Запасы газа в европейских хранилищах продолжают стремительно сокращаться, сигнализируя о потенциале высоких цен на протяжении всего 2022 г. Это укрепляет уверенность в потенциале акций Газпрома и щедрых дивидендах.
По данным Gas infrastructure Europe, заполненность газом европейских ПХГ на 31 января 2022 г. составила 37,7% против среднегодового уровня 51% для этого времени года. Сокращение запасов более чем на месяц опережает нормальный график. В абсолютном выражении объем запасов на 29% ниже целевого уровня.
Запасы газа в ПХГ являются одним из ключевых индикаторов европейского газового рынка. Они необходимы, чтобы компенсировать избыточный спрос в период отопительного сезона с октября по март. Зимой запасы расходуются, летом — восполняются.
Если ориентироваться на среднегодовые темпы расходования запасов, то к концу марта 2022 г. уровень заполнения ПХГ опустится ниже 20%. Если же зима в северном полушарии вновь окажется холодной, как это было в прошлом году, уровень запасов может приблизиться к 10-летнему минимуму 17,8%, последний раз зафиксированному в 2018 г.
В обоих сценариях спрос на газ в весенне-летний период будет оставаться повышенным, поскольку хранилища необходимо будет наполнять. Это означает, что цены могут оставаться высокими и после окончания отопительного сезона.
Прошлым летом восполнить запасы не удалось из-за высокого спроса на кондиционирование, дефицита поставок СПГ и планового ремонта газотранспортной инфраструктуры Газпрома. В результате цены на газ в Европе к осени резко подскочили и на текущий момент почти в 5 раз выше нормальных уровней.
Сейчас фьючерсы на газ TTF с поставкой во II–IV кварталах 2022 г. торгуются по ценам выше $840 за тыс. куб.м. Участники рынка закладывают в котировки ожидаемый дефицит и ждут высоких цен.
Сколько может заработать Газпром
В 2021 г. Газпром поставил в дальнее зарубежье 185,1 млрд куб. м газа. Средняя цена реализации на экспорт составила $280 за тыс. куб. м. На 2022 г. компания закладывает в бюджет рост на 5,7%, до $296 за тыс. куб. м.
По оценке замправления Газпрома Фамила Садыгова, EBITDA Газпрома в 2022 г. может превысить 4 трлн руб., чистая прибыль — 2,5 трлн руб. Это означает, что дивиденды Газпрома по итогам 2022 г. могут превысить выплаты предыдущего года и оказаться рекордными за всю историю компании. По текущим ценам форвардная дивидендная доходность превышает 15%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По данным Gas infrastructure Europe, заполненность газом европейских ПХГ на 31 января 2022 г. составила 37,7% против среднегодового уровня 51% для этого времени года. Сокращение запасов более чем на месяц опережает нормальный график. В абсолютном выражении объем запасов на 29% ниже целевого уровня.
Запасы газа в ПХГ являются одним из ключевых индикаторов европейского газового рынка. Они необходимы, чтобы компенсировать избыточный спрос в период отопительного сезона с октября по март. Зимой запасы расходуются, летом — восполняются.
Если ориентироваться на среднегодовые темпы расходования запасов, то к концу марта 2022 г. уровень заполнения ПХГ опустится ниже 20%. Если же зима в северном полушарии вновь окажется холодной, как это было в прошлом году, уровень запасов может приблизиться к 10-летнему минимуму 17,8%, последний раз зафиксированному в 2018 г.
В обоих сценариях спрос на газ в весенне-летний период будет оставаться повышенным, поскольку хранилища необходимо будет наполнять. Это означает, что цены могут оставаться высокими и после окончания отопительного сезона.
Прошлым летом восполнить запасы не удалось из-за высокого спроса на кондиционирование, дефицита поставок СПГ и планового ремонта газотранспортной инфраструктуры Газпрома. В результате цены на газ в Европе к осени резко подскочили и на текущий момент почти в 5 раз выше нормальных уровней.
Сейчас фьючерсы на газ TTF с поставкой во II–IV кварталах 2022 г. торгуются по ценам выше $840 за тыс. куб.м. Участники рынка закладывают в котировки ожидаемый дефицит и ждут высоких цен.
Сколько может заработать Газпром
В 2021 г. Газпром поставил в дальнее зарубежье 185,1 млрд куб. м газа. Средняя цена реализации на экспорт составила $280 за тыс. куб. м. На 2022 г. компания закладывает в бюджет рост на 5,7%, до $296 за тыс. куб. м.
По оценке замправления Газпрома Фамила Садыгова, EBITDA Газпрома в 2022 г. может превысить 4 трлн руб., чистая прибыль — 2,5 трлн руб. Это означает, что дивиденды Газпрома по итогам 2022 г. могут превысить выплаты предыдущего года и оказаться рекордными за всю историю компании. По текущим ценам форвардная дивидендная доходность превышает 15%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter