Одна из лучших бумаг последних месяцев, Coca Cola не подвела инвесторов с отчетом. Компания восьмой раз подряд рапортовала о выручке и прибыли выше консенсуса. Акции отреагировали небольшим плюсом — после нескольких предыдущих недель безудержного роста.
Главное
- Продажи в обоих сегментах: розница и общепит — остаются выше, чем они были до пандемии;
- Из-за роста инфляции, включая цен на упаковку, компания снизила прогнозы по прибыли на этот год;
- Акции торгуются вплотную к историческому максимуму, продолжая 10 недель почти непрерывного ралли.
Финансовые показатели
- Выручка за квартал — рекордные для этого сезона $9,5 млрд при ожидаемой $9 млрд, прибыль на акцию — $0,45 (консенсус предполагал $0,41);
- Операционный денежный поток за год вырос на 30% и составил $11,3 млрд, что больше суммы выплаченных дивидендов — $7,3 млрд;
- Прогноз по росту на 2022 понижен, на фоне роста издержек компания ожидает +5–6%, хотя консенсусы давали 6,1%.
Комментарий
Инфляция неоднозначно влияет на доходы и расходы Coca-Cola. Наблюдаемый сейчас эффект — скорее, негативный. Операционная маржа ожидаемо, но все же резко сократилась с прошлогодних 27,2% до 17,7%, что связано с ростом производственных расходов.
При этом компания не закладывает догоняющий эффект в отношении выручки. 5% роста продаж это слишком мало, чтобы отбить нынешнюю инфляцию. Но, судя по динамике акций, рынок все равно рассматривает Coca Coca как защитный актив на случай дальнейшего роста цен и ставок.
Рост акций и прогнозы
После отчета волатильность в бумаге резко усилилась. Покупатели и продавцы периодически берут верх друг над другом, а бумага гуляет в коридоре $60,2–62,5, подходя практически вплотную к абсолютному максимуму — $62,3.
Консенсус до отчета давал потенциал роста всего лишь до $63,9. Учитывая нейтральный отчет и слабый прогноз по росту на этот год, он вряд ли уйдет далеко наверх. То есть свои основные цели бумага выполнила досрочно.
На текущих уровнях входить в Coca-Cola может быть рискованно. Прибавив с декабря почти 16%, сейчас она не выглядит слишком дешевой: по мультипликаторам практически вровень с PepsiCo, при этом обе выше средних по рынку. Стоит рассмотреть продажу бумаги, чтобы откупить еще на уровнях $57–59.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
- Продажи в обоих сегментах: розница и общепит — остаются выше, чем они были до пандемии;
- Из-за роста инфляции, включая цен на упаковку, компания снизила прогнозы по прибыли на этот год;
- Акции торгуются вплотную к историческому максимуму, продолжая 10 недель почти непрерывного ралли.
Финансовые показатели
- Выручка за квартал — рекордные для этого сезона $9,5 млрд при ожидаемой $9 млрд, прибыль на акцию — $0,45 (консенсус предполагал $0,41);
- Операционный денежный поток за год вырос на 30% и составил $11,3 млрд, что больше суммы выплаченных дивидендов — $7,3 млрд;
- Прогноз по росту на 2022 понижен, на фоне роста издержек компания ожидает +5–6%, хотя консенсусы давали 6,1%.
Комментарий
Инфляция неоднозначно влияет на доходы и расходы Coca-Cola. Наблюдаемый сейчас эффект — скорее, негативный. Операционная маржа ожидаемо, но все же резко сократилась с прошлогодних 27,2% до 17,7%, что связано с ростом производственных расходов.
При этом компания не закладывает догоняющий эффект в отношении выручки. 5% роста продаж это слишком мало, чтобы отбить нынешнюю инфляцию. Но, судя по динамике акций, рынок все равно рассматривает Coca Coca как защитный актив на случай дальнейшего роста цен и ставок.
Рост акций и прогнозы
После отчета волатильность в бумаге резко усилилась. Покупатели и продавцы периодически берут верх друг над другом, а бумага гуляет в коридоре $60,2–62,5, подходя практически вплотную к абсолютному максимуму — $62,3.
Консенсус до отчета давал потенциал роста всего лишь до $63,9. Учитывая нейтральный отчет и слабый прогноз по росту на этот год, он вряд ли уйдет далеко наверх. То есть свои основные цели бумага выполнила досрочно.
На текущих уровнях входить в Coca-Cola может быть рискованно. Прибавив с декабря почти 16%, сейчас она не выглядит слишком дешевой: по мультипликаторам практически вровень с PepsiCo, при этом обе выше средних по рынку. Стоит рассмотреть продажу бумаги, чтобы откупить еще на уровнях $57–59.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter