Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) — американский производитель интегральной микросхемной электроники, который разрабатывает компьютерные процессоры и связанные с ними технологии. Свою продукцию компания выпускает под следующими брендами: AMD, EPYC, FirePro, FreeSync, Geode, Infinity Fabric, Opteron, Radeon, Ryzen, Threadripper и другие.
В начале февраля AMD представила отчет за четвертый квартал 2021 года, который приятно удивил инвесторов: котировки компании выросли на 5%.
Ключевые моменты:
выручка выросла на 49%, до 4,826 млрд долларов, — против рыночного консенсус-прогноза в размере 4,52 млрд долларов;
скорректированная EBITDA увеличилась практически в два раза с 0,753 до 1,446 млрд долларов на фоне рекордных продаж;
скорректированная чистая прибыль на акцию прибавила 77% с 0,52 до 0,92 $ при прогнозе в 0,76 $ благодаря сильным результатам второго сегмента — корпоративных, встраиваемых и заказных решений (Enterprise, embedded and semi-custom);
свободный денежный поток в четвертом квартале вырос на 53% до 0,736 млрд долларов.
Результаты растут
Основная деятельность AMD — это разработка и производство центральных, графических и гибридных процессоров, чипсетов и систем на чипе, именуемых SoC. Свой бизнес американская компания делит на две части, исходя из клиентского принципа:
Компьютеры и графика — данный сегмент создает для персональных компьютеров, ноутбуков и рабочих станций вышеперечисленные вычислительные системы.
Корпоративные, встроенные и системы на заказ — текущее направление проектирует вышеперечисленную микросхемную электронику для серверных, встроенных вычислительных устройств и заказной техники. К последней относятся совместно разработанные с клиентами решения: например, такой принцип использовался при создании новейших консолей от Microsoft и Sony — Xbox и PlayStation.
2021 год стал выдающимся — компания продемонстрировала рекордные показатели роста благодаря сильному спросу со стороны клиентов на основных рынках: США, Китай и Япония. Выручка в 2021 году относительно 2020 выросла на 68% с 9,763 до 16,434 млрд долларов.
Что касается показателей четвертого квартала, то сегмент «Компьютеры и графика» за данный период увеличился на 32% до 2,584 млрд долларов на фоне сильных продаж процессоров Ryzen и Radeon. Подразделение «Корпоративные, встроенные и системы на заказ» выросло еще сильнее — на 75% до 2,242 млрд долларов за счет высокого спроса на процессоры EPYC и заказные решения.
Структура продаж AMD, млрд долларов
География продаж AMD, млрд долларов
Прибыль
Чистая прибыль AMD в четвертом квартале 2021 года снизилась на 45% с 1,781 до 0,974 млрд долларов в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Основная причина в том, что в четвертом квартале 2020 года компания получила налоговую льготу в размере 1,3 млрд долларов. Без учета этого скорректированная чистая прибыль выросла на 76% с 0,636 до 1,122 млрд долларов.
Свободный денежный поток в четвертом квартале увеличился, если сравнивать с результатами прошлого года, с 0,480 до 0,736 млрд долларов и уменьшился, если сравнивать с данными третьего квартала 2021 года, с 0,764 до 0,736 млрд долларов — во многом из-за стратегических инвестиций в долгосрочные цепочки поставок, которые в будущем, по задумке менеджмента, должны поддерживать ускоренные темпы роста.
Основные финансовые результаты компании, млрд долларов
Основная идея
Основная идея заключается в быстром росте финансовых результатов AMD — последние пять лет компания показывает феноменальные темпы роста, которые год к году увеличиваются в среднем на 30—35%, в основном благодаря результатам сегмента «Корпоративные, встроенные и системы на заказ». Например, в 2021 году его доход удвоился благодаря растущему внедрению процессоров AMD EPYC среди облачных и корпоративных клиентов.
Главный вопрос, который интересует инвесторов, — сможет ли компания сохранить данные темпы в будущем. Менеджмент AMD считает, что как минимум в 2022 году им удастся сохранить нынешнюю динамику — во многом благодаря расширению своего текущего портфеля и запуску следующего поколения продуктов для ПК, игр и центров обработки данных.
Если в четвертом квартале 2021 года основным действующим лицом в продажах компании был процессор Ryzen 5000, продажи которого росли двузначными темпами, то уже в 2022 году все может измениться.
В начале 2022 менеджмент на выставке CES объявил о старте продаж процессоров нового поколения: Ryzen серии 6000 с новым ядром Zen 3+. На этом же мероприятии прошла первая публичная демонстрация процессоров Ryzen 7000, которые в будущем должны обеспечить значительное повышение производительности по сравнению с текущими процессорами Ryzen. Ryzen 7000 планируется выпустить на рынок во второй половине 2022 года.
Дополнительным топливом для роста в 2022 году может стать консолидация результатов компании Xilinx. В конце января AMD получила разрешение на слияние от Национального бюро антимонопольной политики КНР, осталось дождаться решения от FTC — Федеральной торговой комиссии США. Если не случится никакого форс-мажора, то сделка по слиянию AMD и Xilinx должна быть закрыта в первом квартале 2022 года.
Прогноз менеджмента AMD
Сравнение с конкурентами
AMD последние пять лет показывает ударные темпы роста, которые позволили компании значительно обогнать главных своих конкурентов. Пандемия COVID-19 привела к еще большему росту — после того как пользователи по всему миру перешли из офлайна в онлайн, спрос на продукцию AMD кратно вырос.
Сравнение AMD с рыночными бенчмарками
Сравнение с конкурентами
Что в итоге
AMD представил сильные финансовые результаты за четвертый квартал 2021 года и анонсировал отличные прогнозы на первый квартал и весь 2022 год, которые превзошли самые смелые ожидания инвесторов. Компания планирует в первом квартале увеличить свою выручку на 45% до 5 млрд долларов против консенсус-прогноза в 4,33 млрд долларов, а за весь 2022 год — на 31% до 21,5 млрд долларов при прогнозе 19,26 млрд долларов.
После публикации таких потрясающих результатов аналитики девяти инвестдомов подняли свои целевые цены по AMD.
Прогнозы аналитиков по целевым ценам AMD
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В начале февраля AMD представила отчет за четвертый квартал 2021 года, который приятно удивил инвесторов: котировки компании выросли на 5%.
Ключевые моменты:
выручка выросла на 49%, до 4,826 млрд долларов, — против рыночного консенсус-прогноза в размере 4,52 млрд долларов;
скорректированная EBITDA увеличилась практически в два раза с 0,753 до 1,446 млрд долларов на фоне рекордных продаж;
скорректированная чистая прибыль на акцию прибавила 77% с 0,52 до 0,92 $ при прогнозе в 0,76 $ благодаря сильным результатам второго сегмента — корпоративных, встраиваемых и заказных решений (Enterprise, embedded and semi-custom);
свободный денежный поток в четвертом квартале вырос на 53% до 0,736 млрд долларов.
Результаты растут
Основная деятельность AMD — это разработка и производство центральных, графических и гибридных процессоров, чипсетов и систем на чипе, именуемых SoC. Свой бизнес американская компания делит на две части, исходя из клиентского принципа:
Компьютеры и графика — данный сегмент создает для персональных компьютеров, ноутбуков и рабочих станций вышеперечисленные вычислительные системы.
Корпоративные, встроенные и системы на заказ — текущее направление проектирует вышеперечисленную микросхемную электронику для серверных, встроенных вычислительных устройств и заказной техники. К последней относятся совместно разработанные с клиентами решения: например, такой принцип использовался при создании новейших консолей от Microsoft и Sony — Xbox и PlayStation.
2021 год стал выдающимся — компания продемонстрировала рекордные показатели роста благодаря сильному спросу со стороны клиентов на основных рынках: США, Китай и Япония. Выручка в 2021 году относительно 2020 выросла на 68% с 9,763 до 16,434 млрд долларов.
Что касается показателей четвертого квартала, то сегмент «Компьютеры и графика» за данный период увеличился на 32% до 2,584 млрд долларов на фоне сильных продаж процессоров Ryzen и Radeon. Подразделение «Корпоративные, встроенные и системы на заказ» выросло еще сильнее — на 75% до 2,242 млрд долларов за счет высокого спроса на процессоры EPYC и заказные решения.
Структура продаж AMD, млрд долларов
География продаж AMD, млрд долларов
Прибыль
Чистая прибыль AMD в четвертом квартале 2021 года снизилась на 45% с 1,781 до 0,974 млрд долларов в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Основная причина в том, что в четвертом квартале 2020 года компания получила налоговую льготу в размере 1,3 млрд долларов. Без учета этого скорректированная чистая прибыль выросла на 76% с 0,636 до 1,122 млрд долларов.
Свободный денежный поток в четвертом квартале увеличился, если сравнивать с результатами прошлого года, с 0,480 до 0,736 млрд долларов и уменьшился, если сравнивать с данными третьего квартала 2021 года, с 0,764 до 0,736 млрд долларов — во многом из-за стратегических инвестиций в долгосрочные цепочки поставок, которые в будущем, по задумке менеджмента, должны поддерживать ускоренные темпы роста.
Основные финансовые результаты компании, млрд долларов
Основная идея
Основная идея заключается в быстром росте финансовых результатов AMD — последние пять лет компания показывает феноменальные темпы роста, которые год к году увеличиваются в среднем на 30—35%, в основном благодаря результатам сегмента «Корпоративные, встроенные и системы на заказ». Например, в 2021 году его доход удвоился благодаря растущему внедрению процессоров AMD EPYC среди облачных и корпоративных клиентов.
Главный вопрос, который интересует инвесторов, — сможет ли компания сохранить данные темпы в будущем. Менеджмент AMD считает, что как минимум в 2022 году им удастся сохранить нынешнюю динамику — во многом благодаря расширению своего текущего портфеля и запуску следующего поколения продуктов для ПК, игр и центров обработки данных.
Если в четвертом квартале 2021 года основным действующим лицом в продажах компании был процессор Ryzen 5000, продажи которого росли двузначными темпами, то уже в 2022 году все может измениться.
В начале 2022 менеджмент на выставке CES объявил о старте продаж процессоров нового поколения: Ryzen серии 6000 с новым ядром Zen 3+. На этом же мероприятии прошла первая публичная демонстрация процессоров Ryzen 7000, которые в будущем должны обеспечить значительное повышение производительности по сравнению с текущими процессорами Ryzen. Ryzen 7000 планируется выпустить на рынок во второй половине 2022 года.
Дополнительным топливом для роста в 2022 году может стать консолидация результатов компании Xilinx. В конце января AMD получила разрешение на слияние от Национального бюро антимонопольной политики КНР, осталось дождаться решения от FTC — Федеральной торговой комиссии США. Если не случится никакого форс-мажора, то сделка по слиянию AMD и Xilinx должна быть закрыта в первом квартале 2022 года.
Прогноз менеджмента AMD
Сравнение с конкурентами
AMD последние пять лет показывает ударные темпы роста, которые позволили компании значительно обогнать главных своих конкурентов. Пандемия COVID-19 привела к еще большему росту — после того как пользователи по всему миру перешли из офлайна в онлайн, спрос на продукцию AMD кратно вырос.
Сравнение AMD с рыночными бенчмарками
Сравнение с конкурентами
Что в итоге
AMD представил сильные финансовые результаты за четвертый квартал 2021 года и анонсировал отличные прогнозы на первый квартал и весь 2022 год, которые превзошли самые смелые ожидания инвесторов. Компания планирует в первом квартале увеличить свою выручку на 45% до 5 млрд долларов против консенсус-прогноза в 4,33 млрд долларов, а за весь 2022 год — на 31% до 21,5 млрд долларов при прогнозе 19,26 млрд долларов.
После публикации таких потрясающих результатов аналитики девяти инвестдомов подняли свои целевые цены по AMD.
Прогнозы аналитиков по целевым ценам AMD
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter