16 февраля 2022 БКС Экспресс | Северсталь
Северсталь представит финансовые результаты за IV квартал 2021 по МСФО в пятницу, 18 февраля.
«Несмотря на некоторое ухудшение динамики EBITDA к/к, мы ожидаем сильный свободный денежный поток (FCF), — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Мы полагаем, что FCF увеличился на 11% к/к и в 5,2 раз г/г до $1.10 млрд в IV квартале 2021 г. отчасти благодаря значительному высвобождению оборотного капитала.
На этом фоне можно рассчитывать на дивиденды в размере $1,32 на ГДР с доходностью около 6,1% при коэффициенте выплат 100% FCF (базовый сценарий), согласно дивидендной политике компании. Тем не менее наиболее оптимистичный сценарий дальнейшей нормализации свободного денежного потока (FCF) на избыточные капзатраты предполагает, что коэффициент выплат может достичь 128% FCF с выплатой $1,69 на ГДР и доходностью около 7,8%.
Мы полагаем, что сталь продолжит дорожать, а потенциал роста внутренних цен может составить 15-20%. На этом фоне финансовые результаты Северстали продолжат улучшаться, а оценки станут еще более привлекательными».
Яндекс сегодня представил сильные финансовые результаты за IV квартал 2021 г.
«Компании удалось заметно обойти консенсус как по выручке, так и на уровне EBITDA, — комментируют аналитики Велес Капитал. — По итогам года холдинг выполнил все поставленные цели, а рост выручки на 6 млрд руб. превысил верхнюю границу прогнозного диапазона. Лучше наших оценок оказался результат в сегментах поиска, медиа и такси.
В следующем году в компании ожидают рост выручки до 490-500 млрд руб., что оставляет некоторый простор для улучшения относительно нашего последнего прогноза в 493 млрд руб. Оборот e-commerce, как ожидается, удвоится в 2022 г., а рентабельность этого бизнеса улучшится за счет ограниченного убытка в абсолютном выражении. В сегменте поиска рост должен находится в диапазоне 14-19% г/г, а рентабельность будет сопоставима с показателем 2021 г., что перекликается с нашим прогнозом. В такси ожидается рост GMV до 700-720 млрд руб. и дальнейшее улучшение рентабельности в процентах от оборота. Наша текущая рекомендация для акций Яндекса — «покупать» с целевой ценой 6611 руб. за бумагу».
«Несмотря на некоторое ухудшение динамики EBITDA к/к, мы ожидаем сильный свободный денежный поток (FCF), — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Мы полагаем, что FCF увеличился на 11% к/к и в 5,2 раз г/г до $1.10 млрд в IV квартале 2021 г. отчасти благодаря значительному высвобождению оборотного капитала.
На этом фоне можно рассчитывать на дивиденды в размере $1,32 на ГДР с доходностью около 6,1% при коэффициенте выплат 100% FCF (базовый сценарий), согласно дивидендной политике компании. Тем не менее наиболее оптимистичный сценарий дальнейшей нормализации свободного денежного потока (FCF) на избыточные капзатраты предполагает, что коэффициент выплат может достичь 128% FCF с выплатой $1,69 на ГДР и доходностью около 7,8%.
Мы полагаем, что сталь продолжит дорожать, а потенциал роста внутренних цен может составить 15-20%. На этом фоне финансовые результаты Северстали продолжат улучшаться, а оценки станут еще более привлекательными».
Яндекс сегодня представил сильные финансовые результаты за IV квартал 2021 г.
«Компании удалось заметно обойти консенсус как по выручке, так и на уровне EBITDA, — комментируют аналитики Велес Капитал. — По итогам года холдинг выполнил все поставленные цели, а рост выручки на 6 млрд руб. превысил верхнюю границу прогнозного диапазона. Лучше наших оценок оказался результат в сегментах поиска, медиа и такси.
В следующем году в компании ожидают рост выручки до 490-500 млрд руб., что оставляет некоторый простор для улучшения относительно нашего последнего прогноза в 493 млрд руб. Оборот e-commerce, как ожидается, удвоится в 2022 г., а рентабельность этого бизнеса улучшится за счет ограниченного убытка в абсолютном выражении. В сегменте поиска рост должен находится в диапазоне 14-19% г/г, а рентабельность будет сопоставима с показателем 2021 г., что перекликается с нашим прогнозом. В такси ожидается рост GMV до 700-720 млрд руб. и дальнейшее улучшение рентабельности в процентах от оборота. Наша текущая рекомендация для акций Яндекса — «покупать» с целевой ценой 6611 руб. за бумагу».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба