22 августа 2009 Forex Club
В последние дни лета в отсутствие однозначных сигналов инвесторы продолжают пребывать в нерешительности. Восстановление мировой экономики проходит пока что не в таком быстром темпе, какого все ожидали еще три месяца назад. Можно сказать, что делая шаг вперед, рынки затем отступают на два шага назад. Неопределенность и опасения заставляют участников рынка приобретать более безопасные активы, в то время как малейшие намеки на улучшение экономический ситуации провоцируют резкое укрепление рисковых инструментов. Основным ориентиром и катализатором в формировании какой-либо тенденции на рынке в настоящее время по-прежнему выступают фондовые индексы, а также цены на "черное золото".
С начала новой недели доллар США продолжил свое укрепление против основных валют-конкурентов на фоне снижения фондовых индексов, чему способствовали слабые экономические показатели по азиатскому региону и в Европе. Так, рост ВВП Японии за 2-й квартал составил 0,9%, тогда как прогнозное значение составляло 1,0%. Сальдо баланса внешней торговли еврозоны с учетом сезонных колебаний оказалось на уровне 1 млрд. евро, что также оказалось хуже прогноза (1,3 млрд. евро). Также стало известно о сокращении объема прямых иностранных инвестиций в экономику Китая в июле на 35,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Всё это значительно охладило пыл инвесторов и позволило доллару улучшить свои достижения прошедшей недели в отношении евро и фунта, достигнув цены 1.4044 и 1.6274 соответственно.
Опасения инвесторов несколько снизились после выхода американских новостей: производственный индекс Empire Manufacturing показал значение 12,08 (прогноз 3,0), а чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами составил 90,7 млрд. долл., что оказалось значительно лучше прогноза в 17,5 млрд. долл. Как отмечают эксперты, из покупателей американских ценных бумаг повысили свой спрос Япония и Великобритания.
Ближе к середине недели некоторая стабилизация на фондовых площадках способствовала усилению склонности инвесторов к риску и, как следствие, росту валют с относительно высокой процентной ставкой. Кроме того, на повышение интереса участников рынка к более рисковым валютам также повлиял выход сравнительно благоприятных экономических показателей по еврозоне.
Опубликованный отчет немецкого института ZEW показал, что индекс экономических ожиданий в августе достиг самого высокого уровня более чем за два года и составил 56,1 против 39,5 в июле, тогда как прогноз составлял 45.
Еще одной положительной новостью для евровалют, в частности для британского фунта, стала публикация данных по Великобритании, согласно которым уровень инфляции в стране в июле оказался выше прогноза ряда экспертов. Так, индекс потребительских цен в Великобритании не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидалось падение показателя на 0,2%. По сравнению с тем же периодом прошлого года индекс потребительских цен вырос за июль на 1,8% после роста на 1,6% в предыдущем месяце. На рынке появились мнения, что Банк Англии может перейти к повышению ставок несколько раньше, чем ожидается, или же может не реализовать до конца программу по приобретению активов.
В то же время, опубликованные достаточно неоднозначные экономические показатели по жилищному и производственному сектору США не смогли существенно повлиять на рынок. Количество закладок новых фундаментов в США в июле неожиданно сократилось (с 582 до 581 тыс.), вместе с числом разрешений на строительство (с 563 до 560 тыс.). Но стоит также отметить, что после достижения в феврале рекордно низкого уровня, в июле число закладок новых домов на одну семью в США выросло на 37%, тогда как количество самих непроданных домов значительно сократились. Как отмечают аналитики, спрос на дома вырос благодаря относительно низким ставкам по ипотечным кредитам и предусмотренным федеральным правительством налоговым льготам. Индекс цен производителей продемонстрировал падение с 1,8% в июне до -0.9% в июле, сместив баланс рисков для инфляции в сторону снижения.
Однако на фоне неожиданного сокращения запасов нефти в США цены на нефть превысили отметку 70 долл. за баррель, а затем достигли значения 76 долл. за баррель, что оказало достаточно хорошую поддержку сырьевым валютам против доллара США.
Стоит отметить, что некоторый негатив для евровалют в середине недели внесла публикация протокола последнего заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии от 5-6 августа. Но, как отмечают аналитики, рост мировых цен на нефть, а также рост котировок на фондовых рынках достаточно быстро нивелировал последствия данной новости.
Тем не менее, согласно опубликованному протоколу, за решение увеличить объем покупок государственных долговых обязательств на 50 млрд. фунтов проголосовало шесть членов Комитета, в то время как трое, включая управляющего Банка Англии Мервина Кинга, проголосовали за более агрессивное стимулирование экономики. Данные протокола свидетельствуют о том, что количественное ослабление кредитно-денежной политики в стране, по-видимому, не будет в ближайшее время прекращено, а наоборот, может усилиться.
Тем не менее, значительный рост котировок на американских фондовых рынках позволил евровалютам в среду совершить заметный рывок в сторону укрепления: после падения до отметки 1.6374 британский фунт практически полностью восстановился и поднялся до уровня 1.6567, в то время как европейская валюта после снижения до 1.4083 выросла затем более чем на 180 пунктов, достигнув уровня 1.4266.
В четверг ситуацию на рынке по-прежнему в значительной мере продолжила определять склонность инвесторов к риску. Однако в условиях низкого объема торгов и сравнительно небольшого количества важных экономических новостных данных валюты торговались преимущественно в узких диапазонах. Стоит отметить, что на британский фунт во время европейской сессии четверга оказали давление данные, свидетельствующие о дефиците бюджета Великобритании за июль, а также данные об увеличении объема заемных средств государством в публичном секторе. Дефицит бюджета в Великобритании в млрд. фунтов за июль составил +0,2, тогда как ожидались показатели на уровне -5,6. Чистый объем заемных средств государства за июль составил 8,0 млрд фунтов, тогда как прогнозировалось только 0,6 млрд фунтов. В результате после подъема до отметки 1.6602 курс британской валюты резко снизился до уровня 1.6450.
В свою очередь, данные по Штатам продемонстрировали относительно положительную динамику, что помогло поддержать склонность инвесторов к риску и оказало положительное воздействие на валюты с относительно высокой процентной ставкой. Индекс деловой активности ФРС Филадельфии в августе составил 4,2 против -7,5 в июле, тогда как прогнозировалось значение -2,0. Индекс опережающих индикаторов Сonference Board в июле составил +0,6%, причем рост этого индекса наблюдается уже четвертый месяц подряд, что, в свою очередь, послужило еще одним признаком восстановления американской экономики. Вместе с тем, несмотря на некоторые недавние признаки стабилизации, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю несколько выросло, -- это означает, что ситуация на рынке труда пока еще остается достаточно сложной.
В ходе пятничных торгов европейским валютам удалось закрепить успех, продолжив уверенный рост против доллара, тому способствовали, как и ожидалось, благоприятные экономические данные по Европе и США. Индексы PMI для производственной сферы Франции, Германии и ЕС превысили прогнозные значения, объем продаж жилья на вторичном рынке в США также заметно вырос, составив значение 5,24 млн. домов (прогноз 5,0 млн.)
Продолжившийся рост котировок на американских фондовых рынках еще более усилил желание инвесторов рисковать, в результате чего европейской валюте удалось достичь 2-недельного максимума на отметке 1,4375, для фунта максимум недели составил 1.6622 доллар, а швейцарский франк укрепился до уровня 1.0551. Ослабление японской валюты в ходе американских торгов привело ее на отметку 94.71 иен за доллар.
Ослаблению доллара и иены против основных валют в пятницу также способствовало очередное заявление председателя ФРС Бена Бернанке о том, что мировая экономика выходит из рецессии, и что «экономическая активность восстанавливается как в США, так и за их пределами».
Не в пользу доллара сыграло и интервью профессора Колумбийского университета, лауреата Нобелевской премии по экономике Джозефа Стиглица, заявившего о сомнительности роли доллара в качестве мерила стоимости и мировой резервной валюты. Стиглиц заявил, что доллар как резервная валюта практически не приносит дохода, а также в высокой степени подвержен риску, и миру необходимо создать новую глобальную резервную систему, причем для полноценного обсуждения данного вопроса нужна поддержка таких стран, как Китай.
После стремительного укрепления высокодоходных активов под завершение торговой недели началась фиксация прибылей трейдерами, что несколько снизило котировки евровалют относительно доллара.
Прогноз на следующую неделю
Что касается новостей на предстоящую неделю, то стоит вновь отметить преобладание положительных прогнозных значений по основным данным, в случае подтверждения которых, безусловно, сохранится поддержка высокодоходных валют.
Из новостей по США отметим предстоящий релиз производственного индекса ФРС-Ричмонда, выход данных по изменению объема заказов на товары долгосрочного пользования, данных по жилищному сектору, индексу потребительской уверенности и по ВВП за II квартал, а также выход индикатора уверенности от университета Мичигана.
На британский фунт могут оказать влияние такие данные, как индекс цен на жилье по Великобритании от Nat'wide, а также данные по ВВП, изменению объема импорта и экспорта Великобритании.
Из новостей по еврозоне выделим публикацию данных по изменению объема промышленных заказов в ЕС, данные по изменению объема денежной массы М3 еврозоны, индекс потребительской уверенности еврозоны, а также данные по ВВП, изменению объема импорта и экспорта Германии, и индексы от института IFO по Германии.
Из данных по экономике Японии внимание следует обратить на изменение объема экспорта и импорта, данные по безработице и по инфляции.
С учетом сохранения положительных тенденций в публикуемых экономических данных, для основных валютных пар возможны следующие диапазоны движения:
Евро/доллар приблизится к уровню 1.45, ближайшей поддержкой при этом останется уровень 1.4250, в случае пробоя которого евро может опуститься к следующей поддержке 1.4150. Для британского фунта ближайшей поддержкой выступит уровень 1.6500, в случае подтверждения благоприятных прогнозов по мировой экономике пара фунт/доллар нацелится на уровень 1.6700. Для швейцарского франка, находящегося у психологически важного уровня 1.0560, сохраняется, как и прежде, вероятность ослабления вследствие интервенции Национального банка Швейцарии, поэтому возможный диапазон составит 1.0500-1.0750. Для пары доллар/иена возможен широкий диапазон 92.50-96.50
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С начала новой недели доллар США продолжил свое укрепление против основных валют-конкурентов на фоне снижения фондовых индексов, чему способствовали слабые экономические показатели по азиатскому региону и в Европе. Так, рост ВВП Японии за 2-й квартал составил 0,9%, тогда как прогнозное значение составляло 1,0%. Сальдо баланса внешней торговли еврозоны с учетом сезонных колебаний оказалось на уровне 1 млрд. евро, что также оказалось хуже прогноза (1,3 млрд. евро). Также стало известно о сокращении объема прямых иностранных инвестиций в экономику Китая в июле на 35,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Всё это значительно охладило пыл инвесторов и позволило доллару улучшить свои достижения прошедшей недели в отношении евро и фунта, достигнув цены 1.4044 и 1.6274 соответственно.
Опасения инвесторов несколько снизились после выхода американских новостей: производственный индекс Empire Manufacturing показал значение 12,08 (прогноз 3,0), а чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами составил 90,7 млрд. долл., что оказалось значительно лучше прогноза в 17,5 млрд. долл. Как отмечают эксперты, из покупателей американских ценных бумаг повысили свой спрос Япония и Великобритания.
Ближе к середине недели некоторая стабилизация на фондовых площадках способствовала усилению склонности инвесторов к риску и, как следствие, росту валют с относительно высокой процентной ставкой. Кроме того, на повышение интереса участников рынка к более рисковым валютам также повлиял выход сравнительно благоприятных экономических показателей по еврозоне.
Опубликованный отчет немецкого института ZEW показал, что индекс экономических ожиданий в августе достиг самого высокого уровня более чем за два года и составил 56,1 против 39,5 в июле, тогда как прогноз составлял 45.
Еще одной положительной новостью для евровалют, в частности для британского фунта, стала публикация данных по Великобритании, согласно которым уровень инфляции в стране в июле оказался выше прогноза ряда экспертов. Так, индекс потребительских цен в Великобритании не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидалось падение показателя на 0,2%. По сравнению с тем же периодом прошлого года индекс потребительских цен вырос за июль на 1,8% после роста на 1,6% в предыдущем месяце. На рынке появились мнения, что Банк Англии может перейти к повышению ставок несколько раньше, чем ожидается, или же может не реализовать до конца программу по приобретению активов.
В то же время, опубликованные достаточно неоднозначные экономические показатели по жилищному и производственному сектору США не смогли существенно повлиять на рынок. Количество закладок новых фундаментов в США в июле неожиданно сократилось (с 582 до 581 тыс.), вместе с числом разрешений на строительство (с 563 до 560 тыс.). Но стоит также отметить, что после достижения в феврале рекордно низкого уровня, в июле число закладок новых домов на одну семью в США выросло на 37%, тогда как количество самих непроданных домов значительно сократились. Как отмечают аналитики, спрос на дома вырос благодаря относительно низким ставкам по ипотечным кредитам и предусмотренным федеральным правительством налоговым льготам. Индекс цен производителей продемонстрировал падение с 1,8% в июне до -0.9% в июле, сместив баланс рисков для инфляции в сторону снижения.
Однако на фоне неожиданного сокращения запасов нефти в США цены на нефть превысили отметку 70 долл. за баррель, а затем достигли значения 76 долл. за баррель, что оказало достаточно хорошую поддержку сырьевым валютам против доллара США.
Стоит отметить, что некоторый негатив для евровалют в середине недели внесла публикация протокола последнего заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии от 5-6 августа. Но, как отмечают аналитики, рост мировых цен на нефть, а также рост котировок на фондовых рынках достаточно быстро нивелировал последствия данной новости.
Тем не менее, согласно опубликованному протоколу, за решение увеличить объем покупок государственных долговых обязательств на 50 млрд. фунтов проголосовало шесть членов Комитета, в то время как трое, включая управляющего Банка Англии Мервина Кинга, проголосовали за более агрессивное стимулирование экономики. Данные протокола свидетельствуют о том, что количественное ослабление кредитно-денежной политики в стране, по-видимому, не будет в ближайшее время прекращено, а наоборот, может усилиться.
Тем не менее, значительный рост котировок на американских фондовых рынках позволил евровалютам в среду совершить заметный рывок в сторону укрепления: после падения до отметки 1.6374 британский фунт практически полностью восстановился и поднялся до уровня 1.6567, в то время как европейская валюта после снижения до 1.4083 выросла затем более чем на 180 пунктов, достигнув уровня 1.4266.
В четверг ситуацию на рынке по-прежнему в значительной мере продолжила определять склонность инвесторов к риску. Однако в условиях низкого объема торгов и сравнительно небольшого количества важных экономических новостных данных валюты торговались преимущественно в узких диапазонах. Стоит отметить, что на британский фунт во время европейской сессии четверга оказали давление данные, свидетельствующие о дефиците бюджета Великобритании за июль, а также данные об увеличении объема заемных средств государством в публичном секторе. Дефицит бюджета в Великобритании в млрд. фунтов за июль составил +0,2, тогда как ожидались показатели на уровне -5,6. Чистый объем заемных средств государства за июль составил 8,0 млрд фунтов, тогда как прогнозировалось только 0,6 млрд фунтов. В результате после подъема до отметки 1.6602 курс британской валюты резко снизился до уровня 1.6450.
В свою очередь, данные по Штатам продемонстрировали относительно положительную динамику, что помогло поддержать склонность инвесторов к риску и оказало положительное воздействие на валюты с относительно высокой процентной ставкой. Индекс деловой активности ФРС Филадельфии в августе составил 4,2 против -7,5 в июле, тогда как прогнозировалось значение -2,0. Индекс опережающих индикаторов Сonference Board в июле составил +0,6%, причем рост этого индекса наблюдается уже четвертый месяц подряд, что, в свою очередь, послужило еще одним признаком восстановления американской экономики. Вместе с тем, несмотря на некоторые недавние признаки стабилизации, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю несколько выросло, -- это означает, что ситуация на рынке труда пока еще остается достаточно сложной.
В ходе пятничных торгов европейским валютам удалось закрепить успех, продолжив уверенный рост против доллара, тому способствовали, как и ожидалось, благоприятные экономические данные по Европе и США. Индексы PMI для производственной сферы Франции, Германии и ЕС превысили прогнозные значения, объем продаж жилья на вторичном рынке в США также заметно вырос, составив значение 5,24 млн. домов (прогноз 5,0 млн.)
Продолжившийся рост котировок на американских фондовых рынках еще более усилил желание инвесторов рисковать, в результате чего европейской валюте удалось достичь 2-недельного максимума на отметке 1,4375, для фунта максимум недели составил 1.6622 доллар, а швейцарский франк укрепился до уровня 1.0551. Ослабление японской валюты в ходе американских торгов привело ее на отметку 94.71 иен за доллар.
Ослаблению доллара и иены против основных валют в пятницу также способствовало очередное заявление председателя ФРС Бена Бернанке о том, что мировая экономика выходит из рецессии, и что «экономическая активность восстанавливается как в США, так и за их пределами».
Не в пользу доллара сыграло и интервью профессора Колумбийского университета, лауреата Нобелевской премии по экономике Джозефа Стиглица, заявившего о сомнительности роли доллара в качестве мерила стоимости и мировой резервной валюты. Стиглиц заявил, что доллар как резервная валюта практически не приносит дохода, а также в высокой степени подвержен риску, и миру необходимо создать новую глобальную резервную систему, причем для полноценного обсуждения данного вопроса нужна поддержка таких стран, как Китай.
После стремительного укрепления высокодоходных активов под завершение торговой недели началась фиксация прибылей трейдерами, что несколько снизило котировки евровалют относительно доллара.
Прогноз на следующую неделю
Что касается новостей на предстоящую неделю, то стоит вновь отметить преобладание положительных прогнозных значений по основным данным, в случае подтверждения которых, безусловно, сохранится поддержка высокодоходных валют.
Из новостей по США отметим предстоящий релиз производственного индекса ФРС-Ричмонда, выход данных по изменению объема заказов на товары долгосрочного пользования, данных по жилищному сектору, индексу потребительской уверенности и по ВВП за II квартал, а также выход индикатора уверенности от университета Мичигана.
На британский фунт могут оказать влияние такие данные, как индекс цен на жилье по Великобритании от Nat'wide, а также данные по ВВП, изменению объема импорта и экспорта Великобритании.
Из новостей по еврозоне выделим публикацию данных по изменению объема промышленных заказов в ЕС, данные по изменению объема денежной массы М3 еврозоны, индекс потребительской уверенности еврозоны, а также данные по ВВП, изменению объема импорта и экспорта Германии, и индексы от института IFO по Германии.
Из данных по экономике Японии внимание следует обратить на изменение объема экспорта и импорта, данные по безработице и по инфляции.
С учетом сохранения положительных тенденций в публикуемых экономических данных, для основных валютных пар возможны следующие диапазоны движения:
Евро/доллар приблизится к уровню 1.45, ближайшей поддержкой при этом останется уровень 1.4250, в случае пробоя которого евро может опуститься к следующей поддержке 1.4150. Для британского фунта ближайшей поддержкой выступит уровень 1.6500, в случае подтверждения благоприятных прогнозов по мировой экономике пара фунт/доллар нацелится на уровень 1.6700. Для швейцарского франка, находящегося у психологически важного уровня 1.0560, сохраняется, как и прежде, вероятность ослабления вследствие интервенции Национального банка Швейцарии, поэтому возможный диапазон составит 1.0500-1.0750. Для пары доллар/иена возможен широкий диапазон 92.50-96.50
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter