23 ноября 2021 БКС Экспресс | Qiwi
Qiwi опубликовала финансовые результаты за III квартал 2021 г.
- Выручка: 10,8 млрд руб. (+8,4% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 4,0 млрд руб. (-4,6% г/г)
- Скорректированная чистая прибыль: 3,3 млрд руб. (-17,4% г/г)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Qiwi представила нейтральные финансовые результаты по итогам III квартала. Выручка компании выросла относительно прошлого года на фоне увеличения объемов в платежном сегменте, в частности, денежных переводов за рубеж на 40,5% г/г. Тем не менее маржинальность таких операций невысока, а объемы платежей в наиболее доходном сегменте e-commerce снизились на 11,3% г/г из-за влияния ограничений ЦБ РФ. В связи с этим наблюдается ухудшение рентабельности. Нескорректированная чистая прибыль выросла почти в 3 раза благодаря продаже Точки.
Важный момент — компания заметно улучшила прогнозы по ключевым финансовым метрикам на текущий год. Можно предположить, что это связано с успешным восстановлением связей с зарубежными контрагентами, которые пострадали от ограничений ЦБ на платежный сегмент. Вероятно, именно улучшение прогнозов на год способствовало подъему акций Qiwi после выхода отчета.
Среднесрочные ожидания по акциям Qiwi сдержанные. С IV квартала компания потеряет часть объемов платежей, приходящихся на индустрию ставок, поэтому ожидается ухудшение финансовых показателей. Компания пока не представила решений по ситуации в сегменте относительно будущего использования своего ЦУПИС и технологий с ним связанных, но отмечает, что продолжает искать варианты».
Подробнее
Выручка по итогам III квартала 2021 г. составила 11,7 млрд руб., увеличившись на 8,4% г/г.
Чистая выручка за III квартал сократилась на 3,3% г/г до 6,4 млн руб.
Показатель скорректированная EBITDA за III квартал сократился на 4,6% г/г до 3,8 млрд руб. Рентабельность скорректированной EBITDA сократилась на 0,8 п.п. до 59,7%.
Скорректированная чистая прибыль в III квартале составила 2,7 млрд руб., снизившись на 17,4% г/г. Рентабельность скорректированной чистой прибыли снизилась на 7,2 п.п. до 42,1%.
Результаты платежного сегмента за III квартал
- Объем операций платежного сегмента вырос на 12,6% г/г до 490,5 млрд руб.
- Чистая выручка сегмента снизилась на 8,4% г/г до 4,9 млрд руб.
- Чистая прибыль сегмента сократилась на 11,1% г/г до 3,6 млрд руб.
Прогноз на 2021 г.
Ожидается, что:
- общая чистая выручка снизится на 10–15% г/г (10–20% в рамках предыдущего прогноза)
- чистая выручка платежных услуг снизится на 5–10% г/г (10–20% в рамках предыдущего прогноза)
- скорректированная чистая прибыль снизится на 10–15% г/г (15–30% в рамках предыдущего прогноза).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Выручка: 10,8 млрд руб. (+8,4% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 4,0 млрд руб. (-4,6% г/г)
- Скорректированная чистая прибыль: 3,3 млрд руб. (-17,4% г/г)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Qiwi представила нейтральные финансовые результаты по итогам III квартала. Выручка компании выросла относительно прошлого года на фоне увеличения объемов в платежном сегменте, в частности, денежных переводов за рубеж на 40,5% г/г. Тем не менее маржинальность таких операций невысока, а объемы платежей в наиболее доходном сегменте e-commerce снизились на 11,3% г/г из-за влияния ограничений ЦБ РФ. В связи с этим наблюдается ухудшение рентабельности. Нескорректированная чистая прибыль выросла почти в 3 раза благодаря продаже Точки.
Важный момент — компания заметно улучшила прогнозы по ключевым финансовым метрикам на текущий год. Можно предположить, что это связано с успешным восстановлением связей с зарубежными контрагентами, которые пострадали от ограничений ЦБ на платежный сегмент. Вероятно, именно улучшение прогнозов на год способствовало подъему акций Qiwi после выхода отчета.
Среднесрочные ожидания по акциям Qiwi сдержанные. С IV квартала компания потеряет часть объемов платежей, приходящихся на индустрию ставок, поэтому ожидается ухудшение финансовых показателей. Компания пока не представила решений по ситуации в сегменте относительно будущего использования своего ЦУПИС и технологий с ним связанных, но отмечает, что продолжает искать варианты».
Подробнее
Выручка по итогам III квартала 2021 г. составила 11,7 млрд руб., увеличившись на 8,4% г/г.
Чистая выручка за III квартал сократилась на 3,3% г/г до 6,4 млн руб.
Показатель скорректированная EBITDA за III квартал сократился на 4,6% г/г до 3,8 млрд руб. Рентабельность скорректированной EBITDA сократилась на 0,8 п.п. до 59,7%.
Скорректированная чистая прибыль в III квартале составила 2,7 млрд руб., снизившись на 17,4% г/г. Рентабельность скорректированной чистой прибыли снизилась на 7,2 п.п. до 42,1%.
Результаты платежного сегмента за III квартал
- Объем операций платежного сегмента вырос на 12,6% г/г до 490,5 млрд руб.
- Чистая выручка сегмента снизилась на 8,4% г/г до 4,9 млрд руб.
- Чистая прибыль сегмента сократилась на 11,1% г/г до 3,6 млрд руб.
Прогноз на 2021 г.
Ожидается, что:
- общая чистая выручка снизится на 10–15% г/г (10–20% в рамках предыдущего прогноза)
- чистая выручка платежных услуг снизится на 5–10% г/г (10–20% в рамках предыдущего прогноза)
- скорректированная чистая прибыль снизится на 10–15% г/г (15–30% в рамках предыдущего прогноза).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter