Группа «ФосАгро» опубликовала в четверг, 10 февраля, финансовые результаты (МСФО) за IV квартал и 12 месяцев 2021 года.
Основные результаты за 4 квартал 2021 года
Выручка увеличилась на 117,2% г/г и составила 127,9 млрд рублей.
EBITDA компании увеличилась более чем в три раза г/г и достигла 61,5 млрд рублей.
Рентабельность по EBITDA за этот период выросла до 48,1%.
Свободный денежный поток компании составил 22,9 млрд рублей.
Основные результаты за 12 месяцев 2021 г.
Выручка выросла на 65,6% г/г и составила 420,5 млрд рублей.
EBITDA компании увеличилась более чем вдвое г/г до 191,8 млрд рублей.
Рентабельность по EBITDA за этот период выросла до 45,6%.
Свободный денежный поток компании составил рекордные 77,9 млрд рублей (83,1% г/г).
Скорректированная чистая прибыль составила 130,2 млрд рублей, что превышает уровень прошлого года в 3 раза.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Павлов, главный аналитик по российскому рынку «Открытие Инвестиции»:
«Прошедший год стал рекордным для „Фосагро“ как с точки зрения производственных результатов, так и финансовых показателей. Главная причина успеха — крайне благоприятная конъюнктура на мировых рынках органических удобрений. По ряду позиций в IV квартале 2021 года вообще были отмечены исторические ценовые максимумы. И сегодня с точки зрения инвестиционного кейса „Фосагро“ ключевым является вопрос, как долго продержатся эти ценовые уровни. В целом с начала года уже отмечается некоторая коррекция после завершения активной фазы импортных закупок на большинстве основных рынков сбыта, однако пока снижение цен в среднем было незначительным».
Динамика акций
Акции «ФосАгро» по состоянию на 18:30 мск дорожали на 1,64% до 5932 руб. При этом индекс МосБиржи рос на 0,3%, поэтому бумага смотрелась в целом лучше рынка.
С начала года акции компании подорожали на 1,9%, а индекс МосБиржи упал на 3,5%. За 12 месяцев акции «ФосАгро» прибавили в цене 64%, за 5 лет +133,4%, с момента листинга в 2011 году +399%.
Консенсус-оценка рынка
По акциям «ФосАгро» 6 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 5874 руб., что на 1,2% ниже текущей цены (5945 руб.).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность «ФосАгро» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 9,3% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 16,6% с учетом цены акции 5954 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2022 г. составляет около 15%.
Дивполитика компании подразумевает, что при соотношении чистого долга к EBITDA менее 1х выплачивается более 75% свободного денежного потока (FCF). Если показатель от 1 до 1,5х, то выплачивается 50–75% FCF, выше 1,5х — менее 50% FCF.
Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 390 рублей на акцию (130 рублей на GDR) из нераспределенной чистой прибыли по состоянию на конец 2021 года. Общая сумма выплат составит 50,5 млрд рублей. Это, прямо скажем, феноменальные выплаты по итогам рекордного для «Фосагро» квартала и года. Напомним, что по итогам III квартала прошлого года компания выплатила акционерам 234 рубля на акцию (всего 30,3 млрд рублей), по итогам II квартала — 156 рублей на акцию (всего 20,2 млрд рублей), за I квартал — 105 рублей на акцию, (всего 13,6 млрд рублей). Итого получается 885 руб. на акцию и невероятные 115 млрд руб. в совокупности.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные результаты за 4 квартал 2021 года
Выручка увеличилась на 117,2% г/г и составила 127,9 млрд рублей.
EBITDA компании увеличилась более чем в три раза г/г и достигла 61,5 млрд рублей.
Рентабельность по EBITDA за этот период выросла до 48,1%.
Свободный денежный поток компании составил 22,9 млрд рублей.
Основные результаты за 12 месяцев 2021 г.
Выручка выросла на 65,6% г/г и составила 420,5 млрд рублей.
EBITDA компании увеличилась более чем вдвое г/г до 191,8 млрд рублей.
Рентабельность по EBITDA за этот период выросла до 45,6%.
Свободный денежный поток компании составил рекордные 77,9 млрд рублей (83,1% г/г).
Скорректированная чистая прибыль составила 130,2 млрд рублей, что превышает уровень прошлого года в 3 раза.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Павлов, главный аналитик по российскому рынку «Открытие Инвестиции»:
«Прошедший год стал рекордным для „Фосагро“ как с точки зрения производственных результатов, так и финансовых показателей. Главная причина успеха — крайне благоприятная конъюнктура на мировых рынках органических удобрений. По ряду позиций в IV квартале 2021 года вообще были отмечены исторические ценовые максимумы. И сегодня с точки зрения инвестиционного кейса „Фосагро“ ключевым является вопрос, как долго продержатся эти ценовые уровни. В целом с начала года уже отмечается некоторая коррекция после завершения активной фазы импортных закупок на большинстве основных рынков сбыта, однако пока снижение цен в среднем было незначительным».
Динамика акций
Акции «ФосАгро» по состоянию на 18:30 мск дорожали на 1,64% до 5932 руб. При этом индекс МосБиржи рос на 0,3%, поэтому бумага смотрелась в целом лучше рынка.
С начала года акции компании подорожали на 1,9%, а индекс МосБиржи упал на 3,5%. За 12 месяцев акции «ФосАгро» прибавили в цене 64%, за 5 лет +133,4%, с момента листинга в 2011 году +399%.
Консенсус-оценка рынка
По акциям «ФосАгро» 6 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 5874 руб., что на 1,2% ниже текущей цены (5945 руб.).
Дивиденды
В настоящий момент дивидендная доходность «ФосАгро» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 9,3% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 16,6% с учетом цены акции 5954 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2022 г. составляет около 15%.
Дивполитика компании подразумевает, что при соотношении чистого долга к EBITDA менее 1х выплачивается более 75% свободного денежного потока (FCF). Если показатель от 1 до 1,5х, то выплачивается 50–75% FCF, выше 1,5х — менее 50% FCF.
Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 390 рублей на акцию (130 рублей на GDR) из нераспределенной чистой прибыли по состоянию на конец 2021 года. Общая сумма выплат составит 50,5 млрд рублей. Это, прямо скажем, феноменальные выплаты по итогам рекордного для «Фосагро» квартала и года. Напомним, что по итогам III квартала прошлого года компания выплатила акционерам 234 рубля на акцию (всего 30,3 млрд рублей), по итогам II квартала — 156 рублей на акцию (всего 20,2 млрд рублей), за I квартал — 105 рублей на акцию, (всего 13,6 млрд рублей). Итого получается 885 руб. на акцию и невероятные 115 млрд руб. в совокупности.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter