27 января 2022 БКС Экспресс | Лента
Лента опубликовала операционные результаты за IV квартал и весь 2021 г.
Основные результаты за IV квартал 2021 г.
Продажи выросли на 18,6% г/г до 147,3 млрд руб.
Розничные продажи достигли 144,8 млрд руб., увеличившись на 18,9% г/г.
Сопоставимые продажи выросли на 7,0%, в то время как средний чек LFL увеличился на 10,4%.
Онлайн-продажи выросли на 128% г/г до 7,0 млрд руб., при этом количество онлайн-заказов выросло на 114% год к году до 3,6 млн.
Лента ускорила запуск нового формата магазинов у дома «Мини Лента», открыв 85 новых магазинов в IV квартале.
Торговая площадь магазинов малых форматов увеличилась на 34,4 тыс. кв. м до 353,7 тыс. кв. м (рост на 200,3% г/г).
Основные результаты за полный 2021 г.
Продажи выросли на 8,6% г/г до 483,6 млрд руб.
Розничные продажи составили 475,8 млрд руб., увеличившись на 8,8% г/г.
Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 2,4%, в то время как средний чек LFL вырос на 4,7%.
Онлайн-продажи выросли на 208% г/г до 19,3 млрд руб., при этом количество онлайн-заказов увеличилось на 221% г/г до 10,4 млн.
Сеть была расширена на 376 новых магазинов, 12 магазинов было закрыто. В результате чистый прирост составил 364 магазина. Общее количество магазинов на 31 декабря 2021 г. составило 757 (включая 254 гипермаркета и 503 магазина малых форматов).
Чистый прирост торговой площади составил 236,4 тыс. кв. м. В результате общая торговая площадь достигла 1,755 млн кв. м (рост на 15,6% г/г).
Владимир Сорокин, генеральный директор Ленты, отметил:
- IV квартал 2021 г. стал наиболее успешным периодом прошлого года с точки зрения продаж благодаря традиционно высокому сезонному спросу в наших гипермаркетах в декабре, расширению в сегменте магазинов малых форматов и дальнейшему развитию онлайн-бизнеса.
- На конец года работало 133 магазина формата «Мини Лента», при этом 85 из них были открыты в последнем квартале 2021 г.
- В 2022 г. компания намерена сосредоточиться на росте показателей, повышении эффективности основного бизнеса, ускоренном развертывании магазинов малых формата и дальнейшем развитии нашего собственного онлайн-бизнеса. Компания работает над поэтапной интеграцией бизнеса «Утконоса» с целью достижения синергии и раскрытия долгосрочного потенциала объединенного онлайн-бизнеса.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Лента представила позитивные результаты IV квартала. Темпы роста выручки ускорились до максимальных с I квартала 2018 г. уровней. Примечательно, что рост выручки был обеспечен не только экстенсивным развитием и эффектом от M&A сделок, но и органическим ростом. Показатель LFL-продаж ускорился до +7% — лучший результат со II квартала 2020 г.
Онлайн-сегмент продолжает показывать хорошие результаты, доля направления в совокупной выручке уже составляет 4,9%. В IV квартале темпы роста выручки замедлились относительно III квартала 2021 г., но это в большей степени связано с эффектом растущей базы. Стоит отметить, что в онлайн лучшие показатели демонстрирует собственная доставка Ленты: средний чек по итогам квартала вырос на 11% кв/кв и на 33% г/г. Это позитивный момент для маржинальности сегмента.
Ожидания по бумагам Ленты на 2022 г. умеренно позитивные. Компания может стать одним из самых быстрорастущих ритейлеров на рынке, в том числе за счет приобретения более мелких сетей. В течение года особое внимание стоит уделить темпам роста онлайн-сегмента».
Прогноз на 2021 г.
Фактический рост торговых площадей и открытие новых магазинов соответствуют прогнозным показателям. Руководство Ленты сохраняет ранее объявленный прогноз на 2021 г.:
- Рентабельность по EBITDA: выше 8%
- Капитальные вложения: до 5% от объема продаж, без учета приобретений
Лента представит подробный прогноз на 2022 г. 21 февраля при раскрытии финансовых результатов за 2021 г.
Основные результаты за IV квартал 2021 г.
Продажи выросли на 18,6% г/г до 147,3 млрд руб.
Розничные продажи достигли 144,8 млрд руб., увеличившись на 18,9% г/г.
Сопоставимые продажи выросли на 7,0%, в то время как средний чек LFL увеличился на 10,4%.
Онлайн-продажи выросли на 128% г/г до 7,0 млрд руб., при этом количество онлайн-заказов выросло на 114% год к году до 3,6 млн.
Лента ускорила запуск нового формата магазинов у дома «Мини Лента», открыв 85 новых магазинов в IV квартале.
Торговая площадь магазинов малых форматов увеличилась на 34,4 тыс. кв. м до 353,7 тыс. кв. м (рост на 200,3% г/г).
Основные результаты за полный 2021 г.
Продажи выросли на 8,6% г/г до 483,6 млрд руб.
Розничные продажи составили 475,8 млрд руб., увеличившись на 8,8% г/г.
Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 2,4%, в то время как средний чек LFL вырос на 4,7%.
Онлайн-продажи выросли на 208% г/г до 19,3 млрд руб., при этом количество онлайн-заказов увеличилось на 221% г/г до 10,4 млн.
Сеть была расширена на 376 новых магазинов, 12 магазинов было закрыто. В результате чистый прирост составил 364 магазина. Общее количество магазинов на 31 декабря 2021 г. составило 757 (включая 254 гипермаркета и 503 магазина малых форматов).
Чистый прирост торговой площади составил 236,4 тыс. кв. м. В результате общая торговая площадь достигла 1,755 млн кв. м (рост на 15,6% г/г).
Владимир Сорокин, генеральный директор Ленты, отметил:
- IV квартал 2021 г. стал наиболее успешным периодом прошлого года с точки зрения продаж благодаря традиционно высокому сезонному спросу в наших гипермаркетах в декабре, расширению в сегменте магазинов малых форматов и дальнейшему развитию онлайн-бизнеса.
- На конец года работало 133 магазина формата «Мини Лента», при этом 85 из них были открыты в последнем квартале 2021 г.
- В 2022 г. компания намерена сосредоточиться на росте показателей, повышении эффективности основного бизнеса, ускоренном развертывании магазинов малых формата и дальнейшем развитии нашего собственного онлайн-бизнеса. Компания работает над поэтапной интеграцией бизнеса «Утконоса» с целью достижения синергии и раскрытия долгосрочного потенциала объединенного онлайн-бизнеса.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Лента представила позитивные результаты IV квартала. Темпы роста выручки ускорились до максимальных с I квартала 2018 г. уровней. Примечательно, что рост выручки был обеспечен не только экстенсивным развитием и эффектом от M&A сделок, но и органическим ростом. Показатель LFL-продаж ускорился до +7% — лучший результат со II квартала 2020 г.
Онлайн-сегмент продолжает показывать хорошие результаты, доля направления в совокупной выручке уже составляет 4,9%. В IV квартале темпы роста выручки замедлились относительно III квартала 2021 г., но это в большей степени связано с эффектом растущей базы. Стоит отметить, что в онлайн лучшие показатели демонстрирует собственная доставка Ленты: средний чек по итогам квартала вырос на 11% кв/кв и на 33% г/г. Это позитивный момент для маржинальности сегмента.
Ожидания по бумагам Ленты на 2022 г. умеренно позитивные. Компания может стать одним из самых быстрорастущих ритейлеров на рынке, в том числе за счет приобретения более мелких сетей. В течение года особое внимание стоит уделить темпам роста онлайн-сегмента».
Прогноз на 2021 г.
Фактический рост торговых площадей и открытие новых магазинов соответствуют прогнозным показателям. Руководство Ленты сохраняет ранее объявленный прогноз на 2021 г.:
- Рентабельность по EBITDA: выше 8%
- Капитальные вложения: до 5% от объема продаж, без учета приобретений
Лента представит подробный прогноз на 2022 г. 21 февраля при раскрытии финансовых результатов за 2021 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба