18 января 2022 Открытие Сыроваткин Олег
В понедельник, 17 января, гособлигации США не торговались из-за праздника в США, а сегодня они продолжили дешеветь. Доходность 10-летних трежерис достигла нового двухлетнего максимума на уровне 1,8536%, а доходность 2-летних бумаг впервые с 2020 года превысила 1% и достигла 1,0563%. Все это является следствием роста рыночных ожиданий по ставкам. Стратеги Nomura отмечают со ссылкой на исторические данные, что доходность 10-летних трежерис вряд ли достигнет пика раньше, чем состоится первое повышение ставок.
Сегодня фьючерсы на ставку по федеральным фондам (Eurodollar декабрь 2022) подразумевают ее рост к концу текущего года до 1,34% (вычисляется путем вычитания котировки из 100), тогда как еще в пятницу утром этот показатель составлял 1,20%, а 31 декабря — и вовсе 1,05%. Ускорение темпов роста доходностей гособлигаций США, который наблюдается с начала года, говорит о заметной переоценке инвесторами инфляционных рисков и перспектив ответа на них со стороны ФРС.
Рынок свопов учитывает в ценах 4 повышения ставки по федеральным фондам на 0,25% каждое в ближайший год, однако в пятницу член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер сообщил, что не исключает и пяти повышений.
Ведущие банки Wall Street указывают на риски более агрессивных действий со стороны ФРС, нежели ожидалось ранее. В частности, Bank of America отмечает, что инфляция является не только экономическим, но и политическим риском, который провоцирует снижение рейтинга одобрения президента США Джо Байдена. Глава JPMorgan Chase Джейми Даймон на прошлой неделе сообщил, что ФРС может повысить ставки не 4 раза, как ожидается, а 6–7. Банкир не указал временного интервала, когда это может произойти, но контекст его выступления подразумевал, что речь может идти о 2022 году. Экономисты Deutsche Bank прогнозируют, что в ближайшие годы ФРС сократит свой баланс примерно на $3 трлн.
Рост доходности гособлигаций наблюдается по всему миру от Австралии до Германии, что неудивительно, учитывая глобальный характер инфляции. Если доходность 10-летних бундесов подрастет еще на 3 б.п., то она станет положительной впервые с мая 2019 года.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня фьючерсы на ставку по федеральным фондам (Eurodollar декабрь 2022) подразумевают ее рост к концу текущего года до 1,34% (вычисляется путем вычитания котировки из 100), тогда как еще в пятницу утром этот показатель составлял 1,20%, а 31 декабря — и вовсе 1,05%. Ускорение темпов роста доходностей гособлигаций США, который наблюдается с начала года, говорит о заметной переоценке инвесторами инфляционных рисков и перспектив ответа на них со стороны ФРС.
Рынок свопов учитывает в ценах 4 повышения ставки по федеральным фондам на 0,25% каждое в ближайший год, однако в пятницу член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер сообщил, что не исключает и пяти повышений.
Ведущие банки Wall Street указывают на риски более агрессивных действий со стороны ФРС, нежели ожидалось ранее. В частности, Bank of America отмечает, что инфляция является не только экономическим, но и политическим риском, который провоцирует снижение рейтинга одобрения президента США Джо Байдена. Глава JPMorgan Chase Джейми Даймон на прошлой неделе сообщил, что ФРС может повысить ставки не 4 раза, как ожидается, а 6–7. Банкир не указал временного интервала, когда это может произойти, но контекст его выступления подразумевал, что речь может идти о 2022 году. Экономисты Deutsche Bank прогнозируют, что в ближайшие годы ФРС сократит свой баланс примерно на $3 трлн.
Рост доходности гособлигаций наблюдается по всему миру от Австралии до Германии, что неудивительно, учитывая глобальный характер инфляции. Если доходность 10-летних бундесов подрастет еще на 3 б.п., то она станет положительной впервые с мая 2019 года.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter