерности поведения двух бенчмарков США и РФ восстановились. Актуальная траектория отклонения доходностей S&P 500 и МосБиржи представлена на графике:
По стечению обстоятельств именно 12 октября спред достиг своего исторического максимума — минус 37%, после чего наблюдалось лишь схождение показателей доходностей — российский рынок падал, а американский — демонстрировал чудеса устойчивости, не прекращая обновлять рекорды корпоративной стоимости.
По состоянию на 13:30 МКС (индекс МосБиржи — под 3900 п.) спред вернулся к среднеисторическим метрикам за последние 10 лет (+37%). Как видим, показатель очень волатилен, тем не менее достаточно четко обозначает критические точки.
Судя по траектории спреда, аномалий индекса МосБиржи к S&P 500 более не просматривается. В ближайшее время может быть затухание мощного импульса падения российского рынка акций, если только к распродажам не присоединятся заокеанские коллеги, что ограничит локальный аппетит инвесторов к отечественным финансовым инструментам. При этом с долгосрочной точки зрения наблюдаемое падение рынка создает интересные инвестиционные моменты.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
12 октября мы писали о сильном статистическом расхождении доходностей индекса МосБиржи и американского S&P 500. В тот момент отмечалась уникальная ситуация — на горизонте последнего десятилетия рынок России еще никогда не был так дорог относительно S&P 500.
Спустя полтора месяца картина рынка существенно изменилась. Активизировался негативный геополитический фактор, цены энергоносителей продолжили падение под $80 за баррель Brent, а на рынке долговых инструментов случилось неожиданное явление для госкомпаний.
В результате индекс МосБиржи со своего октябрьского пика к 22 ноября просел на 9%, а исторические закономерности поведения двух бенчмарков США и РФ восстановились. Актуальная траектория отклонения доходностей S&P 500 и МосБиржи представлена на графике:
По стечению обстоятельств именно 12 октября спред достиг своего исторического максимума — минус 37%, после чего наблюдалось лишь схождение показателей доходностей — российский рынок падал, а американский — демонстрировал чудеса устойчивости, не прекращая обновлять рекорды корпоративной стоимости.
По состоянию на 13:30 МКС (индекс МосБиржи — под 3900 п.) спред вернулся к среднеисторическим метрикам за последние 10 лет (+37%). Как видим, показатель очень волатилен, тем не менее достаточно четко обозначает критические точки.
Судя по траектории спреда, аномалий индекса МосБиржи к S&P 500 более не просматривается. В ближайшее время может быть затухание мощного импульса падения российского рынка акций, если только к распродажам не присоединятся заокеанские коллеги, что ограничит локальный аппетит инвесторов к отечественным финансовым инструментам. При этом с долгосрочной точки зрения наблюдаемое падение рынка создает интересные инвестиционные моменты.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter