15 февраля 2022 Pro Finance Service | EURUSD
Причина тому — ястребиный разворот ЕЦБ
Инвестиционный банк JP Morgan пересмотрел свои прогнозы по евро в сторону повышения в связи с февральским обновлением политики Европейского центрального банка (ЕЦБ).
«Поворот ЕЦБ требует отразить улучшение прогноза евро, но скромное, а не кардинальное, поскольку он произошел на фоне более масштабных синхронизированных действий центральных банков», — говорит Мира Чандан, стратег JP Morgan в Лондоне.
ЕЦБ 3 февраля заявил, что инфляция теперь беспокоит всех членов Управляющего совета, и в результате они отказались от рекомендаций о том, что они не будут повышать ставки в феврале.
Обменные курсы евро выросли в ответ на переоценку рынками будущих ожиданий процентных ставок.
Теперь рынок ожидает, что к концу года депозитная ставка будет на уровне 0% или чуть выше.
Это подразумевает до пяти повышений на 10 базисных пунктов к концу года, и если это ожидание сбудется, это может поддержать евро.
«Более агрессивный разворот ЕЦБ гарантирует улучшение прогноза по евро», — говорит Чандан.
Тем не менее, JP Morgan говорит, что еще слишком рано пересматривать прогноз евро на существенной основе, учитывая, что изменение ЕЦБ происходит на фоне более широких синхронизированных действий центральных банков мира.
Действительно, ожидания повышения ставок Банком Англии и Федеральной резервной системой значительно более агрессивны.
«Вместо того, чтобы увлечься немедленным позитивным влиянием повышения ставок ЕЦБ на евро в конце прогнозируемого периода, мы вместо этого подчеркиваем, что разница в процентных ставках продолжит изменяться в пользу доллара США, поскольку ФРС проведет четыре повышения, может быть, пять, до того, как ЕЦБ начнет делать тоже самоеь», — говорит Чандан.
«Даже с повышением ЕЦБ в конце этого года, проблема отсутствия поддержки евро (и иены) все еще актуальна» — JP Morgan.
JP Morgan повысил минимальную отметку в своем прогнозе евро/доллара до 1,12, наблюдаемом во втором квартале, их прогноз на год вперед установлен на уровне 1,15.
Экономисты инвестиционного и коммерческого банковского подразделения ABN AMRO также признали, что последние события в ЕЦБ делают их прогнозы по евро слишком пессимистичными, и они соответственно повысили их.
Abn Amro являются одними из самых медвежьих по евро, учитывая, что их прогнозы по единой валюте еврозоны намного ниже консенсус-прогнозов.
Действительно, в преддверии их последних обновлений они ожидали, что к концу 2023 года евро/доллар приблизится к паритету.
ABN AMRO сообщает, что в 2022 году финансовые рынки ожидают четыре повышения ставок ЕЦБ с шагом в 10 базисных пунктов. Но вопреки ожиданиям рынка, ABN AMRO ожидает одно повышение ставок на 10 базисных пунктов со стороны ЕЦБ и четыре повышения ставок на 25 базисных пунктов со стороны ФРС.
«Мы думаем, что если наша точка зрения окажется верной, то евро по-прежнему будет слабеть по отношению к доллару США в этом и следующем году», — говорит Джорджет Боэль, старший стратег по валютным операциям в ABNA AMRO.
Их новый прогноз EUR/USD на конец 2022 года составляет 1,07 (по сравнению с 1,05), а на конец 2023 года они прогнозируют 1,05 по сравнению с 1,0 ранее.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter