20 января 2022 General Invest
После «черного вторника», когда индекс Мосбиржи упал на 6,5%, уже в среду российский фондовый рынок скорректировался вверх. При этом никаких новых сообщений в отношении развития геополитической ситуации вокруг России не поступало, поэтому рассматриваем текущее движение как коррекцию после сильного падения и не исключаем повторную просадку.
Череда публикаций в западной прессе о возможных санкциях в отношении России в случае вторжения демонстрирует, что у США и ЕС нет единой позиции по этому вопросе. В частности, немецкая газета Handelsblatt написала, что США и Европа отказались от идеи в качестве санкции отключать российские банки от системы SWIFT, но позднее представитель совета национальной безопасности США отметил, что ни один вариант санкций не исключен.
На этой неделе в Москву с официальным визитом прибыла министр иностранных дел Германии для переговоров с министром иностранных дел РФ Лавровым, которые также закончились ничем. На 21 января намечены переговоры в Женеве между Лавровым и госсекретарем США Блинкеном. Но маловероятно, что эта встреча закончится каким-то серьезным прорывом. Хотя на рынок в настоящее время могут повлиять даже небольшие новости. С этой точки зрения, позитив можно найти хотя бы в том факте, что дипломатические встречи не прекращаются. Безусловно, полностью исключать развитие событий по негативному сценарию нельзя, хотя мы полагаем, что такая вероятность не превышает 15%.
👇🏻Текущие уровни по многим бумагам выглядят привлекательно, но и несут геополитические риски.
Наиболее уязвимыми перед лицом возможных санкций, а значит несущими значительный риск дальнейшей просадки, выглядят акции Сбербанка (SBER RX). Но именно эти акции в настоящее время отличаются и наибольшим потенциалом роста, исходя из фундаментальных характеристик. Акции торгуются по P/BV 0,9х против исторических значений на уровне 1,2х. Банк опубликовал отличный отчет за 2021 год по РСБУ и очевидно, что отчетность по МСФО будет не менее впечатляющей. Дивидендная доходность составляет в районе 10%. Потенциал роста vs потенциал просадки выглядит в пользу акций банка для инвесторов, толерантных к риску.
Фундаментально мы по-прежнему видим значительный потенциал роста у российского рынка, но в краткосрочной перспективе (возможно, до 3-4 мес.) рынок ожидает высокая волатильность. К тому же геополитика сопровождается и глобальной тенденцией ухода от рисков ввиду ужесточения монетарной политики в западных странах. В этой связи альтернативной стратегией может является пауза в ожидании позитивных новостей с геополитического фронта.
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Череда публикаций в западной прессе о возможных санкциях в отношении России в случае вторжения демонстрирует, что у США и ЕС нет единой позиции по этому вопросе. В частности, немецкая газета Handelsblatt написала, что США и Европа отказались от идеи в качестве санкции отключать российские банки от системы SWIFT, но позднее представитель совета национальной безопасности США отметил, что ни один вариант санкций не исключен.
На этой неделе в Москву с официальным визитом прибыла министр иностранных дел Германии для переговоров с министром иностранных дел РФ Лавровым, которые также закончились ничем. На 21 января намечены переговоры в Женеве между Лавровым и госсекретарем США Блинкеном. Но маловероятно, что эта встреча закончится каким-то серьезным прорывом. Хотя на рынок в настоящее время могут повлиять даже небольшие новости. С этой точки зрения, позитив можно найти хотя бы в том факте, что дипломатические встречи не прекращаются. Безусловно, полностью исключать развитие событий по негативному сценарию нельзя, хотя мы полагаем, что такая вероятность не превышает 15%.
👇🏻Текущие уровни по многим бумагам выглядят привлекательно, но и несут геополитические риски.
Наиболее уязвимыми перед лицом возможных санкций, а значит несущими значительный риск дальнейшей просадки, выглядят акции Сбербанка (SBER RX). Но именно эти акции в настоящее время отличаются и наибольшим потенциалом роста, исходя из фундаментальных характеристик. Акции торгуются по P/BV 0,9х против исторических значений на уровне 1,2х. Банк опубликовал отличный отчет за 2021 год по РСБУ и очевидно, что отчетность по МСФО будет не менее впечатляющей. Дивидендная доходность составляет в районе 10%. Потенциал роста vs потенциал просадки выглядит в пользу акций банка для инвесторов, толерантных к риску.
Фундаментально мы по-прежнему видим значительный потенциал роста у российского рынка, но в краткосрочной перспективе (возможно, до 3-4 мес.) рынок ожидает высокая волатильность. К тому же геополитика сопровождается и глобальной тенденцией ухода от рисков ввиду ужесточения монетарной политики в западных странах. В этой связи альтернативной стратегией может является пауза в ожидании позитивных новостей с геополитического фронта.
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter