13 января 2022 БКС Экспресс | ОФЗ
Сегодня индекс государственных облигаций RGBI спускался ниже отметки в 133 пункта, достигая уровней 2018 г. Давление на цены на облигации оказывают рыночные ожидания по поводу роста ключевой ставки Банка России на фоне растущей инфляции и роста геополитических рисков.
Агенство Интерфакс отмечает, что Росстат подтвердил оценку инфляции за декабрь на уровне 0,82%, а за 2021 г. на уровне 8,39%, что совпадает с предварительной оценкой, опубликованной в декабре. Ранее Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявляла, что годовая инфляция в РФ по итогам 2021 г. немного превысит 8%.
В то же время инфляция в России с 1 по 10 января ускорилась, составив 0,56%. В этом году сезонное ускорение оказалось сильнее, чем в начале 2021 г. Годовая инфляция к 10 января выросла до 8,61% с 8,39%. Таким образом, показатель обновил шестилетний максимум, не оправдав надежды на прохождение инфляционного пика в ноябре–декабре.
Не приносят оптимизма и заявления дипломатов по итогам переговоров России с США и НАТО. Геополитические риски сохраняются для российских активов.
Короткий участок кривой доходности ОФЗ подстраивается под текущие реалии, что оказывает давление на котировки облигаций. Рыночная доходность одномесячных выпусков сейчас составляет 8,43% годовых, не изменившись со вчера. А по другим краткосрочным облигациям заметен рост доходности за сутки: по двухмесячным с 8,68% до 8,71%, по трехмесячным с 8,93% до 8,96%, по шестимесячным с 9,43% до 9,46%.
Это говорит о том, что рынок закладывает рост ключевой ставки ЦБ до 9%, с текущих 8,5%, уже на ближайших заседаниях, которые состоятся 11 февраля и 18 марта 2022 г. По рыночным ожиданиям в июне ЦБ может повысить ставку до 9,5%.
Агенство Интерфакс отмечает, что Росстат подтвердил оценку инфляции за декабрь на уровне 0,82%, а за 2021 г. на уровне 8,39%, что совпадает с предварительной оценкой, опубликованной в декабре. Ранее Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявляла, что годовая инфляция в РФ по итогам 2021 г. немного превысит 8%.
В то же время инфляция в России с 1 по 10 января ускорилась, составив 0,56%. В этом году сезонное ускорение оказалось сильнее, чем в начале 2021 г. Годовая инфляция к 10 января выросла до 8,61% с 8,39%. Таким образом, показатель обновил шестилетний максимум, не оправдав надежды на прохождение инфляционного пика в ноябре–декабре.
Не приносят оптимизма и заявления дипломатов по итогам переговоров России с США и НАТО. Геополитические риски сохраняются для российских активов.
Короткий участок кривой доходности ОФЗ подстраивается под текущие реалии, что оказывает давление на котировки облигаций. Рыночная доходность одномесячных выпусков сейчас составляет 8,43% годовых, не изменившись со вчера. А по другим краткосрочным облигациям заметен рост доходности за сутки: по двухмесячным с 8,68% до 8,71%, по трехмесячным с 8,93% до 8,96%, по шестимесячным с 9,43% до 9,46%.
Это говорит о том, что рынок закладывает рост ключевой ставки ЦБ до 9%, с текущих 8,5%, уже на ближайших заседаниях, которые состоятся 11 февраля и 18 марта 2022 г. По рыночным ожиданиям в июне ЦБ может повысить ставку до 9,5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба