Ритейлер Ozon Holdings — второй по величине в РФ интернет-магазин после Wildberries, опубликовал накануне операционные результаты за iV квартал и 12 месяцев 2021 года.
По итогам IV квартала 2021 г.:
Общий объём оборота товаров (Gross Merchandise Volume; GMV), включая услуги вырос более чем в 2,3 раза и превысил 175 млрд рублей.
Доля маркетплейса Ozon в общем GMV превысила 67% по сравнению с 52% в IV квартале 2020 года.
Ozon нарастил количество заказов более чем в 3 раза год к году — показатель превысил 90 млн и оказался выше, чем за весь 2020 году (74 млн).
Количество активных покупателей на Ozon выросло более чем на 85%, превысив 25 млн.
Количество активных продавцов показало рост более чем в 3 раза год к году — и превысило 90 тыс.
В IV квартале Ozon получил положительный операционный и свободный денежный поток.
На 31 декабря денежные средства и их эквиваленты на счетах компании составили 126 млрд рублей.
По итогам 2021 г.:
GMV, включая услуги, вырос в 2,25 раза — показатель превысил 445 млрд рублей.
Доля маркетплейса в совокупном GMV выросла до 65% с 48% в 2020 году.
Количество заказов выросло примерно в 3 раза — и превысило 220 млн.
Количество товарных наименований (SKU) превысило по итогам года 80 млн.
Складские мощности компании увеличились почти втрое по сравнению с 2020 годом, и по состоянию на 31 декабря 2021 года в эксплуатации находилось около 1 миллиона квадратных метров.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Павлов, PhD, главный аналитик «Открытие инвестиции» по российскому рынку:
«По итогам года Ozon превзошел собственный прогноз по росту GMV, который составлял 120%. Не может не радовать и наличие положительного свободного денежного потока (FCF) у маркетплейса в IV квартале 2021 года на фоне позитивной динамики оборотного капитала. Напомним, что в IV квартале 2020 года положительным у Ozon был только операционный денежный поток. Позитивно оцениваем с учетом высокой базы 2021 года прогноз роста GMV в. текущем году не менее 80% г/г».
Прогнозы компании на 2022 год
Ozon по итогам 2022 года ожидает роста показателя GMV, включая услуги, на уровне 80% или более по сравнению с показателем 2021 года.
Динамика акций
Расписки Ozon Holdings на Мосбирже с момента листинга 24 ноября 2020 года по состоянию на 3 февраля 2022 г. упали в цене на 41,8% (Индекс МосБиржи +14,5%, Nasdaq 100 +25,3%). Снижение за 12 месяцев составляет 59% (IMOEX +6%, NDX +13%), с начала 2022 года Ozon подешевел на 28% (IMOEX -6,4%, NDX -8%). Расписки Ozon — одна из наиболее недооцененных ликвидных бумаг на российском рынке.
В середине ноября медвежий тренд в котировках ускорился, в результате 24 января был сформирован абсолютный минимум на уровне 1221 руб. С тех пор наблюдаются попытки коррекции. Технический анализ указывает, что даже в рамках сохраняющегося медвежьего тренда среднесрочно можно ориентироваться на восстановление цены до 2360 рублей. Это соответствует восстановлению на 50% после падения от максимумов ноября до минимумов января. Такая коррекция предполагает потенциал роста на уровне 46% к текущим котировкам, однако даже эта цифра выглядит куда более скромно по сравнению с консенсусом рынка.
Консенсус-оценка рынка
По распискам Ozon Holdings (США) 9 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 4 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет $47,68, что подразумевает потенциал роста на 119% относительно текущих значений ($21,81).
По распискам Ozon Holdings (Мосбиржа) 3 рекомендации «покупать», 0 — «продавать», 0 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет 3756 руб., что подразумевает потенциал роста на 127% относительно текущих значений (1657 руб.).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По итогам IV квартала 2021 г.:
Общий объём оборота товаров (Gross Merchandise Volume; GMV), включая услуги вырос более чем в 2,3 раза и превысил 175 млрд рублей.
Доля маркетплейса Ozon в общем GMV превысила 67% по сравнению с 52% в IV квартале 2020 года.
Ozon нарастил количество заказов более чем в 3 раза год к году — показатель превысил 90 млн и оказался выше, чем за весь 2020 году (74 млн).
Количество активных покупателей на Ozon выросло более чем на 85%, превысив 25 млн.
Количество активных продавцов показало рост более чем в 3 раза год к году — и превысило 90 тыс.
В IV квартале Ozon получил положительный операционный и свободный денежный поток.
На 31 декабря денежные средства и их эквиваленты на счетах компании составили 126 млрд рублей.
По итогам 2021 г.:
GMV, включая услуги, вырос в 2,25 раза — показатель превысил 445 млрд рублей.
Доля маркетплейса в совокупном GMV выросла до 65% с 48% в 2020 году.
Количество заказов выросло примерно в 3 раза — и превысило 220 млн.
Количество товарных наименований (SKU) превысило по итогам года 80 млн.
Складские мощности компании увеличились почти втрое по сравнению с 2020 годом, и по состоянию на 31 декабря 2021 года в эксплуатации находилось около 1 миллиона квадратных метров.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Павлов, PhD, главный аналитик «Открытие инвестиции» по российскому рынку:
«По итогам года Ozon превзошел собственный прогноз по росту GMV, который составлял 120%. Не может не радовать и наличие положительного свободного денежного потока (FCF) у маркетплейса в IV квартале 2021 года на фоне позитивной динамики оборотного капитала. Напомним, что в IV квартале 2020 года положительным у Ozon был только операционный денежный поток. Позитивно оцениваем с учетом высокой базы 2021 года прогноз роста GMV в. текущем году не менее 80% г/г».
Прогнозы компании на 2022 год
Ozon по итогам 2022 года ожидает роста показателя GMV, включая услуги, на уровне 80% или более по сравнению с показателем 2021 года.
Динамика акций
Расписки Ozon Holdings на Мосбирже с момента листинга 24 ноября 2020 года по состоянию на 3 февраля 2022 г. упали в цене на 41,8% (Индекс МосБиржи +14,5%, Nasdaq 100 +25,3%). Снижение за 12 месяцев составляет 59% (IMOEX +6%, NDX +13%), с начала 2022 года Ozon подешевел на 28% (IMOEX -6,4%, NDX -8%). Расписки Ozon — одна из наиболее недооцененных ликвидных бумаг на российском рынке.
В середине ноября медвежий тренд в котировках ускорился, в результате 24 января был сформирован абсолютный минимум на уровне 1221 руб. С тех пор наблюдаются попытки коррекции. Технический анализ указывает, что даже в рамках сохраняющегося медвежьего тренда среднесрочно можно ориентироваться на восстановление цены до 2360 рублей. Это соответствует восстановлению на 50% после падения от максимумов ноября до минимумов января. Такая коррекция предполагает потенциал роста на уровне 46% к текущим котировкам, однако даже эта цифра выглядит куда более скромно по сравнению с консенсусом рынка.
Консенсус-оценка рынка
По распискам Ozon Holdings (США) 9 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 4 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет $47,68, что подразумевает потенциал роста на 119% относительно текущих значений ($21,81).
По распискам Ozon Holdings (Мосбиржа) 3 рекомендации «покупать», 0 — «продавать», 0 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет 3756 руб., что подразумевает потенциал роста на 127% относительно текущих значений (1657 руб.).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу