Что произошло
После ребрендинга Facebook СМИ переключились на тему метавселенных, и история с предательством демократии ушла на второй план. Но, похоже, силы атакующие Meta Platforms не собираются отступать.
На мой взгляд, главной целью всех последних медиа-атак на компанию является желание сместить Марка Цукерберга с поста CEO или сделать его более управляемым. Причины очевидны — слишком большие амбиции технологического гиганта и его CEO продолжают вызывать раздражение некоторых представителей на Капитолийском холме. Своя валюта, свой виртуальный мир и без контроля?
Новая атака пришла от «старых друзей». Ряд акционеров Meta, в числе которых пенсионный фонд штата Нью-Йорк и казначейство Иллинойса (снова госструктуры), подали восемь предложений по желаемым изменениям, сообщает The Wall Street Journal.
Среди представленных предложений: требования по усилению контроля за распространением вредоносного контента, более тщательная оценка рисков, связанных с созданием «метавселенной», а также проверка деятельности комитета по аудиту. На первый взгляд ничего опасного для Цукерберга, но стоит внимательнее присмотреться к некоторым заявлениям.
«Facebook готов допустить определенный уровень ненавистнических высказываний, политической дезинформации и вызывающей разногласия риторики, чтобы заработать больше денег. Именно поэтому структура управления совета директоров должна измениться», — сказал Казначей штата Иллинойс Майкл Фрерихс.
«Недавние разоблачения, сделанные информатором Фрэнсис Хауген, подтвердили то, что мы уже знали: никто не может привлечь Цукерберга к ответственности, кроме него самого. Такая структура не подходит ни компании, ни нашему обществу», — заявил другой из акционеров, присоединившийся к предложениям об изменении.
Что дальше
В прошлом году члены той же группы акционеров выдвинули к Meta ряд требований, включавшие в себя создание должности независимого председателя совета директоров. Они были были отклонены компанией на годовом собрании. Марк Цукерберг обладает 58% голосующих акций, поэтому к потери контроля в случае принятия это бы не привело, но элементы для раскачивания ситуации в будущем бы заложило.
Представленные поправки будут рассмотрены на годовом собрании акционеров, традиционно проходящем в мае. Наиболее вероятно, что предложения об изменении структуры будут снова отклонены, но кто знает, какое еще давление может быть оказано на компанию и его CEO в ближайшие полгода.
Глава Instagram (часть Meta Platforms) Адам Моссери на прошлой неделе поспорил с законодателями по поводу воздействия приложения на молодых пользователей. Возможно, это не последний раз, когда власти захотят «пригласить» к себе представителей корпорации для дачи объяснений. В середине ноября двухпартийная коалиция генеральных прокуроров штата заявила, что изучает, как Instagram привлекает и влияет на молодежь.
Между тем, по сообщению сотрудников, знакомых с ключевыми показателями, количество активных пользователей Instagram превысило 2 млрд. Meta Platforms ранее не раскрывало отдельных данных по каждой из своих соцсетей. Еще в 2018 г. количество активных пользователей составляло около 1 млрд.
Согласно опросу Forrester, 57% американцев в возрасте от 12 до 17 лет использовали Instagram еженедельно. Что касается загрузок, то количество превысило 570,7 млн установок для Instagram в этом году.
А что котировки
Движение цены за последний месяц произошло в рамках прогноза, после чего начался отскок. С точки зрения технической картины сигнала для покупки пока нет, но допускаю, что спекулятивные возможности могут образоваться в ближайшее время — цена акций может вернуться к уровню $370.
Планы по освоению метавселенной — это хорошо, но если говорить о ближайших перспективах основного бизнеса корпорации, то по прогнозу аналитиков eMarket выручка по итогам 2021 г. от рекламы в США вырастет на 32,1% до $50 млрд. Этот сегмент дает около 40% от всех доходов. Но в следующем году темп роста снизится до 15,5% г/г из-за изменения политики конфиденциальности Apple на iOS. При этом важность Instagram для корпорации только продолжит расти.
То, что действия со стороны Apple приведут к замедлению темпов роста выручки у Meta Platforms, заранее намекало изменение статистики установок приложений для управления рекламными компаниями — доля Facebook с начала лета начала резко сокращаться после выхода обновления iOS 14.5.
Большинство аналитиков ожидает замедления темпов роста выручки в следующем году и незначительного роста чистой прибыли.
Снижения чистой прибыли произойдет прежде всего из-за роста расходов на R&D, ввиду планов по созданию своей метавселенной, но корпорации еще только предстоит доказать оправданность вложений. Расходы на R&D в следующем году возрастут до $30,5 млрд против $23 млрд в этом.
Тем не менее в долгосрочной перспективе, компанию стоит рассматривать для инвестирования, но на данный момент, я бы отнес, ее к акциям с повышенным риском.
На потенциал роста указывают и результаты расчета финансовой модели дисконтированного денежного потока 5Y DCF EBITDA Exit. При различных сценариях диапазон справедливой цены составляет от $370 до $438. Средняя — в районе $403.
В модели пока не учитывается потенциал будущей выручки от проекта метавселенной, ввиду сложности прогнозирования. Перед принятием решения о покупки акций для долгосрочного инвестирования рекомендуется провести более детальное исследование.
Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv по акциям Facebook находится на уровне 401$, что на 20% выше текущей цены. На СПБ Бирже бумаги торгуются под тикером FB.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После ребрендинга Facebook СМИ переключились на тему метавселенных, и история с предательством демократии ушла на второй план. Но, похоже, силы атакующие Meta Platforms не собираются отступать.
На мой взгляд, главной целью всех последних медиа-атак на компанию является желание сместить Марка Цукерберга с поста CEO или сделать его более управляемым. Причины очевидны — слишком большие амбиции технологического гиганта и его CEO продолжают вызывать раздражение некоторых представителей на Капитолийском холме. Своя валюта, свой виртуальный мир и без контроля?
Новая атака пришла от «старых друзей». Ряд акционеров Meta, в числе которых пенсионный фонд штата Нью-Йорк и казначейство Иллинойса (снова госструктуры), подали восемь предложений по желаемым изменениям, сообщает The Wall Street Journal.
Среди представленных предложений: требования по усилению контроля за распространением вредоносного контента, более тщательная оценка рисков, связанных с созданием «метавселенной», а также проверка деятельности комитета по аудиту. На первый взгляд ничего опасного для Цукерберга, но стоит внимательнее присмотреться к некоторым заявлениям.
«Facebook готов допустить определенный уровень ненавистнических высказываний, политической дезинформации и вызывающей разногласия риторики, чтобы заработать больше денег. Именно поэтому структура управления совета директоров должна измениться», — сказал Казначей штата Иллинойс Майкл Фрерихс.
«Недавние разоблачения, сделанные информатором Фрэнсис Хауген, подтвердили то, что мы уже знали: никто не может привлечь Цукерберга к ответственности, кроме него самого. Такая структура не подходит ни компании, ни нашему обществу», — заявил другой из акционеров, присоединившийся к предложениям об изменении.
Что дальше
В прошлом году члены той же группы акционеров выдвинули к Meta ряд требований, включавшие в себя создание должности независимого председателя совета директоров. Они были были отклонены компанией на годовом собрании. Марк Цукерберг обладает 58% голосующих акций, поэтому к потери контроля в случае принятия это бы не привело, но элементы для раскачивания ситуации в будущем бы заложило.
Представленные поправки будут рассмотрены на годовом собрании акционеров, традиционно проходящем в мае. Наиболее вероятно, что предложения об изменении структуры будут снова отклонены, но кто знает, какое еще давление может быть оказано на компанию и его CEO в ближайшие полгода.
Глава Instagram (часть Meta Platforms) Адам Моссери на прошлой неделе поспорил с законодателями по поводу воздействия приложения на молодых пользователей. Возможно, это не последний раз, когда власти захотят «пригласить» к себе представителей корпорации для дачи объяснений. В середине ноября двухпартийная коалиция генеральных прокуроров штата заявила, что изучает, как Instagram привлекает и влияет на молодежь.
Между тем, по сообщению сотрудников, знакомых с ключевыми показателями, количество активных пользователей Instagram превысило 2 млрд. Meta Platforms ранее не раскрывало отдельных данных по каждой из своих соцсетей. Еще в 2018 г. количество активных пользователей составляло около 1 млрд.
Согласно опросу Forrester, 57% американцев в возрасте от 12 до 17 лет использовали Instagram еженедельно. Что касается загрузок, то количество превысило 570,7 млн установок для Instagram в этом году.
А что котировки
Движение цены за последний месяц произошло в рамках прогноза, после чего начался отскок. С точки зрения технической картины сигнала для покупки пока нет, но допускаю, что спекулятивные возможности могут образоваться в ближайшее время — цена акций может вернуться к уровню $370.
Планы по освоению метавселенной — это хорошо, но если говорить о ближайших перспективах основного бизнеса корпорации, то по прогнозу аналитиков eMarket выручка по итогам 2021 г. от рекламы в США вырастет на 32,1% до $50 млрд. Этот сегмент дает около 40% от всех доходов. Но в следующем году темп роста снизится до 15,5% г/г из-за изменения политики конфиденциальности Apple на iOS. При этом важность Instagram для корпорации только продолжит расти.
То, что действия со стороны Apple приведут к замедлению темпов роста выручки у Meta Platforms, заранее намекало изменение статистики установок приложений для управления рекламными компаниями — доля Facebook с начала лета начала резко сокращаться после выхода обновления iOS 14.5.
Большинство аналитиков ожидает замедления темпов роста выручки в следующем году и незначительного роста чистой прибыли.
Снижения чистой прибыли произойдет прежде всего из-за роста расходов на R&D, ввиду планов по созданию своей метавселенной, но корпорации еще только предстоит доказать оправданность вложений. Расходы на R&D в следующем году возрастут до $30,5 млрд против $23 млрд в этом.
Тем не менее в долгосрочной перспективе, компанию стоит рассматривать для инвестирования, но на данный момент, я бы отнес, ее к акциям с повышенным риском.
На потенциал роста указывают и результаты расчета финансовой модели дисконтированного денежного потока 5Y DCF EBITDA Exit. При различных сценариях диапазон справедливой цены составляет от $370 до $438. Средняя — в районе $403.
В модели пока не учитывается потенциал будущей выручки от проекта метавселенной, ввиду сложности прогнозирования. Перед принятием решения о покупки акций для долгосрочного инвестирования рекомендуется провести более детальное исследование.
Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv по акциям Facebook находится на уровне 401$, что на 20% выше текущей цены. На СПБ Бирже бумаги торгуются под тикером FB.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter