20 августа 2009 Архив
Pacific Investment Management Co., крупнейшая в мире компания, управляющая инвестиционными фондами, ожидает, что доллар ослабнет, поскольку США закачивают "громадные" объемы вновь напечатанных долларов в американскую экономику.
Доллар подешевеет максимально против валют развивающихся стран, утверждает Кертис Мьюборн, управляющий портфелем Pimco. Американская валюта теряет свой статус мировой резервной валюты, констатирует он.
"Инвесторам стоит задуматься над тем, стоит ли пользоваться периодами укрепления доллара, чтобы диверсифицировать свои валютные резервы, - пишет Мьюборн в своем ежемесячном обзоре развивающихся рынков. - Громадные объемы долларовой ликвидности, влитые в жерло экономического кризиса, помогли снизить спрос на американскую валюту".
Индекс доллара, который отслеживает динамику доллара против корзины из шести валют, достиг сегодня отметки 78,823, минимальной на этой неделе. От максимума, достигнутого в марте, индекс упал на 12%, поскольку американские власти пообещали выделить $12,8 трлн. на борьбу с рецессией. Китай, обладающий крупнейшими в мире валютными резервами, и Россия призывают к созданию новой мировой валюты, которая могла бы заменить доллар в качестве основного резервного актива.
"Хотя мы пока не достигли того момента, когда появление новой мировой резервной валюты неизбежно, очевидно, что доллар постепенно теряет свой статус доминирующей валюты, даже в отсутствие реальной альтернативы", - утверждает Мьюборн.
Доля в резервах
Доля американской валюты в резервах мировых ЦБ выросла по итогам первого квартала до 65% против 64,1% в четвертом квартале прошлого года, согласно данным МВФ. В течение последних пяти лет доля доллара остается около 65% после падения от 72,7% в 2001 году.
Правительство США значительно увеличило свои расходы, в то время как Федрезерв активно покупал облигации, чтобы возобновить работу кредитного рынка, которая практически остановилась после того, как финансовые компании понесли убытки и списали со своих счетов активы на сумму $1,6 трлн., создав опасения о чрезмерном предложении доллара.
Азиатские валюты могут получить существенную поддержку в этих условиях, поскольку экономика азиатского региона растет, а привлекательность доллара снижается, отмечает Раджив де Мелло, глава отдела азиатских инвестиций в Western Asset Management Co., Сингапур.
Монета нового образца
"Мы с оптимизмом смотрим на азиатские валюты, торгующиеся против доллара, и полагаем, что они продолжат укрепляться, - заявил де Мелло в интервью. - Я считаю, что диверсификация резервов является важным процессом. Китай, несомненно, будет перекладываться в другие валюты, и это окажет поддержку азиатским валютам и другим валютам развивающихся стран".
В июне ЦБ Китая возобновил призывы к созданию новой мировой валюты и подчеркнул, что МВФ должен взять на себя управление большим объемом валют стран - участников Фонда. Президент России Дмитрий Медведев продемонстрировал свой призыв к созданию наднациональной валюты, произведя образец монеты такой валюты после саммита G8.
Мьюборн присоединяется к мнению инвестора Джима Роджерса, который сообщил в прошлом году о переводе всех своих активов из доллара в китайский юань, сославшись на то, что ФРС подорвала стоимость американской валюты. Доллар однозначно сдает позиции мировой резервной валюты, утверждает Роджерс, являющийся автором ряда книг на тему инвестиций.
Госфонды
Билл Гросс, который управляет $169 млрд. в фонде Pimco Total Return Fund, также предупреждает о том, что американская валюта подешевеет.
Владельцам долларов следует диверсифицировать свои резервы прежде, чем это сделают ЦБ и госфонды из-за опасений, связанных с ростом дефицита госбюджета, отмечал Гросс еще в июне.
Миллиардер Уоррен Баффет написал вчера New York Times о том, что "монетарная медицина", примененная к финансовой системе США, создала серьезную угрозу для доллара.
"Огромные дозы монетарной помощи продолжают вливаться в экономику США, и в скором времени нам придется решать проблему побочных эффектов этой политики, - пишет в своей статье Баффет. - Долларовая эмиссия доведет дефицит госбюджета до 13% от ВВП в этом финансовом году, в то время как валовой объем долга достигнет 56% от ВВП".
Дефицит бюджета
Дефицит госбюджета США вырос до рекордного уровня $1,27 трлн. по итогам первых 10 месяцев текущего финансового года и обновил рекорд в июле, как показал правительственный отчет, опубликованный 12 августа.
В настоящий момент нет реальной альтернативы доллару, поскольку странам еврозоны не хватает политического единства, а экономические проблемы Японии не позволяют считать йену достойным кандидатом на эту роль, утверждает Мьюборн. Валюты развивающихся стран, таких как Китай, не могут играть роль мирового резерва, пока в этих странах сохраняется правительственный контроль над капиталом, который ограничивает использование форвардных контрактов в данной валюте.
Гарфилд Райнолдс и Уэс Гудмэн
www.bloomberg.com
Доллар подешевеет максимально против валют развивающихся стран, утверждает Кертис Мьюборн, управляющий портфелем Pimco. Американская валюта теряет свой статус мировой резервной валюты, констатирует он.
"Инвесторам стоит задуматься над тем, стоит ли пользоваться периодами укрепления доллара, чтобы диверсифицировать свои валютные резервы, - пишет Мьюборн в своем ежемесячном обзоре развивающихся рынков. - Громадные объемы долларовой ликвидности, влитые в жерло экономического кризиса, помогли снизить спрос на американскую валюту".
Индекс доллара, который отслеживает динамику доллара против корзины из шести валют, достиг сегодня отметки 78,823, минимальной на этой неделе. От максимума, достигнутого в марте, индекс упал на 12%, поскольку американские власти пообещали выделить $12,8 трлн. на борьбу с рецессией. Китай, обладающий крупнейшими в мире валютными резервами, и Россия призывают к созданию новой мировой валюты, которая могла бы заменить доллар в качестве основного резервного актива.
"Хотя мы пока не достигли того момента, когда появление новой мировой резервной валюты неизбежно, очевидно, что доллар постепенно теряет свой статус доминирующей валюты, даже в отсутствие реальной альтернативы", - утверждает Мьюборн.
Доля в резервах
Доля американской валюты в резервах мировых ЦБ выросла по итогам первого квартала до 65% против 64,1% в четвертом квартале прошлого года, согласно данным МВФ. В течение последних пяти лет доля доллара остается около 65% после падения от 72,7% в 2001 году.
Правительство США значительно увеличило свои расходы, в то время как Федрезерв активно покупал облигации, чтобы возобновить работу кредитного рынка, которая практически остановилась после того, как финансовые компании понесли убытки и списали со своих счетов активы на сумму $1,6 трлн., создав опасения о чрезмерном предложении доллара.
Азиатские валюты могут получить существенную поддержку в этих условиях, поскольку экономика азиатского региона растет, а привлекательность доллара снижается, отмечает Раджив де Мелло, глава отдела азиатских инвестиций в Western Asset Management Co., Сингапур.
Монета нового образца
"Мы с оптимизмом смотрим на азиатские валюты, торгующиеся против доллара, и полагаем, что они продолжат укрепляться, - заявил де Мелло в интервью. - Я считаю, что диверсификация резервов является важным процессом. Китай, несомненно, будет перекладываться в другие валюты, и это окажет поддержку азиатским валютам и другим валютам развивающихся стран".
В июне ЦБ Китая возобновил призывы к созданию новой мировой валюты и подчеркнул, что МВФ должен взять на себя управление большим объемом валют стран - участников Фонда. Президент России Дмитрий Медведев продемонстрировал свой призыв к созданию наднациональной валюты, произведя образец монеты такой валюты после саммита G8.
Мьюборн присоединяется к мнению инвестора Джима Роджерса, который сообщил в прошлом году о переводе всех своих активов из доллара в китайский юань, сославшись на то, что ФРС подорвала стоимость американской валюты. Доллар однозначно сдает позиции мировой резервной валюты, утверждает Роджерс, являющийся автором ряда книг на тему инвестиций.
Госфонды
Билл Гросс, который управляет $169 млрд. в фонде Pimco Total Return Fund, также предупреждает о том, что американская валюта подешевеет.
Владельцам долларов следует диверсифицировать свои резервы прежде, чем это сделают ЦБ и госфонды из-за опасений, связанных с ростом дефицита госбюджета, отмечал Гросс еще в июне.
Миллиардер Уоррен Баффет написал вчера New York Times о том, что "монетарная медицина", примененная к финансовой системе США, создала серьезную угрозу для доллара.
"Огромные дозы монетарной помощи продолжают вливаться в экономику США, и в скором времени нам придется решать проблему побочных эффектов этой политики, - пишет в своей статье Баффет. - Долларовая эмиссия доведет дефицит госбюджета до 13% от ВВП в этом финансовом году, в то время как валовой объем долга достигнет 56% от ВВП".
Дефицит бюджета
Дефицит госбюджета США вырос до рекордного уровня $1,27 трлн. по итогам первых 10 месяцев текущего финансового года и обновил рекорд в июле, как показал правительственный отчет, опубликованный 12 августа.
В настоящий момент нет реальной альтернативы доллару, поскольку странам еврозоны не хватает политического единства, а экономические проблемы Японии не позволяют считать йену достойным кандидатом на эту роль, утверждает Мьюборн. Валюты развивающихся стран, таких как Китай, не могут играть роль мирового резерва, пока в этих странах сохраняется правительственный контроль над капиталом, который ограничивает использование форвардных контрактов в данной валюте.
Гарфилд Райнолдс и Уэс Гудмэн
www.bloomberg.com
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба