11 августа 2009 РосФинКом
Цены на драгоценные металлы немного растут 11 августа после заметного снижения накануне. Заседание ФРС США может внести коррективы в расстановку сил.
По итогам торгов 10 августа в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота подешевел на $12,60, или 1,3%, до $946,90 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $959,30 - $944,20. Соотношение цены нефти к золоту немного снизилось до 13,36 с 13,38 днем ранее. Сентябрьский контракт на поставку серебра упал на $0,313, или 2,1%, до $14,355 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $14,275 - $14,695. Октябрьский контракт на поставку платины подешевел на $17,60, или 1,4%, до $1250,90 за тройскую унцию, а сентябрьский контракт на поставку палладия снизился на $2,45 до $276,60. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $945 за унцию золота, $1242 за унцию платины и $272 за унцию палладия.
Торги накануне завершились явно не в пользу золота. Несмотря на то, что на валютном рынке не было особой динамики, золото неожиданно активно снижалось в цене. Впрочем, частично это объясняется тем, что, после достижения планки на уровне $950 за тройскую унцию, начали исполняться автоматические ордера на закрытие позиций, поскольку данная отметка является сильным уровнем сопротивления и ее пробитие предполагает дальнейшее снижение цены на золото вплоть до недавнего диапазона $920-$930 за тройскую унцию.
Показателем снижения интереса к золоту также выглядит динамика на рынке облигаций. По итогам торгов 10 августа, доходность по 2-летним обязательствам упала до 1,25% с 1,31%, по 10-летним облигациям снизилась до 3,78% с 3,86%, а по 30-летним бондам упала до 4,53% с 4,61%. Если обратиться к рынку TIPS (казначейских бумаг защищенных от инфляции), то рынок ожидает среднегодовую инфляцию в ближайшие 10 лет на уровне 1,96%. Таким образом, достигнутые уровни по казначейским бумагам являются вполне привлекательными для инвесторов в сложившейся рыночной ситуации. Если же будут сохраняться дефляционные процессы, то привлекательность процентных бумаг Минфина может стать еще большей.
Впрочем, главным вопросом для рынка облигаций и рынка драгоценных металлов на текущий момент остается доллар, который может привести к значительным изменениям. Начинающееся 11 августа заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США должно дать ответ на вопрос: будут ли монетарные власти Америки расширять программу количественного ослабления монетарной политики, или ограничатся ранее запланированными суммами. В марте Федрезерв выделил на выкуп государственных облигаций $300 млрд., что привело к резкому скачку цены на золото и ослаблению доллара. На минувшей неделе Банк Англии, несмотря на некоторые позитивные тенденции в экономике, расширил аналогичную программу еще на 50 млрд. фунтов, доведя ее до 175 млрд. Если же ФРС последует за коллегами в Великобритании, то это будет означать, что печатный станок Федрезерва вновь заработает на полную мощность, увеличивая необеспеченную массу долларов в мире.
Особого выбора у ФРС нет, поскольку рост доходности по казначейским бумагам будет означать рост ставок по кредитам, включая ипотечные, что в итоге может угрожать восстановлению экономики. Таким образом, можно ожидать, что программа выкупа будет вновь расширена, но вряд ли в прежних объемах. Поэтому данную вероятность рынок уже мог учесть. К тому же в последнее время усилилась тревожность на других рынках, включая рынки развивающихся стран, что может повысить привлекательность доллара в качестве спасительной валюты. Среди других факторов, которые могут повлиять на золото, можно выделить расширение планов размещения облигаций, защищенных от инфляции. Минфин намерен начать размещение 30-летних облигаций уже во второй половине 2009 г.
Негативные ноты в перспективы золота также вносит продолжающееся падение резервов паевых фондов, инвестирующих в желтый металл. По итогам 10 августа резервы SPDR Gold Trust снизились на 0,35 т. до 1068,55 т. Резервы золотого паевого фонда ETF Securities Ltd. упали на 0,3% до 7,32 млн. унций, а вот резервы серебра, напротив, увеличились на 0,2% до 19,28 млн. унций.
По состоянию на 15:00 мск на спот рынке, тройская унция золота выросла на $1,8, унция серебра подорожала на 0,04, унция платины выросла на $8, а унция палладия повысилась на $1. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $946 за унцию золота, $1253 за унцию платины и $273 за унцию палладия.
Итак, в ближайшие два дня вряд ли стоит ожидать бурных событий на рынке золота или FOREX, но ситуация начнет сильно меняться уже вечером в среду, когда станет известен итог заседания FOMC FRS.
Андрей Кочетков
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам торгов 10 августа в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота подешевел на $12,60, или 1,3%, до $946,90 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $959,30 - $944,20. Соотношение цены нефти к золоту немного снизилось до 13,36 с 13,38 днем ранее. Сентябрьский контракт на поставку серебра упал на $0,313, или 2,1%, до $14,355 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $14,275 - $14,695. Октябрьский контракт на поставку платины подешевел на $17,60, или 1,4%, до $1250,90 за тройскую унцию, а сентябрьский контракт на поставку палладия снизился на $2,45 до $276,60. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $945 за унцию золота, $1242 за унцию платины и $272 за унцию палладия.
Торги накануне завершились явно не в пользу золота. Несмотря на то, что на валютном рынке не было особой динамики, золото неожиданно активно снижалось в цене. Впрочем, частично это объясняется тем, что, после достижения планки на уровне $950 за тройскую унцию, начали исполняться автоматические ордера на закрытие позиций, поскольку данная отметка является сильным уровнем сопротивления и ее пробитие предполагает дальнейшее снижение цены на золото вплоть до недавнего диапазона $920-$930 за тройскую унцию.
Показателем снижения интереса к золоту также выглядит динамика на рынке облигаций. По итогам торгов 10 августа, доходность по 2-летним обязательствам упала до 1,25% с 1,31%, по 10-летним облигациям снизилась до 3,78% с 3,86%, а по 30-летним бондам упала до 4,53% с 4,61%. Если обратиться к рынку TIPS (казначейских бумаг защищенных от инфляции), то рынок ожидает среднегодовую инфляцию в ближайшие 10 лет на уровне 1,96%. Таким образом, достигнутые уровни по казначейским бумагам являются вполне привлекательными для инвесторов в сложившейся рыночной ситуации. Если же будут сохраняться дефляционные процессы, то привлекательность процентных бумаг Минфина может стать еще большей.
Впрочем, главным вопросом для рынка облигаций и рынка драгоценных металлов на текущий момент остается доллар, который может привести к значительным изменениям. Начинающееся 11 августа заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США должно дать ответ на вопрос: будут ли монетарные власти Америки расширять программу количественного ослабления монетарной политики, или ограничатся ранее запланированными суммами. В марте Федрезерв выделил на выкуп государственных облигаций $300 млрд., что привело к резкому скачку цены на золото и ослаблению доллара. На минувшей неделе Банк Англии, несмотря на некоторые позитивные тенденции в экономике, расширил аналогичную программу еще на 50 млрд. фунтов, доведя ее до 175 млрд. Если же ФРС последует за коллегами в Великобритании, то это будет означать, что печатный станок Федрезерва вновь заработает на полную мощность, увеличивая необеспеченную массу долларов в мире.
Особого выбора у ФРС нет, поскольку рост доходности по казначейским бумагам будет означать рост ставок по кредитам, включая ипотечные, что в итоге может угрожать восстановлению экономики. Таким образом, можно ожидать, что программа выкупа будет вновь расширена, но вряд ли в прежних объемах. Поэтому данную вероятность рынок уже мог учесть. К тому же в последнее время усилилась тревожность на других рынках, включая рынки развивающихся стран, что может повысить привлекательность доллара в качестве спасительной валюты. Среди других факторов, которые могут повлиять на золото, можно выделить расширение планов размещения облигаций, защищенных от инфляции. Минфин намерен начать размещение 30-летних облигаций уже во второй половине 2009 г.
Негативные ноты в перспективы золота также вносит продолжающееся падение резервов паевых фондов, инвестирующих в желтый металл. По итогам 10 августа резервы SPDR Gold Trust снизились на 0,35 т. до 1068,55 т. Резервы золотого паевого фонда ETF Securities Ltd. упали на 0,3% до 7,32 млн. унций, а вот резервы серебра, напротив, увеличились на 0,2% до 19,28 млн. унций.
По состоянию на 15:00 мск на спот рынке, тройская унция золота выросла на $1,8, унция серебра подорожала на 0,04, унция платины выросла на $8, а унция палладия повысилась на $1. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $946 за унцию золота, $1253 за унцию платины и $273 за унцию палладия.
Итак, в ближайшие два дня вряд ли стоит ожидать бурных событий на рынке золота или FOREX, но ситуация начнет сильно меняться уже вечером в среду, когда станет известен итог заседания FOMC FRS.
Андрей Кочетков
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter