11 февраля 2022 БКС Экспресс
Что происходит
В пятницу российские индексы открылись снижением на негативном внешнем фоне, после чего продолжили активно падать. При этом еще в четверг основная сессия завершалась на месячном максимуме.
Индекс МосБиржи в 14:50 МСК теряет 3,7%, торгуясь вблизи уровня 3520 п., потери индекса РТС составляют 4,5% около отметки 1477 п. Распродажи наблюдаются и на других площадках: Фьючерсы на американские индексы теряют 0,5–0,8%, европейский Stoxx Europe 600 — 1%.
Рубль более спокойно реагирует на ухудшение внешнего фона, пара USD/RUB находится в небольшом плюсе чуть выше уровня 75 руб., пара EUR/RUB теряет 0,5% около значения 85,6 руб.
Почему снова падаем
Нисходящий тренд на российском рынке стартовал еще в октябре 2021 г. Ускорение произошло в прошлом месяце, а в конце января началась восходящая коррекция, в результате которой в четверг наши индексы достигли месячных вершин.
Вчера после завершения у нас основной сессии американские индексы испытали сильное снижение, и сегодня данная тенденция получила развитие на других рынках. На этом фоне российские индексы с открытия устремились вниз.
Негативом выступили вчерашние данные по инфляции в США, рост которой превысил ожидания, а годовой показатель достиг 40-летнего максимума. Это увеличило вероятность, что на мартовском заседании ФРС повысит процентную ставку сразу на 0,5 процентного пункта. При этом экономика может не справиться с ужесточением монетарной политики, которое необходимо продолжать, чтобы предотвратить ускорение инфляции.
Дополнительное давление на рублевые активы оказывает очередное усиление геополитических рисков после стабилизации фактора геополитики, наблюдавшейся в последние недели.
Прошедшие вчера вечером 9-часовые переговоры по украинской проблеме политических советников лидеров «нормандского формата» (Россия, Германия, Франция, Украина) не принесли результатов, преодолеть разногласия, касающиеся интерпретации минских соглашений, не удалось. Об этом по итогам встречи заявил журналистам заместитель главы администрации президента РФ Дмитрий Козак.
На этом фоне основные продажи у нас сконцентрированы в голубых фишках, прежде всего под сильным давлением находятся обыкновенные акции Сбербанка (-3,4%). Они традиционно остро реагируют на изменение геополитического климата, поскольку популярны у зарубежных инвесторов.
Стоит ли беспокоиться
Фактор геополитики является очень непредсказуемым, а связанная с ним неопределенность способна долгое время оказывать давление на рублевые активы. В результате даже при благоприятном внешнем фоне геополитический негатив может сдерживать рост российских акций, а при ухудшении ситуации на мировых рынках — ускорять наше падение.
Учитывая, что мы сильно отскочили от многомесячных минимумов и сегодня только первый день падаем, такое движение опасно использовать для покупок. Велика вероятность, что оно продолжится по крайней мере на краткосрочном горизонте.
К тому же фактор пятницы на таком фоне способен усугубить ситуацию, поскольку многие инвесторы и в более спокойные дни воздерживаются от покупок или сокращают вложения в акции из-за опасений реализации каких-либо рисков на выходных.
Если же подобные опасения не оправдаются, а в понедельник внешний фон будет хотя бы нейтральным, мы можем увидеть стабилизацию российского рынка и попытку возобновления роста.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В пятницу российские индексы открылись снижением на негативном внешнем фоне, после чего продолжили активно падать. При этом еще в четверг основная сессия завершалась на месячном максимуме.
Индекс МосБиржи в 14:50 МСК теряет 3,7%, торгуясь вблизи уровня 3520 п., потери индекса РТС составляют 4,5% около отметки 1477 п. Распродажи наблюдаются и на других площадках: Фьючерсы на американские индексы теряют 0,5–0,8%, европейский Stoxx Europe 600 — 1%.
Рубль более спокойно реагирует на ухудшение внешнего фона, пара USD/RUB находится в небольшом плюсе чуть выше уровня 75 руб., пара EUR/RUB теряет 0,5% около значения 85,6 руб.
Почему снова падаем
Нисходящий тренд на российском рынке стартовал еще в октябре 2021 г. Ускорение произошло в прошлом месяце, а в конце января началась восходящая коррекция, в результате которой в четверг наши индексы достигли месячных вершин.
Вчера после завершения у нас основной сессии американские индексы испытали сильное снижение, и сегодня данная тенденция получила развитие на других рынках. На этом фоне российские индексы с открытия устремились вниз.
Негативом выступили вчерашние данные по инфляции в США, рост которой превысил ожидания, а годовой показатель достиг 40-летнего максимума. Это увеличило вероятность, что на мартовском заседании ФРС повысит процентную ставку сразу на 0,5 процентного пункта. При этом экономика может не справиться с ужесточением монетарной политики, которое необходимо продолжать, чтобы предотвратить ускорение инфляции.
Дополнительное давление на рублевые активы оказывает очередное усиление геополитических рисков после стабилизации фактора геополитики, наблюдавшейся в последние недели.
Прошедшие вчера вечером 9-часовые переговоры по украинской проблеме политических советников лидеров «нормандского формата» (Россия, Германия, Франция, Украина) не принесли результатов, преодолеть разногласия, касающиеся интерпретации минских соглашений, не удалось. Об этом по итогам встречи заявил журналистам заместитель главы администрации президента РФ Дмитрий Козак.
На этом фоне основные продажи у нас сконцентрированы в голубых фишках, прежде всего под сильным давлением находятся обыкновенные акции Сбербанка (-3,4%). Они традиционно остро реагируют на изменение геополитического климата, поскольку популярны у зарубежных инвесторов.
Стоит ли беспокоиться
Фактор геополитики является очень непредсказуемым, а связанная с ним неопределенность способна долгое время оказывать давление на рублевые активы. В результате даже при благоприятном внешнем фоне геополитический негатив может сдерживать рост российских акций, а при ухудшении ситуации на мировых рынках — ускорять наше падение.
Учитывая, что мы сильно отскочили от многомесячных минимумов и сегодня только первый день падаем, такое движение опасно использовать для покупок. Велика вероятность, что оно продолжится по крайней мере на краткосрочном горизонте.
К тому же фактор пятницы на таком фоне способен усугубить ситуацию, поскольку многие инвесторы и в более спокойные дни воздерживаются от покупок или сокращают вложения в акции из-за опасений реализации каких-либо рисков на выходных.
Если же подобные опасения не оправдаются, а в понедельник внешний фон будет хотя бы нейтральным, мы можем увидеть стабилизацию российского рынка и попытку возобновления роста.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter