Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 75,5 (-0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 86,3 (-0,7%)
В деталях
Обстановка на глобальных рынках акций далека от стабильной, поскольку траектория доходностей долговых рынков сейчас сугубо восходящая на волне монетарного разворота мировых центробанков. ЕЦБ несколько меняет риторику, намекая уже на условия завершения количественных программ и повышения стоимости фондирования в еврозоне — евро стал испытывать некоторую поддержку.
А вот на рынках стран, подвергающихся в последнее время геополитическому нажиму извне, отмечается стабилизация, и российский рубль перекрывает большую часть потерь 2022 г.
Нефтяные контракты замедлили подъем, откатившись из-под $94 к $92 за баррель марки Brent в свете незначительно геополитического потепления. Однако инициатива остается на стороне нефтебыков и к открытию Европы фьючерсы возвращаются выше $92,5.
Индекс доллара США (DXY: 95,6 п.) чувствует себя достаточно уверенно. Дедлайн по ставке неумолимо приближается — 16 марта ФРС начнет цикл монетарного ужесточения, сомнений в отрыве стоимости фондирования от нуля нет. Данный факт, по сути, отражен и в траектории кривой доходностей бондов Штатов — ставки побили максимумы декабря 2019 г.
С точки зрения влияния глобального DXY на рисковые инструменты высокий спрос на доллар в среднесрочной перспективе способен сдерживать активность быков в товарных контрактах и процесс укрепления нацвалют развивающихся экономик.
Цены на нефть ушли в незначительную по меркам волатильности коррекцию после подлета в понедельник к $94 за баррель Brent. Здесь сыграл фактор технической локальной перегретости инструмента, а аргументом для нефтемедведей атаковать послужили переговоры лидеров Европы с главой России. Риск-премия, сформированная в момент геополитического обострения, несколько снизилась.
Для валют стран-экспортеров многолетние рекордные цены энергоносителей служат безусловным позитивом, но в моменте фактор не столь значим. Все-таки, монетарные циклы и санкционные угрозы выступают более весомыми драйверами курсообразования валют.
Российский рубль, заручившись поддержкой переговоров лидеров Франции и России, смог проломить сопротивление на 76 за доллар, а пара USD/RUB провалилась к уровням середины января.
Если оценивать рубль с начала года, то там и вовсе потери на фоне санкционных угроз, обеспечивших в моменте падение рубля над 80 за доллар, составляют немногим более процента. Остается вопрос продолжительности позитивного для нацвалюты курса.
Цены на энергоносители остаются комфортными, и даже совершенно не учтенными в стоимости рубля, ставка ЦБ РФ наверняка будет повышена, что также играет за нацвалюту. А накачка ФНБ временно приостановлена. Фактор неопределенности — геополитика.
Пока нет очередной вспышки конфронтации, техническим ориентиром укрепления становится 74,5 за доллар, а планка по паре USD/RUB в 76 временно переходит под контроль игроков на укрепление рубля.
Индекс государственных облигаций RGBI: 129,49 п. вчера протестировал первый уровень сопротивления у 130 п. Большой прыти у покупателей долгосрочных бондов пока не видно, поскольку факторы риска сохраняются — доходности инвалютных бумаг бьют двухлетние рекорды, а инфляция в России все еще на многолетних отметках.
При этом санкционный драйвер ослабления ОФЗ не снимается со счетом, а некоторая стабилизация RGBI обусловлена фактором геополитического затишья. Но долгосрочные оценки по-прежнему предполагают восстановление цен облигаций и снижение их доходностей на фоне ожидаемого затухания проинфляционных факторов и адаптации участников рынка к угрозам извне.
Пара USD/RUB TOM: 75,5 (-0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 86,3 (-0,7%)
В деталях
Обстановка на глобальных рынках акций далека от стабильной, поскольку траектория доходностей долговых рынков сейчас сугубо восходящая на волне монетарного разворота мировых центробанков. ЕЦБ несколько меняет риторику, намекая уже на условия завершения количественных программ и повышения стоимости фондирования в еврозоне — евро стал испытывать некоторую поддержку.
А вот на рынках стран, подвергающихся в последнее время геополитическому нажиму извне, отмечается стабилизация, и российский рубль перекрывает большую часть потерь 2022 г.
Нефтяные контракты замедлили подъем, откатившись из-под $94 к $92 за баррель марки Brent в свете незначительно геополитического потепления. Однако инициатива остается на стороне нефтебыков и к открытию Европы фьючерсы возвращаются выше $92,5.
Индекс доллара США (DXY: 95,6 п.) чувствует себя достаточно уверенно. Дедлайн по ставке неумолимо приближается — 16 марта ФРС начнет цикл монетарного ужесточения, сомнений в отрыве стоимости фондирования от нуля нет. Данный факт, по сути, отражен и в траектории кривой доходностей бондов Штатов — ставки побили максимумы декабря 2019 г.
С точки зрения влияния глобального DXY на рисковые инструменты высокий спрос на доллар в среднесрочной перспективе способен сдерживать активность быков в товарных контрактах и процесс укрепления нацвалют развивающихся экономик.
Цены на нефть ушли в незначительную по меркам волатильности коррекцию после подлета в понедельник к $94 за баррель Brent. Здесь сыграл фактор технической локальной перегретости инструмента, а аргументом для нефтемедведей атаковать послужили переговоры лидеров Европы с главой России. Риск-премия, сформированная в момент геополитического обострения, несколько снизилась.
Для валют стран-экспортеров многолетние рекордные цены энергоносителей служат безусловным позитивом, но в моменте фактор не столь значим. Все-таки, монетарные циклы и санкционные угрозы выступают более весомыми драйверами курсообразования валют.
Российский рубль, заручившись поддержкой переговоров лидеров Франции и России, смог проломить сопротивление на 76 за доллар, а пара USD/RUB провалилась к уровням середины января.
Если оценивать рубль с начала года, то там и вовсе потери на фоне санкционных угроз, обеспечивших в моменте падение рубля над 80 за доллар, составляют немногим более процента. Остается вопрос продолжительности позитивного для нацвалюты курса.
Цены на энергоносители остаются комфортными, и даже совершенно не учтенными в стоимости рубля, ставка ЦБ РФ наверняка будет повышена, что также играет за нацвалюту. А накачка ФНБ временно приостановлена. Фактор неопределенности — геополитика.
Пока нет очередной вспышки конфронтации, техническим ориентиром укрепления становится 74,5 за доллар, а планка по паре USD/RUB в 76 временно переходит под контроль игроков на укрепление рубля.
Индекс государственных облигаций RGBI: 129,49 п. вчера протестировал первый уровень сопротивления у 130 п. Большой прыти у покупателей долгосрочных бондов пока не видно, поскольку факторы риска сохраняются — доходности инвалютных бумаг бьют двухлетние рекорды, а инфляция в России все еще на многолетних отметках.
При этом санкционный драйвер ослабления ОФЗ не снимается со счетом, а некоторая стабилизация RGBI обусловлена фактором геополитического затишья. Но долгосрочные оценки по-прежнему предполагают восстановление цен облигаций и снижение их доходностей на фоне ожидаемого затухания проинфляционных факторов и адаптации участников рынка к угрозам извне.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба