14 декабря 2021 БКС Экспресс
Банк России опубликовал данные по максимальным процентным ставкам по вкладам в рублях в крупнейших банках. По результатам мониторинга, во I декаде декабря 2021 г. они выросли с 7,21% до 7,38%.
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, МКБ, Совкомбанк.
Тренд на снижение процентных ставок по вкладам начался в I квартале 2019 г. на фоне снижения инфляции и сокращения ключевой ставки ЦБ. Минимальные исторические значения по процентным ставкам депозитов были достигнуты в начале октября — 4,33%, затем стартовал отскок.
Падение ставок по вкладам привело к тому, что инвесторы в поисках других возможностей для сбережения и приумножения капитала приходили на фондовый рынок. В 2020 г. брокерские счета открыли почти 5 млн человек. По итогам ноября 2021 г. общее число инвесторов физических лиц выросло на 937,6 тыс. человек, до 16,2 млн человек. Количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) превысило 4,7 млн.
В марте 2021 г. Банк России, впервые с декабря 2018 г., поднял ключевую ставку на 0,25%. С этого месяца в доходностях по вкладам начался устойчивый растущий тренд. Всего за 2021 г. ключевая ставка прибавила 3,25 п.п., включая последнее октябрьское повышение на 0,75 п.п.
На заседании Банка России в октябре регулятор поднял ставку сразу на 0,75 п.п., до 7,5%, против ожиданий аналитиков на уровне 0,5 п.п. ЦБ отмечает, что инфляция складывается значительно выше прогноза, при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом ЦБ допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина в рамках пресс-конференции заявила, что ситуация вокруг инфляционных ожиданий «потенциально опасна». Это обуславливает существенное повышение ставки. Кроме того, ЦБ РФ не исключает дальше нестандартных шагов по ставке, в том числе дальнейшего повышения ставки в декабре на 1 п.п.
Согласно последним данным по инфляции, месячная инфляция в России в ноябре замедлилась до 0,96% против 1,11% в октябре. В годовом выражении индекс потребительских цен растет на 8,4% после 8,13% на конец октября и 7,4% — по итогам сентября. За 11 месяцев текущего года потребительские цены выросли на 7,51%.
В этой ситуации значительно увеличиваются риски жесткого решения ЦБ РФ на заседании 17 декабря. Наиболее вероятный сценарий — подъем ставки в диапазоне 50–100 б.п. Учитывая твердую позицию регулятора, а также отсутствие признаков устойчивого замедления инфляции, можно ожидать, что рост доходностей по вкладам в ближайшие месяцы продолжится.
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, МКБ, Совкомбанк.
Тренд на снижение процентных ставок по вкладам начался в I квартале 2019 г. на фоне снижения инфляции и сокращения ключевой ставки ЦБ. Минимальные исторические значения по процентным ставкам депозитов были достигнуты в начале октября — 4,33%, затем стартовал отскок.
Падение ставок по вкладам привело к тому, что инвесторы в поисках других возможностей для сбережения и приумножения капитала приходили на фондовый рынок. В 2020 г. брокерские счета открыли почти 5 млн человек. По итогам ноября 2021 г. общее число инвесторов физических лиц выросло на 937,6 тыс. человек, до 16,2 млн человек. Количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) превысило 4,7 млн.
В марте 2021 г. Банк России, впервые с декабря 2018 г., поднял ключевую ставку на 0,25%. С этого месяца в доходностях по вкладам начался устойчивый растущий тренд. Всего за 2021 г. ключевая ставка прибавила 3,25 п.п., включая последнее октябрьское повышение на 0,75 п.п.
На заседании Банка России в октябре регулятор поднял ставку сразу на 0,75 п.п., до 7,5%, против ожиданий аналитиков на уровне 0,5 п.п. ЦБ отмечает, что инфляция складывается значительно выше прогноза, при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом ЦБ допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина в рамках пресс-конференции заявила, что ситуация вокруг инфляционных ожиданий «потенциально опасна». Это обуславливает существенное повышение ставки. Кроме того, ЦБ РФ не исключает дальше нестандартных шагов по ставке, в том числе дальнейшего повышения ставки в декабре на 1 п.п.
Согласно последним данным по инфляции, месячная инфляция в России в ноябре замедлилась до 0,96% против 1,11% в октябре. В годовом выражении индекс потребительских цен растет на 8,4% после 8,13% на конец октября и 7,4% — по итогам сентября. За 11 месяцев текущего года потребительские цены выросли на 7,51%.
В этой ситуации значительно увеличиваются риски жесткого решения ЦБ РФ на заседании 17 декабря. Наиболее вероятный сценарий — подъем ставки в диапазоне 50–100 б.п. Учитывая твердую позицию регулятора, а также отсутствие признаков устойчивого замедления инфляции, можно ожидать, что рост доходностей по вкладам в ближайшие месяцы продолжится.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба