17 августа 2009 Совлинк
В пятницу российский рынок акций большую часть дня провел в "боковике", ожидая статистики из США. В первой половине дня поддержку рынку оказывали высокие цены на нефть и металлы, а также укрепление рубля к бивалютной корзине. В то же время в отсутствие новых идей для роста участники рынка постепенно фиксировали прибыль в ожидании американской статистики.
Данные из США оказались противоречивыми - индекс потребительских цен в июле остался без изменений, что совпало с ожиданиями, по отношению к прошлому году дефляция превысила 2% (максимальное значение с 1950 г.). Промпроизводство в июле увеличилось впервые за 9 мес., и превысило консенсус-прогноз (0.5% vs 0.3%), что отражает увеличение спроса американцев на автомобили в ответ на правительственную программу "cash-for- clunkers". Однако на рынки произвели впечатление не эти данные, а неожиданное снижение предварительного августовского значения индекса потребительского доверия, измеряемого Мичиганским университетом. Значение показателя рухнуло до 63.2 (минимальный уровень с марта) с 66 в июле, в то время как рынок ожидал его повышения до 69. Это было интерпретировано как весьма неблагоприятный сигнал - на фоне роста безработицы и слабой динамики доходов население не готово увеличивать потребительские расходы, а значит, пока не появилось стабильной основы для восстановления американской экономики. Между тем, ралли на глобальных рынках акций, продолжающееся с марта, привело к таким ценовым уровням, на которых чувствительность к негативным новостям повышается. Так, после роста S&P500 на 50% показатель P/E достиг максимального значения с 2004 г. (18.7), что вызывает сомнения в обоснованности столь высокой оценки, если надежды на V-образную рецессию не подтверждаются.
Рынки отреагировали падением на разочаровавшие данные о потребительском доверии в США - снижение американских индексов к моменту закрытия российских бирж составляло около 1.5%, резко ушли вниз цены на нефть и металлы. В итоге индекс РТС закрылся ростом на 0.5%, индекс ММВБ не удержался выше 1100 п. и потерял 2.5%. Практически все ликвидные бумаги закрылись в минусе, хуже рынка выглядели акции нефтегазовых компаний - Газпром (-3.2%), Роснефть (-3.2%), Лукойл (-2.7%). Акции Сбербанка потеряли 2.8%. Заметное падение отмечалось и в энергетических бумагах - РусГидро (-3.3%), ОГК-2, Мосэнерго, ОГК-3. В то же время в плюсе закрылись акции металлургических компаний второго эшелона - ТМК (+3.8%), Полиметалл (+1.7%), НЛМК (+0.9%). Снижение продолжилось на срочном рынке и после завершения основных торгов в России на фоне дешевеющей нефти. По итогам дня котировки нефтяных фьючерсов потеряли более 3%, WTI откатилась к 2-х недельному минимуму - $67/барр., цены на никель рухнули на 5%, менее заметно подешевели и другие металлы.
По итогам торгов в США снижение фондовых индексов составило 0.8-1.2%, аналогичная ситуация и по европейским индексам. Сегодня утром негативная динамика продолжается на азиатских биржах, где падение составляет 2-3%. Данные о ВВП Японии во 2Q09 указывают на вероятное завершение рецессии, но оказались несколько хуже ожиданий рынка, что стало дополнительным поводом для активизации продаж. Продолжается снижение нефтяных котировок, в негативной зоне торгуется и американские фьючерсы. На сокращение интереса к рисковым активам указывает и укрепление "защитных" валют - доллара и иены.
Сегодня мы ожидаем открытия российского рынка с разрывом вниз в пределах 1% вследствие ухудшения внешнего фона. В течение дня существенной статистики из США и Европы не ожидается, можно отметить лишь отчет о движении портфельных инвестиций в США (TICS) и NY Fed Empire State manufacturing index. В то же время на этой неделе будет выходить более значимая для рынков статистика по США (в основном, относящаяся к рынку жилья и производственной инфляции).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Данные из США оказались противоречивыми - индекс потребительских цен в июле остался без изменений, что совпало с ожиданиями, по отношению к прошлому году дефляция превысила 2% (максимальное значение с 1950 г.). Промпроизводство в июле увеличилось впервые за 9 мес., и превысило консенсус-прогноз (0.5% vs 0.3%), что отражает увеличение спроса американцев на автомобили в ответ на правительственную программу "cash-for- clunkers". Однако на рынки произвели впечатление не эти данные, а неожиданное снижение предварительного августовского значения индекса потребительского доверия, измеряемого Мичиганским университетом. Значение показателя рухнуло до 63.2 (минимальный уровень с марта) с 66 в июле, в то время как рынок ожидал его повышения до 69. Это было интерпретировано как весьма неблагоприятный сигнал - на фоне роста безработицы и слабой динамики доходов население не готово увеличивать потребительские расходы, а значит, пока не появилось стабильной основы для восстановления американской экономики. Между тем, ралли на глобальных рынках акций, продолжающееся с марта, привело к таким ценовым уровням, на которых чувствительность к негативным новостям повышается. Так, после роста S&P500 на 50% показатель P/E достиг максимального значения с 2004 г. (18.7), что вызывает сомнения в обоснованности столь высокой оценки, если надежды на V-образную рецессию не подтверждаются.
Рынки отреагировали падением на разочаровавшие данные о потребительском доверии в США - снижение американских индексов к моменту закрытия российских бирж составляло около 1.5%, резко ушли вниз цены на нефть и металлы. В итоге индекс РТС закрылся ростом на 0.5%, индекс ММВБ не удержался выше 1100 п. и потерял 2.5%. Практически все ликвидные бумаги закрылись в минусе, хуже рынка выглядели акции нефтегазовых компаний - Газпром (-3.2%), Роснефть (-3.2%), Лукойл (-2.7%). Акции Сбербанка потеряли 2.8%. Заметное падение отмечалось и в энергетических бумагах - РусГидро (-3.3%), ОГК-2, Мосэнерго, ОГК-3. В то же время в плюсе закрылись акции металлургических компаний второго эшелона - ТМК (+3.8%), Полиметалл (+1.7%), НЛМК (+0.9%). Снижение продолжилось на срочном рынке и после завершения основных торгов в России на фоне дешевеющей нефти. По итогам дня котировки нефтяных фьючерсов потеряли более 3%, WTI откатилась к 2-х недельному минимуму - $67/барр., цены на никель рухнули на 5%, менее заметно подешевели и другие металлы.
По итогам торгов в США снижение фондовых индексов составило 0.8-1.2%, аналогичная ситуация и по европейским индексам. Сегодня утром негативная динамика продолжается на азиатских биржах, где падение составляет 2-3%. Данные о ВВП Японии во 2Q09 указывают на вероятное завершение рецессии, но оказались несколько хуже ожиданий рынка, что стало дополнительным поводом для активизации продаж. Продолжается снижение нефтяных котировок, в негативной зоне торгуется и американские фьючерсы. На сокращение интереса к рисковым активам указывает и укрепление "защитных" валют - доллара и иены.
Сегодня мы ожидаем открытия российского рынка с разрывом вниз в пределах 1% вследствие ухудшения внешнего фона. В течение дня существенной статистики из США и Европы не ожидается, можно отметить лишь отчет о движении портфельных инвестиций в США (TICS) и NY Fed Empire State manufacturing index. В то же время на этой неделе будет выходить более значимая для рынков статистика по США (в основном, относящаяся к рынку жилья и производственной инфляции).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter